Los estrategas advierten sobre una 'burbuja de ganancias' a medida que las previsiones de beneficios de Wall Street se disparan

Los analistas de Wall Street están elevando las previsiones de beneficios del S&P 500 al ritmo más rápido desde la recuperación de la pandemia. Varios estrategas ahora advierten que las estimaciones que sostienen el récord de rally del mercado pueden no mantenerse.

Los analistas esperan que las ganancias de las empresas del S&P 500 crezcan un 25% en el próximo año, según datos citados por el Financial Times. Las estimaciones de beneficios consensuadas han aumentado casi un 20% en seis meses, el aumento más pronunciado en seis meses desde 2021.

Los Números Pueden No Ser Reales

Ben Inker, co-director de asignación de activos en GMO, dijo que las previsiones para los próximos dos años están “aumentando a un ritmo extremadamente alto, nada que hayamos visto fuera de una recuperación de crisis.” Él espera que los mercados eventualmente se den cuenta de que los números no se cumplirán.

Los fabricantes de chips y los hyperscalers que aprovechan los rallies de acciones impulsados por la IA están impulsando la mayoría de las actualizaciones. Michel Lerner, quien lidera la plataforma de análisis HOLT de UBS, advirtió sobre la formación de una “burbuja de ganancias” en el mercado. Dijo que las acciones vinculadas a la IA están valoradas para mantener beneficios supernormales, y que sostener los niveles actuales de rentabilidad y crecimiento es muy poco probable.

El S&P 500 ha subido un 20% en el último año. El Nasdaq Composite ha ganado más del 25%, incluyendo su mejor trimestre en seis años. Las previsiones en aumento han mantenido las valoraciones bajo control incluso cuando los índices alcanzan nuevos máximos. Las acciones ahora se negocian cerca de 20 veces las ganancias futuras, muy por debajo de los niveles alcanzados durante el auge de las puntocom y el rally del año pasado.

Las Burbuja de Ganancias y de IA Están Creciendo

Kasper Elmgreen, director de inversiones para renta fija y acciones en Nordea Asset Management, señaló un margen de error muy estrecho. Dijo que las ganancias tienen un margen de seguridad reducido de cara a la temporada de informes del segundo trimestre. Cuestionó cuánto tiempo pueden continuar las sorpresas positivas.

Los inversores señalaron un riesgo separado. Los operadores ahora descuentan al menos un aumento de 25 puntos básicos para fin de año. Eso marca un cambio respecto a las apuestas anteriores sobre múltiples recortes, añadiendo presión adicional a las suposiciones de ganancias que ya parecen excesivas.

Fuente: BeInCrypto