¿Cuál es la mejor moneda para ahorrar? Una prueba de 55 años muestra tres opciones
No hay una única mejor moneda para cada tipo de ahorro. Nuestra investigación encontró tres activos con tres trabajos diferentes: el dólar estadounidense para liquidez, el oro para seguro a largo plazo y Bitcoin para un alto riesgo de ganancias.
El franco suizo fue la moneda emitida por el gobierno más fuerte en el estudio. Sin embargo, incluso el franco no logró superar la inflación de EE. UU. en la mayoría de los períodos de tenencia prolongados. El oro protegió el poder adquisitivo con más frecuencia, mientras que Bitcoin produjo retornos mucho más altos a lo largo de su historia mucho más corta y cargó a los inversores con caídas repetidas.
La lección principal es simple. Un ahorrador primero necesita decidir qué debe hacer el dinero. El efectivo para las facturas del próximo mes tiene un trabajo diferente al de la riqueza destinada a durar décadas.
Lo que significa 'Mejor Moneda' en este estudio
Las personas a menudo usan moneda, efectivo, y ahorros como si significaran lo mismo. No lo son.
En este estudio, “dinero” incluye siete monedas emitidas por el gobierno, oro y Bitcoin. Las siete monedas son el dólar estadounidense, euro, libra esterlina, franco suizo, dólar de Singapur, yen japonés y yuan chino.
El oro y Bitcoin no son monedas cotidianas para la mayoría de las personas. Los incluimos porque los ahorradores utilizan ambos como alternativas al dinero del gobierno y porque ninguno tiene un emisor central que pueda crear más suministro a voluntad.
La investigación evaluó cada forma de dinero mediante cuatro preguntas prácticas. ¿Mantuvo su valor a lo largo del tiempo? ¿Podía un ahorrador venderlo o usarlo durante una crisis? ¿Qué tan severas fueron las pérdidas en el camino? ¿Podía un propietario moverlo y controlarlo sin depender completamente de una institución?
Esto produce una respuesta más amplia que una simple tabla de tipos de cambio. Una moneda puede ser estable y aún así perder poder adquisitivo. Un activo puede ofrecer un gran rendimiento y aún ser inadecuado para ahorros de emergencia.
Cómo se Realizó la Investigación
Realizamos tres pruebas de rendimiento y luego construimos una tarjeta de puntuación de siete partes. Todas las cifras utilizan datos disponibles hasta el 10 de julio de 2026. Los gráficos se basan en cálculos de BeInCrypto Research utilizando la Asociación del Mercado de Lingotes de Londres, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., la serie de tipos de cambio H.10 de la Reserva Federal, datos de reservas del FMI, el Consejo Mundial del Oro, RWA.xyz y CoinGecko. Las afirmaciones individuales están vinculadas a fuentes de apoyo en el texto.
Prueba 1: ¿Qué Sucedió con $100 desde 1971?
La primera prueba comienza en 1971, cuando Estados Unidos terminó la convertibilidad del dólar en oro. Ese cambio marcó el inicio del sistema moderno de monedas emitidas por el gobierno que flotan libremente.
Preguntamos qué sucedió si un ahorrador convertía $100 en cada forma de dinero disponible en 1971 y lo mantenía hasta la fecha límite del estudio. Luego tradujimos el valor final de nuevo a dólares estadounidenses.
Junto a esos rendimientos, trazamos una línea de inflación utilizando el Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. Muestra cuánto tenía que convertirse $100 para comprar la misma amplia canasta de bienes y servicios. Para julio de 2026, la respuesta era aproximadamente $815.
La prueba mide el dinero en sí. Excluye intereses bancarios, rendimiento de bonos, costos de almacenamiento de oro, tarifas de transacción, impuestos y otros ingresos o gastos. Por lo tanto, un dólar sigue siendo un nominal $100 a lo largo del gráfico, aunque su poder adquisitivo disminuye.
Esta elección importa. Un ahorrador que mantuvo letras del Tesoro o una cuenta que paga intereses habría tenido un mejor desempeño que alguien que sostiene billetes. El mismo principio se aplica a los intereses ganados en depósitos en otras monedas.
Prueba 2: Un punto de partida común en 2013
Cuatro de los nueve activos no pudieron realizar la prueba completa de 1971. Bitcoin y el euro no existían. El yuan chino no era libremente negociable, y los datos comparables del dólar de Singapur comienzan más tarde.
