Las ganancias de AMD superan las estimaciones y las acciones caen un 8%: ¿Estaba la barra demasiado alta?
Advanced Micro Devices (AMD) reportó ganancias que superaron las expectativas de Wall Street en ingresos, beneficios y margen operativo. La acción perdió un 8% en el comercio después del horario laboral del martes.
El fabricante de chips publicó ingresos récord de $11.54 mil millones y guió las ventas del tercer trimestre a aproximadamente $13 mil millones. Los inversores vendieron de todos modos, con la acción ya subiendo un 140% en 2026 antes del anuncio.
Las ganancias de AMD superaron todas las estimaciones de consenso
Los ingresos alcanzaron los $11.54 mil millones frente a un consenso de $11.31 mil millones. Eso marcó un aumento del 50% en comparación con el año anterior.
Las ganancias ajustadas fueron de $1.66 por acción, superando la estimación de $1.62. El margen operativo ajustado del 27% superó ligeramente el pronóstico del 26.9% y más que duplicó el 12% registrado hace un año.
Los ingresos del Centro de Datos llevaron el trimestre con $6.7 mil millones, un aumento del 107% interanual. Ese único segmento ahora representa el 58% de las ventas de la empresa, impulsado por los procesadores de servidor EPYC y los aceleradores de inteligencia artificial (IA) Instinct.
En otros lugares, la situación fue mixta. Los ingresos de clientes aumentaron un 23% a $3.06 mil millones debido a la demanda de Ryzen. Los ingresos por juegos cayeron un 31% a $779 millones a medida que disminuyeron los pedidos de chips de consola semi-personalizados.
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Por qué un buen resultado provocó una venta masiva
Los gastos de capital contaron una historia diferente. AMD gastó $808 millones en propiedades y equipos, casi el triple de los aproximadamente $299 millones que los analistas habían modelado.
El flujo de caja libre cayó a $1.56 mil millones desde $2.57 mil millones en el primer trimestre como resultado. La empresa está comprando capacidad antes de su aumento de racks Helios, lo que comprime la generación de efectivo a corto plazo.
El posicionamiento importó más que cualquier línea individual. Las acciones cerraron un 7% más altas a $518.58 el martes antes del anuncio. Los grandes inversores habían rotado hacia AMD durante la mayor parte del año.
Eso dejó poco espacio para algo menos que un aumento. El patrón es familiar esta temporada de ganancias, ya que Intel superó las previsiones en $1.7 mil millones en julio y aún así cayó un 11% en los resultados.
Lo que los analistas querían del pronóstico de Helios
Benchmark Capital califica a AMD como compra con un objetivo de $685. La firma argumentó antes del anuncio que la guía, la dirección del margen y el tiempo de Helios superaban el propio resultado.
AMD superó las dos primeras pruebas. La guía del tercer trimestre de $13 mil millones más o menos $300 millones implica un crecimiento anual del 41%. El margen bruto no GAAP debería mantenerse cerca del 56%.
La directora ejecutiva Lisa Su abordó directamente el aumento en el anuncio.
“Entramos en la segunda mitad con un fuerte impulso a medida que la demanda de EPYC se acelera, las implementaciones de Instinct se escalan y Helios comienza a aumentar”, Lisa Su, presidenta y directora ejecutiva de AMD, en la declaración de la compañía.
Gran parte de esa historia ya estaba incorporada en el precio. El acuerdo de 2 gigavatios de Anthropic con AMD elevó la acción un 10% en julio. Los clientes de Helios ahora incluyen a Meta, Microsoft, OpenAI y Oracle.
Los escépticos permanecen. Morgan Stanley ha señalado la valoración de AMD en comparación con Nvidia y Broadcom. HSBC redujo la acción a mantener en mayo, citando límites de capacidad en el fabricante de chips por contrato Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).
El gasto en infraestructura de IA ahora funciona como un indicador adelantado para activos de riesgo. Las ventas masivas de semiconductores han arrastrado a Bitcoin a la baja más de una vez este año.
Las ganancias de Nvidia del 26 de agosto le dan al mercado tres semanas para juzgar si la reacción después del horario laboral del martes fue una revalorización o una pausa.
Fuente: BeInCrypto