SpaceX Llamó a una Señal de Máximo del Mercado Solo 2 Semanas Después de Su IPO de $86 Mil Millones
SpaceX salió a bolsa el 12 de junio. Catorce días después, uno de los mayores gestores de activos de Europa lo califica como una señal de tope del mercado. El Director de Inversiones de Allianz, Ludovic Subran, advirtió esta semana que el rápido regreso de SpaceX a los mercados de capital ha empujado un saludable repunte hacia el “territorio de burbujas.”
La advertencia llegó días después de que SpaceX lanzara una venta de bonos corporativos de $25 mil millones, lo que sacudió el precio de las acciones de la empresa de Elon Musk. SPCX ha bajado casi un 19% en los últimos cinco días.
De una OPI récord a una advertencia de burbuja en 14 días
Subran describió el movimiento de bonos de SpaceX como un ejemplo primordial de cómo los mercados están cambiando “de un auge saludable, un auge estirado... hacia el territorio de burbujas.” Su argumento central trazó una línea clara entre los inversores de acciones y los de deuda.
“El tipo acaba de conseguir $70 mil millones de dinero ficticio para jugar y llevarnos al espacio. Los inversores de acciones, puedes llevarlos a Marte. Los inversores de bonos están, como, ‘¿dónde está mi cupón?’”
— Ludovic Subran, CIO, Allianz
El acuerdo de bonos atrajo $89 mil millones en órdenes. Los banqueros lo aumentaron de $20 mil millones a $25 mil millones para satisfacer la demanda. SpaceX planea usar los ingresos para retirar un préstamo puente de $20 mil millones que tomó en marzo. Aún así, los inversores de bonos extrajeron una prima de precio.
La tranche de 2036 se fijó en 1.4 puntos porcentuales por encima de los bonos del Tesoro de EE. UU., aproximadamente 0.4 puntos más ancha que pares calificados de BBB, según Bloomberg. Las empresas estadounidenses con grado de inversión actualmente piden prestado a menos de 0.8 puntos por encima de los bonos del Tesoro, cerca de un mínimo de varias décadas.
Un Niño Cartel que Podría Convertirse en un Catalizador
SPCX abrió a $150 el 12 de junio. Aumentó a un máximo intradía de $225.64 para el 16 de junio. Luego se revirtió. A partir del 26 de junio, SPCX se negocia cerca de $152, una caída del 32% desde el pico, borrando más de $600 mil millones en valor de mercado en menos de dos semanas.
Esa caída ahora reconfigura el pipeline de IPO más amplio. Como BeInCrypto informó a principios de esta semana, OpenAI tiende a posponer su propia cotización hasta 2027, citando mercados inestables y un apetito minorista debilitado tras el turbulento debut de SpaceX.
Los analistas habían advertido antes de la cotización que SpaceX, OpenAI y Anthropic juntos podrían inundar los mercados públicos con aproximadamente $3 billones en nueva oferta de acciones, más que todo lo que el mercado de IPO de EE. UU. recaudó de 2016 a 2025. Es fácil imaginarlo dado los casi $86 mil millones recaudados solo por SpaceX.
La venta de bonos de SpaceX añade otros $25 mil millones a esa demanda total. Susquehanna comenzó la cobertura de SPCX con una calificación Neutral y un objetivo de precio de $170. Morningstar estableció su valor justo en el mejor de los casos en $169, señalando que la acción está significativamente sobrevalorada en su pico.
SpaceX reporta sus primeros ingresos públicos el 6 de agosto. Ese resultado probablemente determinará si
Fuente: BeInCrypto