Por lo tanto, repetimos el ejercicio desde finales de 2013. Esto dio a los nueve activos la misma fecha de inicio y permitió que Bitcoin completara al menos un período de tenencia completo de 10 años.
En esta prueba, $100 necesitaban convertirse en $144 para igualar la inflación de EE. UU. Bitcoin alcanzó $8,381 y el oro llegó a $342.
El franco suizo terminó en $110 y fue la única moneda fiduciaria que superó al dólar, aunque aún no alcanzó el objetivo de inflación.
Prueba 3: Períodos de cinco y diez años en curso
Una única fecha de inicio puede favorecer o castigar un activo. Alguien que compró oro cerca de su pico en 1980 tuvo una experiencia muy diferente a la de alguien que lo compró en 2001.
Para reducir ese problema de la fecha de inicio, probamos cada período de tenencia de cinco y diez años disponible en pasos anuales. Una ventana de diez años que comienza en 1971 fue una observación. La siguiente comenzó en 1972, luego en 1973, y así sucesivamente.
Para cada ventana, hicimos una pregunta de sí o no: ¿el dinero aumentó más rápido que la inflación de EE. UU.? El porcentaje final es la parte de ventanas en las que tuvo éxito.
Bitcoin superó la inflación en las cuatro ventanas de diez años disponibles. Ese resultado perfecto proviene de una muestra corta y favorable. El oro tuvo éxito en el 59% de las ventanas de diez años. El franco suizo logró un 22%, el yen un 24%, y el efectivo en libras y dólares registró un 0%.
La Tabla de Puntuación de Siete Partes
Los retornos solo cuentan una parte de la historia. También puntuamos cada activo de 1, o débil, a 5, o fuerte, en siete características: disciplina de suministro, liquidez del mercado, confianza, protección contra la inflación, comportamiento durante crisis, portabilidad y estabilidad de precios.
Las puntuaciones combinan datos de mercado con juicio editorial. Son un marco para comparar diferentes riesgos, en lugar de una previsión de precios o una promesa de rendimiento futuro.
El franco suizo obtuvo la puntuación más alta con 30 de 35. El oro le siguió con 28. El dólar estadounidense y el dólar de Singapur obtuvieron 27.
Sin embargo, el total por sí solo no decide la elección final. Dos activos pueden obtener puntuaciones similares mientras realizan el mismo trabajo. Una combinación útil necesita activos cuyas fortalezas cubran diferentes debilidades.
El Costo de la Volatilidad
Comparamos los rendimientos anuales en dólares estadounidenses con la peor caída de pico a valle de cada activo desde 2014 hasta julio de 2026. Una caída de pico a valle, o caída, mide cuánto cayó un activo antes de comenzar a recuperarse.
Para este gráfico, los bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo actúan como un proxy realista de efectivo en dólares de bajo riesgo. Eso es diferente de la suposición de efectivo a cero interés en las pruebas de divisas a largo plazo, y el gráfico etiqueta el cambio.
El resultado muestra claramente la compensación. Los activos con pequeñas caídas de precio generalmente produjeron bajos rendimientos. Bitcoin produjo el mayor rendimiento y la pérdida más profunda.
Los Tres Activos que Sobrevivieron a la Prueba
Los tres finales no terminaron primeros en cada categoría. Sobrevivieron porque cada uno resuelve un problema diferente de ahorro.
1. Dólar estadounidense: El dinero operativo
El dólar sigue siendo la principal moneda de reserva del mundo. Los bancos centrales lo mantienen, las empresas piden prestado en él y una gran parte del comercio global se valora o liquida a través de él.
Representó el 56.9% de las reservas de divisas divulgadas en la fecha límite del estudio. Esa red crea una demanda constante y da a los mercados del dólar una profundidad inigualable.
Esto es especialmente importante durante una crisis. Los prestatarios e inversores a menudo necesitan dólares para pagar deudas o cumplir con obligaciones urgentes, por lo que la demanda puede aumentar incluso cuando la crisis comenzó en Estados Unidos.
Para un ahorrador, esto hace que el dólar sea fácil de comprar, vender, transferir y gastar en muchos países. También hace que el efectivo en dólares o la deuda a corto plazo del gobierno de EE. UU. sean útiles para la liquidez de emergencia.
La debilidad del dólar es el poder adquisitivo
El mismo dólar que funcionó bien durante las crisis se desempeñó mal como un almacén de valor durante 55 años. Se mantuvo en $100 en términos nominales mientras que el obstáculo de inflación subió a $815.
