JPMorgan Reduce su objetivo de precio del oro para el Q4 en un 25%
JPMorgan acaba de volverse cauteloso con el oro a corto plazo. El banco redujo su pronóstico para el cuarto trimestre de 2026 en aproximadamente un 25% a $4,500 por onza, bajando de alrededor de $6,000. La recalibración sigue a una demanda más débil de sectores clave de compra.
Este movimiento señala una nueva cautela por delante, incluso cuando JPMorgan mantiene su tesis alcista a largo plazo completamente intacta.
JPMorgan redujo su pronóstico de oro en un 25%
Un pronóstico de precios es la proyección de un analista sobre dónde puede comerciarse un activo durante un período futuro definido. JPMorgan ahora proyecta un precio promedio del oro de $4,300 por onza en el tercer trimestre. Además, prevé que el metal suba a $4,500 en el cuarto trimestre.
La reducción es significativa en escala. El banco anteriormente apuntaba a aproximadamente $6,000 por onza para el cuarto trimestre. Como resultado, el nuevo objetivo de $4,500 representa una reducción de aproximadamente el 25% respecto a las expectativas anteriores para el mismo período.
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La recalibración proviene de una demanda más suave. El poder adquisitivo se ha debilitado entre los principales centros de demanda de oro. Además, el metal se ha vuelto más sensible a los cambios en las tasas de interés reales, limitando el techo de precios a corto plazo.
El banco describió la situación como “en rango”. Como resultado, los comerciantes deberían esperar una acción de precios lateral antes de que cualquier recuperación en la segunda mitad se afiance.
Otras instituciones se mantienen más optimistas. Goldman Sachs ve $4,900 por onza para finales de 2026, impulsado por la demanda soberana y la diversificación de los bancos centrales de mercados emergentes.
Además, UBS apunta a $5,200 en los próximos 12 meses a medida que los mercados reevalúan la política de la Fed y la presión sobre el dólar se intensifica. Mientras tanto, Morgan Stanley también tiene en la mira $5,200 en el segundo semestre de 2026, pero advierte que el oro necesita flujos de ETF más fuertes primero.
El metal precioso se está negociando actualmente a $4,175, un aumento del 1.26% en las últimas 24 horas. Sin embargo, ahora está un 26% por debajo de su máximo histórico cercano a $5,600 alcanzado en enero de 2026, según datos de TradingView.
Por qué la perspectiva alcista a largo plazo de JPMorgan se mantiene
A pesar del recorte, la perspectiva a medio y largo plazo de JPMorgan sigue siendo firmemente positiva. El banco señaló dos fuerzas estructurales que podrían impulsar los precios del oro hasta 2027. Cada factor apoya la demanda mucho más allá de la actual fase de consolidación a corto plazo en los mercados globales.
- Primero, los bancos centrales de todo el mundo continúan acumulando reservas de oro a un ritmo creciente. Además, se espera que la demanda física del metal precioso siga fortaleciéndose en los próximos meses. Ambas tendencias proporcionan un piso duradero bajo los precios en toda la proyección.
- En segundo lugar, los inversores institucionales continúan asignando porciones tangibles de sus carteras al oro con fines de cobertura. Además, ese patrón no muestra signos de revertirse. Como resultado, JPMorgan espera que el oro mantenga su papel tanto como activo refugio como moneda de reserva alternativa.
El pronóstico de JPMorgan también tiene implicaciones para los mercados de criptomonedas. El oro y Bitcoin han operado como coberturas macroeconómicas competidoras a lo largo de 2025 y hasta 2026. Como resultado, un precio del oro "limitado en rango" podría potencialmente desviar algo de capital institucional hacia el mercado de criptomonedas a corto plazo.
Sin embargo, la postura alcista a largo plazo del banco significa que el oro no perderá su importancia como reserva de valor en el corto plazo. La cautela a corto plazo simplemente refleja una pausa temporal en lugar de una ruptura estructural en la tendencia alcista más amplia de varios años.
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Fuente: BeInCrypto