3 Activos que el Dinero Inteligente Está Comprando mientras el Invierno Cripto se Prolonga
Con el medidor de invierno cripto atascado en 32, el capital está saliendo de los activos digitales y buscando en otros lugares.
El seguimiento de BeInCrypto muestra que está aterrizando en materias primas y acciones, donde los activos que el dinero inteligente está comprando apuntan a una posición temprana en lugar de perseguir.
A través de dos metales y un hyperscaler, el patrón se repite: acumulación silenciosa en una corrección, no un comercio abarrotado.
Oro (XAU)
El oro lidera los activos en los que el dinero inteligente está invirtiendo en la segunda mitad de 2026. El lingote alcanzó su punto máximo a principios de año, luego corrigió fuertemente, y con el petróleo suave y la inflación enfriándose, ha ido recuperándose lentamente hacia los $4,000.
El contexto era agresivo, con una lectura de inflación de mayo más alta y un dólar firme tras la reunión de la Reserva Federal de junio. Una pausa en el rally del dólar dio espacio al lingote para estabilizarse.
La relación oro-plata ha subido de aproximadamente 52 el 13 de mayo a cerca de 69. Una relación en aumento significa que el oro está superando a la plata. Es un indicador clásico de que los inversores podrían estar inclinándose hacia el metal refugio más sólido.
El oro, en resumen, es la pierna más fuerte del comercio de metales preciosos en este momento.
El informe de Compromisos de Comerciantes (COT), la instantánea semanal de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas sobre la posición de futuros, muestra que los comerciantes no comerciales tienen una posición neta larga de 180,220 contratos de oro COMEX a partir del 16 de junio. Estos son los grandes especuladores, incluidos los fondos de cobertura.
En la semana, añadieron aproximadamente 3,100 posiciones largas y recortaron alrededor de 3,200 posiciones cortas. Así que, incluso cuando algunos tenedores minoristas reducen su exposición, el dinero inteligente está aumentando su inversión en oro. Esto podría indicar un posicionamiento temprano.
Nota: No comercial es el grupo al que la mayoría de las personas se refiere cuando dicen “el dinero inteligente está comprando”; toman posiciones direccionales, y en este momento están netamente largos en oro y añadiendo.
Las cifras del COT tienen un retraso. Esto se debe a que la CFTC publica las posiciones mantenidas el martes anterior cada viernes. Por lo tanto, están rezagadas respecto al mercado en vivo por varios días. El próximo informe del COT para esta semana se publicará este viernes y debería contar una historia de posicionamiento más fuerte del dinero inteligente.
Alphabet (GOOGL)
El dinero inteligente está construyendo silenciosamente una posición en oro. Ese mismo posicionamiento temprano se está mostrando en las acciones. Alphabet se encuentra en la capa de hiperescaladores de IA, los gigantes de la nube y la computación que poseen los centros de datos, chips y capacidad en los que se ejecuta cada aplicación de IA. Esa es la razón por la que el grupo está en demanda.
Alphabet opera toda la pila, con chips TPU personalizados, Google Cloud, los modelos Gemini y distribución a través de Search y Android, lo que le da una rara exposición de extremo a extremo al gasto en IA. Un análisis profundo propietario puntúa su fuerza relativa contra la cesta de hiperescaladores cerca de 125, por delante de sus pares.
El Índice de Dinero Inteligente (SMI), un indicador de traders informados, cuenta la historia del posicionamiento. Desde el 1 de abril hasta el 9 de junio, el índice subió, un largo período de compras netas por parte del dinero inteligente. Ha comenzado a subir nuevamente cerca de la línea de señal.
El Chaikin Money Flow (CMF), un proxy para el dinero institucional, ahora se encuentra cerca de cero. En lugar de distribución, esa pausa apunta a una posición temprana ya que el indicador CMF no está divergente, sino que se está acercando a la línea cero.
Las presentaciones 13F, las divulgaciones trimestrales que cada gran institución debe presentar, lo respaldan. Berkshire Hathaway, dirigida por Warren Buffett, se destaca como uno de los compradores clave, habiendo aumentado su participación de Clase A en alrededor del 200%.
Alphabet cayó alrededor del 11% en un mes debido a preocupaciones sobre talento en IA y competencia, sin embargo, todavía lidera su capa. El dinero inteligente parece haber comenzado a comprar una caída de calidad temprano en lugar de perseguir un máximo, como lo evidencian los indicadores SMI y CMF que están subiendo.
Una advertencia. Las presentaciones 13F divulgan posiciones hasta 45 días después del final del trimestre, y el Índice de Dinero Inteligente refleja tendencias de flujo en lugar de operaciones confirmadas.
Plata (XAG)
El oro no es el único activo específico de metal que el dinero inteligente está comprando. La señal se repite al lado en la plata, el primo más barato y de mayor beta. Con la relación oro-plata cerca de 69, la plata parece históricamente barata en comparación con el oro. El oro es el metal refugio. La plata añade un impulso industrial.
Los mismos agregadores de oro no comerciales también están netamente largos en plata, y han aumentado sus apuestas. Estos grandes especuladores añadieron 3,124 contratos largos en la semana hasta el 16 de junio, dejando un neto largo de 24,500. Los hedgers o el grupo comercial todavía están netamente cortos, mostrando cuán temprano está el “dinero inteligente”.
La demanda le da una razón. La plata fluye a través de paneles solares, vehículos eléctricos, centros de datos y redes eléctricas, con el mercado enfrentando otro déficit de suministro cercano a 46 millones de onzas. Las construcciones de centros de datos y redes impulsadas por IA mantienen la demanda industrial firme.
La plata también se mueve en oposición al Índice del Dólar de EE. UU. (DXY), con una correlación de 30 días cercana a -0.59. El DXY alcanzó un máximo de 13 meses por encima de 100 hace unos días, y los rendimientos reales persistentes añaden presión.
Ese viento en contra también es la configuración. Si la inflación se enfría, los rendimientos reales caen y el dólar se relaja, la misma correlación inversa se convierte en un viento a favor, dejando a los primeros compradores en una buena posición.
Fuente: BeInCrypto