36 Analistas Comparten Su Pronóstico de Acciones de NVIDIA Antes de las Ganancias de Agosto
De cara a sus ganancias del 26 de agosto, las acciones de Nvidia se ven fuertes. Casi todos los analistas que cubren la acción la califican como compra. Las acciones han estado más altas durante la última semana, mes y año, y se espera que la compañía casi duplique su beneficio.
Nada en la superficie dice precaución. Sin embargo, el verdadero riesgo no está en el gráfico de precios en absoluto. Se encuentra dentro de la demanda que todos están celebrando, y Michael Burry, el inversor que predijo el colapso del mercado inmobiliario en 2008, ha puesto un número en ello.
La configuración de Nvidia parece a prueba de balas
El tape le da a los alcistas todo lo que quieren. Nvidia (NVDA) ha ganado casi un 11% este año, rebotando desde un mínimo de primavera alrededor de $164 a aproximadamente $208, incluso si se encuentra por debajo del récord de $236 que estableció en mayo. La dirección es lo que más importa.
La acción ahora está subiendo hacia el informe (comenzando el 29 de julio) en lugar de deslizarse hacia él, lo que generalmente señala que el mercado espera buenas noticias.
Los analistas están igualmente comprometidos. De las 37 firmas que cubren a Nvidia, 36 la califican como compra, una se mantiene en mantener, y ninguna dice vender, lo que coloca a la acción en un raro consenso de Fuerte Compra.
Sus objetivos de precios apuntan en la misma dirección. El promedio se sitúa cerca de $309, aproximadamente un 49% por encima de donde se negocian las acciones ahora. Las previsiones van desde un mínimo de $250 hasta un máximo de $500. Dos firmas de peso pesado fueron más allá, ya que Bernstein y Wells Fargo reiteraron ambos objetivos de $315 días antes del informe.
Wall Street también espera que la compañía casi duplique sus ganancias en comparación con el año pasado. Además, las opciones están valorando un movimiento esperado de casi el 6% alrededor del informe.
Nuestra mirada a las acciones de Nvidia en julio encontró el mismo optimismo. Con casi todos ya posicionados para buenas noticias, incluso un trimestre sólido puede caer en vacío. Todo depende de una suposición, que la demanda es real. Esa es la suposición que Burry ataca.
El Riesgo Está Dentro de los Resultados
Burry miró de dónde proviene realmente la demanda de Nvidia. La compañía ha informado que ha movido para respaldar alrededor de $250 mil millones de deuda vinculada a los centros de datos de OpenAI, ayudando a financiar a los mismos clientes que compran sus chips. En términos simples, es como si una tienda te prestara el dinero para comprar sus propios productos, por lo que la venta aún cuenta como ingresos a pesar de que el efectivo provino del vendedor.
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Burry advirtió que este es un gasto circular que alcanza proporciones bíblicas, un ciclo en el que las ventas de Nvidia y sus propias garantías se alimentan silenciosamente entre sí.
La parte incómoda es quién está de acuerdo.
Stacy Rasgon de Bernstein, cuya firma aún califica la acción como compra a $315, ha señalado la misma preocupación por el financiamiento circular.
Cuando el toro más ruidoso y el oso más ruidoso describen la misma máquina, la línea de ingresos del 26 de agosto se vuelve más difícil de tomar al pie de la letra. La tensión resuena con los problemas de financiamiento de chips de OpenAI de principios de este año.
Dos grietas más pequeñas se encuentran debajo. China aún mantiene hasta $5 mil millones en ventas que un cambio de política podría borrar, y los informantes vendieron aproximadamente $410 millones en acciones en los últimos tres meses mientras el precio se mantenía alto. Financiar es solo la mitad de la preocupación. La otra mitad es si la ventaja tecnológica de Nvidia es tan segura como parece.
¿La amenaza a la ventaja de Nvidia?
El fundador de DeepSeek, Liang Wenfeng, argumentó en comentarios que se difundieron en línea que nuevas herramientas podrían bajar las barreras para CUDA, el ecosistema de software que mantiene a los desarrolladores atados al hardware de Nvidia. Señaló el sistema Atlas 950 de Huawei como una forma de hacerse cargo de algunas cargas de trabajo de Nvidia, aunque incluso ese caso admite que Huawei se retrasa aproximadamente dos años.
Agregue los chips personalizados que Google, Amazon y Meta están construyendo internamente, y la dominación de Nvidia enfrenta un lento estrangulamiento en lugar de una ruptura repentina.
Es la misma duda que recientemente pesó sobre las acciones de semiconductores golpeadas. Y, sin embargo, el dinero no se ha ido, lo que convierte esto en un estancamiento en lugar de un veredicto.
Lo que el gran dinero todavía está haciendo con las acciones de Nvidia
Incluso a medida que las advertencias se acumulan, los datos de flujo cuentan una historia más tranquila. La lectura del Chaikin Money Flow, un indicador de si el dinero institucional está entrando o saliendo de una acción, muestra a Nvidia en acumulación en lugar de retirada.
Esto significa que los compradores todavía están entrando. Además, en el momento de la publicación, es una de las dos acciones de chips que reciben dinero institucional.
La acción también se está negociando en sus propios términos. Ha estado rezagada respecto al índice de semiconductores SOXX en términos de fuerza relativa. En términos simples, los grandes inversores siguen comprando Nvidia por sus propios méritos, incluso cuando los escépticos cuestionan los chips. Y esa división es toda la historia de cara al informe.
Nvidia ha superado las estimaciones durante años y su demanda sigue siendo enorme. Sin embargo, la acción se negocia a más de 30 veces las ganancias sin margen de error, y está subiendo hacia el informe en lugar de esconderse de él.
Eso es exactamente cuando una pequeña grieta hace más daño. El 26 de agosto, la verdadera pregunta no es si Nvidia supera. Es si la demanda detrás de esa superación es tan sólida como los 36 ratings de compra hacen que parezca.
Fuente: BeInCrypto