El TVL de Solana acaba de alcanzar un máximo de 5 semanas: ¿deberían los traders prestar atención?
Solana (SOL) ha vuelto a subir a alrededor de $80.84 incluso cuando los traders han reducido su apalancamiento, y el TVL de Solana ha alcanzado su nivel más alto desde principios de junio, una señal de que el dinero real está respaldando el movimiento.
Los depósitos en aplicaciones de Solana y las compras de los holders a largo plazo están aumentando mientras que la posición en futuros se reduce. Esa combinación apunta a una demanda al contado en lugar de apuestas prestadas.
El apalancamiento sale después de un squeeze
El 4 de julio, SOL se negociaba cerca de $82 con un interés abierto, el valor total de los contratos de futuros activos, alrededor de $2.41 mil millones. Su tasa de financiación, una pequeña tarifa que muestra si los traders se inclinan hacia posiciones largas o cortas, se mantuvo positiva en 0.009%, una marca de apuestas largas abarrotadas.
Esa posición se deshizo cuando el mercado cayó, eliminando largos apalancados y llevando a SOL a alrededor de $79.72 el 6 de julio, cerca de una caída del 3%. Un squeeze así obliga a los compradores sobreextendidos a vender, pero también limpia apuestas frágiles.
Desde entonces, el interés abierto ha disminuido a alrededor de $2.20 mil millones y la financiación se ha enfriado a 0.004%. Aun así, el precio de SOL se recuperó a $80.84, por lo que la oferta ahora parece impulsada por la demanda al contado en lugar de por préstamos.
Las subidas basadas en apalancamiento tienden a revertirse rápidamente una vez que la financiación cambia. Un movimiento que se fortalece mientras el interés abierto cae generalmente tiene una demanda real detrás.
Los holders a largo plazo siguen comprando la caída
La recuperación se alinea con la compra constante de las billeteras más pacientes de Solana. Los poseedores que han mantenido SOL durante uno a dos años aumentaron su participación en la oferta del 14.64% al 15.60% desde el 29 de junio. La convicción de los poseedores aquí proviene de HODL Waves, una métrica en cadena que agrupa la oferta de Solana en cohortes según cuánto tiempo se han mantenido las monedas.
Esta cohorte añadió monedas a través del sacudón en lugar de venderlas, marcando la mayor acumulación en semanas.
Debido a que estos poseedores a largo plazo siguen comprando a través de la volatilidad, el grupo de monedas disponibles para vender sigue disminuyendo. Esa absorción ayuda a explicar por qué el desalojo del 4 de julio no se profundizó.
El TVL de Solana alcanza un máximo de cinco semanas
La misma convicción se refleja en el TVL de Solana, o valor total bloqueado, la cantidad de dinero depositada en las aplicaciones de la red. Aumentó aproximadamente un 10% de $4.66 mil millones el 26 de junio a aproximadamente $5.11 mil millones el 4 de julio, también su nivel más alto desde principios de junio.
Crucialmente, ese TVL de Solana DeFi siguió aumentando mientras el interés abierto caía, y mantuvo el alto a través de la caída de precios. El capital está fluyendo hacia las aplicaciones, no hacia el apalancamiento en futuros.
El crecimiento de depósitos comenzó a finales de junio, la misma ventana en la que los poseedores a largo plazo comenzaron a añadir. Esa superposición sugiere que las dos tendencias comparten una fuente, una convicción constante en lugar de un comercio rápido.
El suministro de stablecoins en Solana refuerza el argumento. Se sitúa alrededor de $15.6 mil millones, justo por debajo del pico de aproximadamente $16 mil millones establecido el 3 de julio, dejando capital disponible que puede financiar más compras si la demanda se mantiene. El suministro de stablecoins sigue siendo más alto que los niveles de finales de junio.
Juntos, el reajuste del apalancamiento, la acumulación de tenedores y el aumento del TVL de Solana apuntan en una dirección. El movimiento se basa en depósitos y compradores pacientes, no en financiamiento, lo que le da una base más sólida que un rebote apalancado. Más aún cuando el precio de Solana ha subido más del 9% en el marco de tiempo semanal. Si dura, puede mostrarse primero en el TVL (salud de la red) y en los flujos de tenedores (convicción en la cadena).
Fuente: BeInCrypto