Informe: IA, Warsh y Geopolítica Rompen la Correlación de Bitcoin con Acciones y Oro
La llegada de Kevin Warsh a la Reserva Federal, las renovadas tensiones geopolíticas y el auge de la inversión en IA han empujado a las acciones, el oro y Bitcoin por caminos marcadamente diferentes este año, según un nuevo informe de la firma de trading de criptomonedas BIT.
El informe argumenta que los inversores ya no responden a un solo tema macro, con los mercados oscilando entre catalizadores cambiantes que han alterado repetidamente hacia dónde fluye el capital.
Warsh, Irán y una Reserva Federal que no cederá
Según BIT, las relaciones tradicionales entre acciones, oro y BTC se han desmoronado a medida que los inversores continuamente revalorizan los activos en torno a narrativas macro cambiantes.
Su informe señaló que el S&P 500 ha subido un 9% en lo que va del año, mientras que el oro ha caído un 6% y Bitcoin ha bajado un 31%. En lugar de moverse juntos, los tres activos han respondido de manera diferente a medida que las expectativas en torno a la política monetaria, los eventos geopolíticos y la IA han tomado turnos dominando la atención de los inversores.
BIT rastreó el primer cambio importante a las expectativas en torno a la política de la Reserva Federal. Después de que el presidente Donald Trump propusiera a Kevin Warsh para liderar el banco central, los mercados abandonaron las expectativas anteriores de tres recortes de tasas de interés este año y en su lugar comenzaron a valorar un camino de política más agresivo. La reunión de junio del Comité Federal de Mercado Abierto reforzó esas expectativas, manteniendo presión sobre los activos que típicamente se benefician de una liquidez más fácil, incluyendo Bitcoin y oro.
Luego estuvo Irán, que cerró el Estrecho de Ormuz tras los ataques en su contra por parte de Estados Unidos e Israel, lo que provocó un aumento en los precios del petróleo y una caída en las acciones. El oro también cayó, ya que, según BIT, los mercados esperaban que los bancos centrales en Oriente Medio redirigieran fondos hacia la financiación de la reconstrucción de la infraestructura afectada por el conflicto en lugar de comprar más lingotes.
Con todo eso sucediendo, BTC entró en un período de descenso, cayendo por debajo del nivel de $60,000 y rompiendo lo que la firma de criptomonedas describió como su anterior resistencia durante crisis geopolíticas.
Una vez que el arco de Irán se enfrió, la atención se desplazó casi por completo hacia la inteligencia artificial, con la participación reportada de $2 mil millones de Nvidia en Marvell Technology y los ingresos anuales de Anthropic superando la marca de $30 mil millones, por delante de los $20 mil millones que OpenAI había reportado anteriormente. Esa combinación convirtió el tema de inversión dominante en el mercado de IA, elevando las acciones tecnológicas mientras atraía capital de otros activos.
Dónde piensa BIT que esto va
Sin embargo, el entusiasmo en torno a la IA comenzó a desvanecerse alrededor de junio, con lo que BIT llamó el comercio de “tokenmaxxing” perdiendo impulso a medida que las empresas comenzaron a notar el verdadero costo de los tokens de IA, mientras que modelos de código abierto más baratos de China añadieron más presión.
El informe también señaló que los ETFs de Bitcoin al contado se convirtieron en grandes vendedores durante ese período, reduciendo sus tenencias en aproximadamente $9 mil millones, mientras que BTC pasó de alrededor de $82,000 a cerca de $63,000.
El oro, en opinión de la firma, ya está técnicamente sobrevendido, y Bitcoin se está acercando a un mínimo cíclico en algún lugar entre $50,000 y $55,000. Pero cree que la divergencia actual no durará, especialmente si la reunión del FOMC de septiembre trae un cambio en la postura agresiva de la Fed y la demanda de gasto en IA se recupera mientras la inflación se enfría. En ese escenario, el oro, BTC y las operaciones de IA podrían subir juntos.
Fuente: CryptoPotato