La pérdida de $8.2B de MicroStrategy oculta un imperio de Bitcoin en expansión
MicroStrategy reportó una pérdida neta de $8.22 mil millones en el segundo trimestre de 2026, pero la cifra principal solo cuenta una parte de la historia.
El mayor poseedor corporativo de Bitcoin del mundo amplió su posición en BTC, fortaleció su balance y aumentó sus reservas de efectivo a pesar de la caída del precio de Bitcoin durante el trimestre.
Strategy publica una pérdida de $8.2 mil millones a medida que la caída de Bitcoin afecta las ganancias
Strategy reportó una pérdida neta de $8.22 mil millones para el segundo trimestre de 2026, impulsada casi en su totalidad por pérdidas no realizadas en el valor razonable de sus tenencias de Bitcoin a medida que los precios de las criptomonedas cayeron durante el período de informe.
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La compañía registró una pérdida no realizada de $8.32 mil millones en activos digitales, resultando en una pérdida operativa de $8.33 mil millones. Un año antes, Strategy había reportado una ganancia neta de $10.02 mil millones, destacando cómo el tratamiento contable bajo las reglas de valor razonable puede hacer que las ganancias reportadas fluctúen drásticamente con los movimientos del precio de Bitcoin.
A pesar de la pérdida contable, Strategy continuó ejecutando su estrategia de tesorería de Bitcoin a largo plazo mientras fortalecía varios indicadores clave del balance.
Las tenencias de Bitcoin continúan creciendo
A partir del 26 de julio, Strategy tenía 843,775 BTC, manteniendo su posición como el mayor poseedor institucional de Bitcoin del mundo. La compañía dijo que sus tenencias de Bitcoin han aumentado aproximadamente un 25% en lo que va del año, mientras que el Bitcoin por acción (BPS) aumentó un 5%.
La compañía también reportó:
- 4.5% de rendimiento en BTCa la fecha
- 29,997 BTC de gananciaen 2026
- $1.95 mil millones de ganancia en BTC Dollarbasado en el precio de mercado de Bitcoin del 27 de julio
La estrategia reveló que ha vendido aproximadamente $218.4 millones en Bitcoin hasta ahora este año bajo su recién establecido Programa de Monetización de Bitcoin, principalmente para financiar las obligaciones de dividendos de acciones preferentes mientras preserva flexibilidad financiera.
La estrategia fortalece el balance a pesar de la debilidad del mercado
La dirección enfatizó que el trimestre se trató menos de las ganancias reportadas y más de mejorar la resiliencia financiera.
La empresa redujo su deuda convertible en un 18%, recomprando $1.5 mil millones de notas convertibles a aproximadamente un 8% de descuento sobre el valor nominal.
Mientras tanto, la estrategia aumentó su reserva en USD a $3.75 mil millones, suficiente para cubrir más de 2.1 años de pagos de dividendos preferentes y obligaciones de intereses.
La empresa también lanzó una autorización de recompra de acciones MSTR por $1 mil millones, aunque aún no se han ejecutado recompras de acciones comunes. Por separado, Strategy ha comenzado a recomprar acciones preferentes STRC por debajo del valor nominal mientras mantiene su recientemente aumentado tasa de dividendo del 12%.
El negocio de software sigue generando crecimiento
Lejos de Bitcoin, el negocio de software empresarial de Strategy se mantuvo rentable y continuó expandiéndose.
Los ingresos trimestrales aumentaron un 6.9% interanual a $122.4 millones, mientras que el beneficio bruto alcanzó los $81.6 millones, representando un margen bruto del 66.6%.
La dirección también introdujo nuevas métricas para inversores, incluyendo BTC Hurdle ARR y Net Bitcoin Per Share, diseñadas para proporcionar una mayor transparencia sobre la estrategia de asignación de capital de la empresa y la economía de su modelo de financiamiento centrado en Bitcoin.
El presidente ejecutivo Michael Saylor dijo que Strategy sigue construyendo lo que describe como una nueva clase de activos de Crédito Digital a pesar del sentimiento moderado hacia Bitcoin, mientras que el CEO Phong Le dijo que la empresa fortaleció su balance durante uno de los trimestres más desafiantes para Bitcoin.
¿Qué sigue?
Los inversores ahora se centrarán en si la recuperación del precio de Bitcoin en la segunda mitad del año mejora las ganancias reportadas de Strategy bajo la contabilidad de valor razonable. Los mercados también observarán la continua recaudación de capital de la empresa, las posibles recompras de acciones y la ejecución de su Programa de Monetización de Bitcoin. Como el mayor poseedor corporativo de Bitcoin, Strategy sigue siendo uno de los proxies más claros del mercado para la confianza institucional en Bitcoin, lo que hace que sus decisiones de tesorería sean observadas de cerca tanto en las finanzas tradicionales como en los mercados de criptomonedas.
Fuente: BeInCrypto