¿Qué sucede con el precio de Bitcoin si el mayor comprador corporativo se convierte en vendedor?
La próxima gran caída de Bitcoin podría no venir de los mineros, la salida de ETF, datos macroeconómicos, grandes ballenas desconocidas, o incluso guerras y el empeoramiento de las condiciones económicas. En cambio, podría provenir del comprador corporativo de BTC más grande y famoso del mercado si, de hecho, se convierte en un vendedor recurrente, como temen muchos críticos y expertos.
Por lo tanto, decidimos preguntar a ChatGPT sobre su opinión al respecto: ¿qué tan viable es la amenaza y qué tan bajo puede caer BTC si Strategy realmente comienza a deshacerse de algunas de sus tenencias de criptomonedas para pagar dividendos u otros gastos?
¿Es Strategy una amenaza para el precio de BTC?
El crítico constante de criptomonedas Peter Schiff no es la única persona que ha sonado la alarma sobre la estrategia de Strategy (sin juego de palabras) para recaudar fondos a través de su STRC para acumular más bitcoin. Justo antes, informamos que un popular analista de criptomonedas, Kaleo, advirtió que la empresa necesitaría vender al menos 50,000 bitcoin en los próximos años para financiar los pagos de dividendos y otros gastos.
ChatGPT advirtió que si el mayor tenedor corporativo de BTC realmente comienza a deshacerse de porciones más significativas, no solo de las 32 unidades que vendió hace varias semanas, el shock inicial del mercado podría hacer que el activo caiga hacia mínimos de varios años en $52,000. Ese sería solo el escenario base y la primera reacción, antes de que una corrección más profunda impulsada por una pérdida de confianza más profunda en la estructura de capital de Strategy pudiera hacer que bitcoin cayera hacia $45,000.
La popular solución de IA señaló que es muy poco probable que Strategy descargue “cientos de miles de monedas”, pero el verdadero peligro para el precio del activo provendrá del cambio de narrativa.
“Durante años, Strategy fue el comprador corporativo de bitcoin más confiable del mercado. Cuando BTC cayó, los inversores esperaban que la empresa de Michael Saylor recaudara capital y comprara más. Eso creó un piso psicológico. Si el mismo mercado comienza a creer que Strategy debe vender BTC para atender sus propios instrumentos financieros, ese piso puede convertirse rápidamente en resistencia.”
Por qué STRC es importante
También conocido como Stretch, STRC es la acción preferente perpetua de tasa variable de la empresa. En términos simples, los inversores compran STRC por el rendimiento en efectivo, mientras que Strategy utiliza el capital recaudado a través del instrumento para apoyar su balance centrado en bitcoin. Está diseñado en torno a un monto declarado de $100.
La empresa puede ajustar la tasa de dividendo para mantener a STRC negociándose cerca de ese nivel. Cuando las acciones se negocian cerca o por encima de $100, el modelo opera como se diseñó: la empresa puede emitir más acciones preferentes a través de programas en el mercado, recaudar efectivo, comprar más BTC y mantener la máquina funcionando.
Cuando ese par de $100 se rompe, la estructura está en peligro. A precios actuales de menos de $90, STRC ya no se comporta como un instrumento de alto rendimiento estable. En cambio, se negocia a un descuento significativo en relación con el nivel que la firma desea mantener, creando varios problemas.
La capacidad de la estrategia para emitir más STRC se debilita a medida que vender nuevas acciones por debajo de la zona de $100 prevista violaría el diseño del producto o señalaría que los inversores están exigiendo un descuento mucho mayor.
Además, la tasa de dividendos puede necesitar aumentar para atraer de nuevo a los compradores. Por último, en lugar de utilizar los ingresos de STRC para comprar más BTC, la estrategia puede tener que utilizar sus reservas de efectivo, ventas de acciones comunes o, como se amenazó anteriormente, ventas de BTC, para mantener los dividendos al día.
Fuente: CryptoPotato