Las ganancias de Coinbase en el segundo trimestre no cumplen con las expectativas y arrastran a COIN a la baja mientras las pérdidas alcanzan el tercer trimestre
Coinbase reportó una pérdida neta de $359.5 millones en ingresos del segundo trimestre de $1.22 mil millones, por debajo del consenso de Wall Street de $1.29 mil millones. Las acciones de COIN cayeron un 5.44% después del horario de negociación a $154.68.
La venta masiva borró una ganancia del 2.18% en la sesión regular que había dejado la acción en $163.58. Los inversores pasaron por alto una participación de mercado de trading récord y se centraron en la disminución de los ingresos.
La falta de ingresos de Coinbase extiende una racha de pérdidas
Este fue el tercer trimestre consecutivo en números rojos. Las pérdidas se han reducido cada vez.
Coinbase perdió $666.7 millones en el cuarto trimestre de 2025 y $394.1 millones en el primero. La pérdida diluida por acción fue de $1.36, mientras que los ingresos por transacciones alcanzaron los $599.2 millones.
El EBITDA ajustado se mantuvo positivo en $207.8 millones, el 14º trimestre consecutivo por encima de cero. Esa cifra cayó de $303.3 millones tres meses antes.
Los costos de reestructuración añadieron $52.4 millones. La línea había estado en cero durante 10 trimestres consecutivos antes de que Coinbase comenzara a recortar 700 empleos a principios de este año. Citi ya había reducido su objetivo de precio en un 41% días antes del informe.
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La participación de mercado récord aterriza en un mercado en contracción
La participación de mercado del volumen de trading de criptomonedas subió al 10.3% desde el 9.1% en el primer trimestre, un tercer récord consecutivo. La participación de derivados también alcanzó un máximo histórico por tercer trimestre consecutivo.
Mientras tanto, el mercado más amplio de derivados de criptomonedas se contrajo en cifras de dos dígitos durante el mismo período.
Los mercados de predicción hicieron el trabajo más pesado. Los contratos y los ingresos más que se duplicaron, creciendo un 106% trimestre tras trimestre. El negocio superó los 100 millones de dólares en ingresos anualizados.
Esos aumentos se produjeron en un contexto débil. Los volúmenes de negociación al contado de Bitcoin cayeron hacia mínimos de varios años en julio. El rival Robinhood vio caer los ingresos por criptomonedas un 38% interanual.
Las stablecoins ahora llevan más carga
Los ingresos por suscripciones y servicios alcanzaron los 555.1 millones de dólares, o el 48% de los ingresos netos. Esa participación fue del 29% en el cuarto trimestre de 2024.
Coinbase dijo que el 88% de los ingresos netos provino de fuentes distintas a la negociación al contado de Bitcoin. El promedio de USDC mantenido en productos de Coinbase alcanzó un récord de 20 mil millones de dólares. Eso es más del 30% de la stablecoin vinculada al dólar en circulación al final del trimestre.
El volumen de transacciones de stablecoins en Base, la propia red de capa 2 de la compañía, aumentó siete veces interanual.
“Coinbase ya no es solo una apuesta por el precio de Bitcoin. Todos los servicios financieros están siendo actualizados por las criptomonedas, ya sea en comercio, pagos o préstamos, y Coinbase es la empresa mejor posicionada en el mundo para impulsar esto”, Brian Armstrong, cofundador y director ejecutivo de Coinbase, en el comunicado de ganancias.
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Qué Viene Después
Coinbase redujo y acotó su guía de gastos ajustados para 2026. La compañía ahora implica costos tecnológicos, administrativos y de marketing GAAP de 4.34 mil millones a 4.6 mil millones de dólares este año.
“A pesar de los vientos en contra del mercado, nuestros fundamentos siguen siendo sólidos mientras consolidamos nuestra participación comercial y continuamos creciendo a lo largo del ciclo”, Alesia Haas, directora financiera de Coinbase, en el mismo comunicado.
Una pregunta ahora pesa sobre la segunda mitad. ¿Puede una porción más grande de un mercado más pequeño aumentar los ingresos una vez que los volúmenes de negociación se recuperen?
Fuente: BeInCrypto