Desde 2013, el efectivo en dólares ha perdido aproximadamente el 30% de su poder adquisitivo en EE. UU. Los intereses pueden compensar parte de esa pérdida, pero el resultado depende de la tasa pagada y del impuesto cobrado sobre los intereses.
La participación global del dólar también ha disminuido. Representó aproximadamente el 71% de las reservas divulgadas en 1999, en comparación con el 56.9% en el estudio.
El declive ha sido gradual. Ninguna moneda rival única la ha reemplazado. Los bancos centrales han diversificado parte de sus reservas en oro y monedas más pequeñas.
La deuda y las sanciones añaden riesgo a largo plazo
La deuda federal de EE. UU. se situó cerca del 120% de la producción económica anual. Una mayor deuda no causa automáticamente una crisis de divisas, pero puede limitar las opciones de política y aumentar la presión para tolerar la inflación.
La congelación de aproximadamente $300 mil millones de reservas del banco central ruso tras la invasión de Ucrania reveló otro riesgo. Los activos en dólares mantenidos a través de bancos y custodios pueden ser bloqueados por los gobiernos.
Esa lección es más relevante para los estados y entidades sancionadas, pero también explica por qué algunos bancos centrales han aumentado sus tenencias de oro. El oro mantenido directamente no depende del sistema de pagos de otro país.
Las finanzas digitales están ampliando el alcance del dólar
Las stablecoins y los productos tokenizados del Tesoro de EE. UU. han llevado el dólar a las redes blockchain. En la fecha de corte, el mercado incluía cientos de miles de millones de dólares en stablecoins respaldadas por dólares y aproximadamente $15 mil millones en Tesorerías tokenizadas.
Estos productos añaden nuevas rutas de liquidación. Aún dependen de activos en dólares y, por lo tanto, amplían el sistema del dólar en lugar de reemplazarlo.
Veredicto: El dólar sigue siendo la opción más fuerte para la liquidez y las obligaciones a corto plazo. El efectivo solo es una débil cobertura contra la inflación a largo plazo.
2. Oro: El Seguro a Largo Plazo
El oro produjo el resultado más fuerte en 55 años. La inversión nominal de $100 creció a $9,436, muy por encima de la línea de inflación de $815.
Su ventaja es simple. Ningún gobierno emite oro, y ningún banco central puede crear más con una decisión de política. También tiene un mercado global largo y ningún gobierno emisor que pueda incumplir.
Por lo tanto, el oro protege contra un riesgo diferente al del efectivo en dólares. Puede beneficiarse cuando los inversores pierden confianza en las monedas, la deuda pública o las instituciones financieras.
El Oro No Protegió a los Ahorradores Todo el Tiempo
El rendimiento a largo plazo oculta largos períodos de decepción. El oro superó la inflación de EE. UU. en el 59% de las ventanas móviles de 10 años, lo que significa que falló en aproximadamente cuatro de cada diez.
Su peor período de 10 años perdió aproximadamente un 8.3% al año después de la inflación. Un comprador cerca del pico de 1980 esperó aproximadamente dos décadas para una recuperación duradera.
En contraste, el período más reciente de 10 años del oro devolvió aproximadamente un 10% al año después de la inflación. Fue la década móvil más fuerte desde 2011.
El Aumento Actual es Amplio, No Solo una Historia de Dólares
El oro alcanzó récords en dólares, euros, libras, yenes y yuanes. Cuando el mismo activo sube frente a varias monedas importantes, el movimiento refleja una preocupación más amplia sobre el dinero del gobierno.
Ese patrón es una de las razones por las que describimos el oro como un seguro. Puede responder a riesgos que afectan a varios países a la vez.
Los bancos centrales compraron 863 toneladas de oro en 2025. Fue el cuarto año consecutivo de una demanda oficial inusualmente fuerte.
Esas compras no garantizan ganancias adicionales en el precio. Sin embargo, muestran que los administradores de reservas nacionales utilizan cada vez más el oro junto con los bonos del gobierno.
El almacenamiento es la principal debilidad práctica del oro
El oro físico es pesado, costoso de asegurar y difícil de mover en grandes cantidades. El oro mantenido a través de un fondo o banco es más fácil de negociar, pero el ahorrador depende entonces de un custodio.
Los gobiernos también han restringido la propiedad privada en el pasado. Estados Unidos limitó drásticamente la propiedad privada de oro monetario desde 1933 hasta la década de 1970.
Fuente: BeInCrypto