Oro sobrecalentado y apalancamiento récord en EE. UU. — un riesgo para bitcoin

Se han notado varias señales alarmantes a la vez para los mercados financieros. El estratega de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, cree que el oro parece sobrecalentado, mientras que los investigadores de Global Markets Investor informaron un nivel récord de comercio apalancado en los mercados de EE. UU. Juntas, estas observaciones crean un panorama frágil para los activos de riesgo, incluido el bitcoin (BTC).

Ambas tesis apuntan en la misma dirección: los mercados están sobrecargados de apuestas sobre el crecimiento, mientras que los activos defensivos están perdiendo su base. En ese caso, cualquier reversión en el sentimiento podría desencadenar una reacción en cadena.

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McGlone: el oro puede haber pasado su pico

En opinión de McGlone, enero-febrero podría resultar ser una oportunidad para vender oro, que ha estado en alza. En particular, después de una caída de precio de aproximadamente el 30%, "sería normal" que el metal precioso rebotara en la fuerte marca de soporte de alrededor de $4,000 por onza. Pero el panorama general, según el analista, parece sobrecalentado.

El estratega ofreció una comparación reveladora: por primera vez desde 2007, la volatilidad del oro a 180 días se está negociando a una prima de aproximadamente 2.3 veces la volatilidad del índice S&P 500. Este cambio ha convertido al metal precioso en un activo de riesgo especulativo. En el pasado, una situación similar precedió a la Gran Recesión y señaló una baja volatilidad en el mercado de valores.

Cuando el oro alcanzó un pico de precio de alrededor de $5,500 en febrero, se encontraba en un máximo de cuarenta años en relación con su promedio móvil de 60 meses y la curva de bonos del gobierno de EE. UU. En estas condiciones, la mayoría de los bancos centrales cambiaron a aumentar las tasas.

El aumento en el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 30 años a casi 5.2% en mayo — el máximo desde 2007 — podría crear vientos en contra para los activos que no generan ingresos. En opinión de McGlone, el oro corre el riesgo de terminar en una posición perdedora en relación con las acciones.

Fuente: BeInCrypto