Por qué un destacado economista dice que la lucha de la Fed contra la inflación no se puede ganar con aumentos de tasas
El economista jefe de Wells Fargo, Tom Porcelli, está rechazando las apuestas del mercado sobre un aumento de tasas de la Reserva Federal (Fed), diciendo que espera que el banco central mantenga las tasas hasta 2026.
Su opinión choca con un giro agresivo en Wall Street, donde varios bancos importantes ahora pronostican tasas más altas. Los comerciantes también han elevado drásticamente sus expectativas de aumentos de tasas desde principios del verano.
Economista de Wall Street se aparta del mercado sobre las crecientes apuestas de aumento de la Fed
La Fed ha mantenido su tasa de referencia en 3.50% a 3.75% todo el año. Sin embargo, la valoración de una política más estricta ha aumentado.
En Polymarket, las probabilidades de un aumento en 2026 están cerca del 55%. Alcanzaron un pico de alrededor del 78% a finales de julio antes de disminuir este mes.
Los datos de CME FedWatch cuentan una historia similar. Un mantenimiento lidera la reunión del 16 de septiembre con un 55.6%. Sin embargo, las probabilidades de un aumento suben al 59.2% para octubre y al 77.1% para diciembre.
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La calle también se ha vuelto agresiva. Bank of America (BofA) pronostica tres aumentos que totalizan 75 puntos básicos. Además, Pacific Investment Management Company (PIMCO) ha advertido que los recortes resultarían contraproducentes.
Jeffrey Schmid de la Fed de Kansas City también ha argumentado a favor de tasas más altas. Tres responsables de políticas disintieron en la reunión de julio a favor de un aumento.
El argumento del choque de oferta
Porcelli disputa el caso para la acción. En una entrevista con CNBC, dijo que la inflación actual proviene de aranceles y energía, ambos son choques de oferta que la Fed no puede abordar.
Aumentar las tasas afectaría el crecimiento sin frenar esos precios, argumentó. En su opinión,
“Aumentar las tasas no es un esfuerzo sin costo.”
Señaló datos centrales en enfriamiento. La inflación del Índice de Precios al Consumidor (CPI) básico se sitúa cerca del 2.5%, y alrededor del 2.2% en una base anualizada de tres meses. Ese ritmo está cerca del objetivo del 2% de la Fed.
Porcelli también señaló que el CPI básico y los Gastos de Consumo Personal (PCE) básicos se han desviado.
“En términos de la divergencia entre el CPI y el PCE es porque los pesos son diferentes,” dijo.
La decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 16 de septiembre ahora se presenta como la próxima gran prueba. Mostrará si la llamada contraria de Porcelli o la tendencia agresiva del mercado resulta correcta.
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Fuente: BeInCrypto