Lo que el mayor rendimiento del Tesoro a 30 años desde 2007 significa para Bitcoin y el oro
El Tesoro de EE. UU. vendió $22 mil millones en bonos a 30 años con un rendimiento alto del 5.058% el 9 de julio, el rendimiento de bonos a 30 años más fuerte en una subasta desde 2007. Bitcoin (BTC) se mantuvo firme mientras el oro extendía su caída semanal.
La demanda por la venta se mantuvo sólida a pesar del costo de endeudamiento récord. Sin embargo, el resultado muestra que los inversores ahora requieren una compensación de la era de 2007 para prestar al gobierno de EE. UU. durante tres décadas.
Por qué el rendimiento del Tesoro a 30 años alcanzó un máximo de 19 años
La subasta atrajo una relación de pujas a cobertura de 2.44x, en línea con ventas recientes. Los postores indirectos, en su mayoría inversores extranjeros, tomaron casi el 78% de la oferta, según datos de la subasta.
Los comentaristas del mercado señalaron que el rendimiento fue el más alto desde el aumento previo a la Crisis Financiera Global, informó Barchart.
La creciente emisión de deuda federal mantiene la presión sobre los vencimientos más largos, incluso cuando los rendimientos a corto plazo disminuyen. Cada factura de interés récord obliga al Tesoro a endeudarse más, lo que añade más oferta de bonos.
La política monetaria agrava la presión. La Reserva Federal mantuvo las tasas en 3.50% a 3.75% en junio. Mientras tanto, sus últimas actas revelaron una división sobre las subidas de tasas bajo la presidencia de Kevin Warsh.
Un banco central que considera abiertamente las subidas deja poco margen para que los rendimientos a largo plazo caigan. Por lo tanto, los mercados están revalorizando toda la curva en torno a una realidad de tasas más altas por más tiempo.
Bitcoin se mantiene firme mientras el oro extiende su caída
Bitcoin se cotizó cerca de $64,362 el viernes, un aumento del 2.3% en 24 horas, según datos de BeInCrypto Markets. La resiliencia destaca porque los rendimientos más altos suelen drenar el apetito por activos de riesgo.
En contraste, el oro cayó un 0.3% a alrededor de $4,111 por onza el viernes, extendiendo la caída de esta semana. El metal ya enfrentaba fuertes ventas antes de la subasta.
Los inversores retiraron $8.9 mil millones de fondos de oro en junio a medida que se aceleraron las salidas de ETF de oro. El lingote también perdió un 11.7% durante el mismo mes.
El aumento de los rendimientos eleva el costo de oportunidad de mantener metal que no rinde. La perspectiva del precio del oro de BeInCrypto ya señalaba las probabilidades de aumento de la Fed como un factor bajista clave para julio.
Los toros de Bitcoin interpretan la subasta de manera diferente. Los déficits persistentes y los costos de interés récord refuerzan el caso para activos duros fuera de la deuda gubernamental. Tensiones similares en el mercado de bonos de Japón sugieren que el problema es global y no puramente americano.
Las próximas semanas pondrán a prueba qué fuerza resulta ser más fuerte. Si los rendimientos a largo plazo siguen subiendo, la presión de liquidez podría afectar a ambos activos. Sin embargo, preocupaciones fiscales más profundas pueden revivir la demanda de alternativas a la deuda soberana. Los próximos datos de inflación y la próxima ronda de subastas del Tesoro deberían proporcionar la respuesta.
Fuente: BeInCrypto