Por qué dos competidores de BlackRock dijeron a sus clientes que lo compraran
Los traders han comenzado a apostar por una recuperación en el mayor gestor de activos del mundo, BlackRock, desde que superó las expectativas de ganancias en julio. Lo están haciendo mientras el precio de las acciones de BlackRock cae, y semanas después de que dos de los mayores rivales de la firma dijeron a los clientes que compraran.
JPMorgan y Morgan Stanley ambos elevaron sus objetivos el 16 de julio, y el mercado los ignoró durante once días.
Las Apuestas Que Nadie Ha Cerrado Ahora Favorecen un Aumento
La relación put-call pesa las apuestas sobre un precio de acción en caída contra las apuestas sobre un aumento. Una lectura por debajo de 1.00 significa que las apuestas al alza están ganando.
En las acciones de BlackRock, esa medida se situó en 1.00 el día de los resultados del 15 de julio, una división equitativa. Para el 24 de julio había caído a 0.98, inclinando la balanza hacia un aumento.
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Esta lectura particular solo cuenta las posiciones que los traders aún mantienen después de que el mercado cierra. Eso lo convierte en el dinero que las personas están dispuestas a dejar sobre la mesa durante la noche.
Los traders a corto plazo están menos convencidos. Contando solo las operaciones realizadas cada día, la misma relación subió de aproximadamente 0.70 a 0.83, por lo que más apuestas a la baja están cambiando de manos que antes de los resultados.
La división tiene sentido. Los traders están manteniendo sus apuestas por una recuperación mientras pagan por protección para sobrevivir la espera, porque el precio de las acciones ha seguido cayendo.
El Precio de las Acciones de BLK Aún No Ha Acordado, A Pesar del Gran Interés Monetario
El flujo de dinero cuenta la mitad cautelosa de la historia. El Chaikin Money Flow (CMF) muestra si los compradores o vendedores institucionales controlan una acción, y cualquier cosa por debajo de cero significa que los vendedores lo hacen.
Las acciones de BlackRock se situaron cerca de -0.28 el 15 de julio y se recuperaron a -0.13 para el 24 de julio. Eso sigue estando por debajo de cero, por lo que los vendedores siguen al mando. Sin embargo, parece que los institucionales están respondiendo lentamente a las llamadas de JPMorgan y Morgan Stanley.
Su control se ha debilitado a medida que el precio de BlackRock cayó entre el 15 de julio y el 24 de julio y el CMF tendió a subir. Esto podría significar que los grandes traders están adelantados y que el precio de las acciones no ha alcanzado ese nivel. Esa es la brecha que dos bancos rivales detectaron proactivamente.
La llamada que hicieron dos competidores primero
JPMorgan y Morgan Stanley persiguen el mismo dinero de clientes que BlackRock a través de J.P. Morgan Asset Management y Morgan Stanley Investment Management. Ambos aún dijeron a los clientes que compraran al competidor.
Morgan Stanley llegó allí de manera torpe. Redujo su objetivo a $1,383 el 14 de julio, un día antes de las ganancias, y luego lo aumentó en $105 a $1,488 el 16 de julio, el más alto en Wall Street.
JPMorgan se movió más fuerte el mismo día, mejorando la acción de Neutral a Sobreponderar y elevando su objetivo un 17% a $1,364.
Dos casas más pequeñas estuvieron de acuerdo. BMO Capital Markets, la división de banca de inversión del Banco de Montreal, reiteró Comprar a $1,300 el 17 de julio, mientras que Keefe, Bruyette y Woods (KBW), un corredor especializado en firmas financieras, abrió cobertura en el mismo objetivo un día antes.
Ninguno de esos objetivos ha sido recortado desde entonces. Debido a que la acción ha caído en el ínterin, la brecha con esos objetivos se ha ampliado en lugar de cerrarse.
En qué se basan las apuestas alcistas de BlackRock
BlackRock reportó $15.34 billones en activos bajo gestión el 15 de julio, con ingresos aumentados un 31% a $7.08 mil millones y entradas netas de $191.7 mil millones.
Un número socava al resto. Las grandes instituciones solo aportaron alrededor de $2.34 mil millones de esas entradas, por lo que casi todo el crecimiento provino de ETFs e inversores cotidianos. Esto se alinea con el hecho de que el dinero institucional, o más bien el gran dinero, permaneció mayormente en silencio. Esa métrica, ahora mejorando gracias a CMF, podría ser una buena señal.
Dos negocios más nuevos pueden importar más. BlackRock se ha unido a un piloto de DTCC sobre colateral tokenizado junto a JPMorgan y Goldman Sachs, cubriendo acciones de Russell 1000 y bonos del Tesoro, con un lanzamiento formal previsto para octubre.
También está liderando una venta de deuda de más de $12 mil millones para un campus de centro de datos respaldado por Meta en El Paso, involucrándolo en la financiación de la expansión de IA.
Los mercados parecen no haber incorporado nada de esto. Las acciones de BlackRock solo han subido un 7.44% en el último mes, también por los resultados, pero siguen siendo más bajas para el año, mientras que Morgan Stanley, Goldman Sachs y Citigroup cada uno ganó más del 20%.
Un riesgo se presenta contra esas apuestas optimistas de los bancos. BlackRock gestiona el ETF de Bitcoin al contado más grande con aproximadamente 735,000 BTC, pero los ETFs de Bitcoin al contado perdieron $225 millones en una sesión a finales de julio, con IBIT representando $202 millones de eso.
Los analistas llaman a esa demanda ondulante en lugar de constante.
Para que cualquiera de las apuestas alcistas dé resultado, el flujo de dinero tiene que cruzar de nuevo por encima de cero. Hasta que lo haga, los traders y los bancos tienen razón en papel y están equivocados en la cinta.
Fuente: BeInCrypto