Peter Schiff Dice que Saylor Acaba de Borrar el 66% del Rendimiento de Bitcoin de MicroStrategy
Peter Schiff tiene un mensaje para los optimistas de Bitcoin. Compra BTC en sí mismo, dice, no las acciones de la estrategia de Michael Saylor. La compañía vendió $544.5 millones en acciones de MSTR la semana pasada. No compró Bitcoin.
Schiff señala un número. El rendimiento de Bitcoin de MicroStrategy ha caído al 4.5% este año, dice. Estaba en 13.3% a finales de mayo.
Por qué el rendimiento de Bitcoin de MicroStrategy sigue cayendo
El rendimiento de Bitcoin suena complicado. No lo es. Rastrea cuánto Bitcoin hay detrás de cada acción de MSTR.
Vende nuevas acciones sin comprar monedas, y el número cae. Eso es exactamente lo que sucedió la semana pasada.
La estrategia vendió 5,429,160 acciones de MSTR. Recaudó $544.5 millones. No compró bitcoin, muestra su presentación 8-K.
Las tenencias son de 843,775 BTC. El rendimiento era del 9.4% el 3 de mayo. Subió al 13.3% para el 25 de mayo. Schiff ahora lo coloca en 4.5%.
“¿Por qué $MSTR subió un 7% esta mañana? El último movimiento de Saylor redujo el rendimiento de Bitcoin acumulado en el año al 4.5%. Ese rendimiento estaba en 13.3% el 25 de mayo. ¡Eso es una reducción del 66% en dos meses! A este ritmo, el rendimiento de Bitcoin de 2026 será negativo.Si eres optimista, es mejor que simplemente poseas Bitcoin,” instó Schiff.
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Aquí está la parte que pocas personas notaron. La estrategia advirtió sobre este resultado en su propia presentación del primer trimestre.
“…si la Compañía aumenta las Acciones Diluidas Asumidas a un ritmo más rápido que sus tenencias de bitcoin, entonces la Compañía experimentaría una disminución en el BPS y un rendimiento BTC negativo…” Estrategia, resultados del Q1 2026.
En pocas palabras, más acciones sin más Bitcoin convierte el rendimiento en negativo. BeInCrypto cubrió el intercambio que enfrentan los inversores de MSTR más temprano el lunes.
La recompra de $25 millones apenas mueve la aguja
La estrategia también recompró algunas de sus propias acciones preferentes, conocidas como STRC. STRC es una clase especial de acción. Paga a los titulares un dividendo en efectivo fijo del 12% cada año. Está diseñada para cotizar a $100. La estrategia pagó un promedio de $86.52 en su lugar. Gastó $25 millones y retiró 288,930 acciones.
Eso ahorra aproximadamente $3.5 millones al año en dividendos.
Ahora compara eso con toda la factura. La estrategia debe alrededor de $1.76 mil millones al año en dividendos e intereses de préstamos, reveló el 29 de junio. La recompra reduce menos del 0.2%.
Otros $975 millones están disponibles. La estrategia no venderá nuevas STRC por debajo de $100. También no puede usar su reserva de efectivo para financiar recompras. Puede vender bitcoin en su lugar.
Qué observar el jueves
La pila de efectivo está creciendo rápidamente. Aumentó de $2.55 mil millones el 28 de junio a $3.75 mil millones el 26 de julio. Eso cubre aproximadamente 25 meses de dividendos, en comparación con 17.4 meses.
El Bitcoin cuenta una historia más dura. La estrategia pagó un promedio de $75,476 por moneda. El precio actual del Bitcoin está cerca de $64,762. La diferencia es de aproximadamente $8.9 mil millones.
Las pérdidas ya están registradas. La pérdida neta del primer trimestre alcanzó los $12.54 mil millones, o $38.25 por acción. Los resultados del segundo trimestre llegarán después del cierre el jueves 30 de julio. Ese informe debería incluir el rendimiento oficial del Bitcoin.Demostrará si Schiff tiene razón o no.
Sin embargo, no todos están de acuerdo con él. El inversor Andrew Webley dice que las acciones preferentes ahora cubren 2.1 años de pagos sin nueva recaudación de fondos. Él lo llama el mayor avance en las finanzas corporativas de Bitcoin hasta ahora.
Otros cuestionan el precio. Un exespecialista en crédito de Goldman Sachs argumenta que STRC puede estar mal valorado en un 13%. Una encuesta de junio encontró que la mayoría de los tenedores compraron STRC por debajo del valor nominal.
Schiff sigue siendo un hombre del oro y un crítico de Bitcoin desde hace mucho tiempo. Esto es un ataque a Saylor, no un cambio de opinión. La verdadera prueba llega el jueves. ¿Puede la estrategia elevar STRC de nuevo a $100 mientras los accionistas comunes pagan por ello?
Fuente: BeInCrypto