JPMorgan Dice Comprar la Caída de Chips de IA Pero Morgan Stanley Promueve una Apuesta Diferente
Dos de los bancos más grandes de Wall Street acaban de dar consejos opuestos sobre el mismo comercio de inteligencia artificial (IA). JPMorgan dice que la reciente caída en los precios de los chips de IA es una oportunidad de compra, mientras que Morgan Stanley dice que es hora de seguir adelante.
El desacuerdo es sobre el tiempo, no la dirección. Una fuerte caída en las acciones de chips ha limitado una gran carrera en 2026, y ambos bancos aún respaldan el auge de la IA mientras discrepan sobre dónde están las próximas ganancias.
JPMorgan dice que la caída de los chips de IA es un regalo
JPMorgan dijo a los clientes que la reciente venta es una oportunidad de compra. El banco dice que la demanda de chips de IA sigue siendo fuerte mientras que la oferta se mantiene ajustada. No espera que llegue una nueva capacidad significativa de chips hasta 2028.
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Esa escasez le da a los fabricantes de chips un verdadero poder de fijación de precios. Por lo tanto, JPMorgan prefiere las acciones de chips sobre las grandes empresas de nube conocidas como hyperscalers. El banco también espera que las acciones globales alcancen nuevos máximos en la segunda mitad de 2026.
Morgan Stanley dice que los líderes se están cansando
Michael Wilson, director de inversiones de Morgan Stanley, lo ve de manera diferente. Su equipo dice que el impulso detrás de las acciones de chips se está desvaneciendo después de que lideraron toda la recuperación. Las estimaciones de ganancias de los fabricantes de chips también se han elevado tan rápido que ahora se encuentran en extremos históricos.
La principal pista de Wilson es una extraña desconexión. Los hyperscalers como Microsoft, Amazon y Meta están gastando más que nunca en IA, con presupuestos de capital pronosticados en $805 mil millones en 2026 y $1.116 billones en 2027. Sin embargo, sus acciones han seguido cayendo.
Esa brecha, en su opinión, es una señal de advertencia para las acciones de chips. Incluso comparó el repunte de los chips con el fuerte aumento de la plata a principios de 2026, llamando a ambos movimientos impulsados por la liquidez en lugar de nuevas tendencias duraderas.
Wilson espera que los principales índices de EE. UU. permanezcan bajo presión en el corto plazo.
“el desvanecimiento del impulso está ocurriendo en algunas de las empresas más grandes del índice”, informó Bloomberg, citando a Wilson.
Los números muestran la tensión. El Nasdaq Composite cayó un 4.6% en una semana a finales de junio, mientras que la reciente venta de chips empujó el Índice de Semiconductores de Filadelfia a bajar un 7.9% en el mismo período. El índice aún se sitúa muy por encima de su nivel del pasado septiembre.
Las ganancias de Nvidia podrían resolver el debate
Los inversores ahora están esperando la próxima gran pista. Un fuerte pronóstico de ventas de Micron el mes pasado no logró levantar las acciones de chips. Muchos quieren escuchar de Nvidia sobre la salud de la demanda de chips de IA.
La mayor indicación puede ser si los hyperscalers se mantienen fieles a sus planes de gasto, especialmente en medio de temores de que están gastando en exceso en IA. Wilson tiene un objetivo de fin de año de 8,000 en el S&P 500, aproximadamente un 7% por encima de los niveles actuales.
Por qué los inversores en criptomonedas están observando
Las acciones de chips y las criptomonedas se han movido estrechamente juntas, ambas comerciando como apuestas de alta beta en IA y dinero fácil. Cuando los semiconductores caen drásticamente, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) a menudo han contraído el mismo resfriado.
El peligro es que la debilidad de los hyperscalers se convierta en una venta masiva de tecnología en lugar de una rotación limpia, lo que podría arrastrar los flujos de riesgo hacia abajo en criptomonedas.
El gasto constante de los hyperscalers en las próximas llamadas de ganancias apoyaría la rotación de Wilson, mientras que recortes repentinos significarían problemas tanto para los chips como para las criptomonedas.
Fuente: BeInCrypto