Un misterio de $13.5 mil millones de Berkshire Hathaway: ¿Qué está comprando Greg Abel más allá de Alphabet?
Los informes del segundo trimestre de Berkshire Hathaway confirmaron $23.5 mil millones en compras de acciones, la primera compra neta del conglomerado en 14 trimestres. Sin embargo, los documentos solo nombran una nueva posición, una participación de $10 mil millones en Alphabet (GOOGL).
Eso deja aproximadamente $13.5 mil millones en compras nuevas sin un nombre. La respuesta llega el 14 de agosto, cuando Berkshire presenta su 13F, la divulgación trimestral que lista cada acción estadounidense que poseen los grandes inversores.
La operación de Berkshire Hathaway que aún no ha nombrado
Berkshire se convirtió en comprador neto por primera vez desde 2022, y su famosa reserva de efectivo finalmente se redujo.
Sin embargo, las matemáticas más reveladoras se ocultan en dos informes. El 10-Q muestra $39.4 mil millones de compras de acciones en la primera mitad. Sin embargo, el informe del primer trimestre registró solo $15.9 mil millones de ese total.
Por lo tanto, Berkshire compró $23.5 mil millones en acciones entre abril y junio mientras vendía solo $3.7 mil millones. BeInCrypto informó la inversión en Alphabet en $10 mil millones en junio. Si lo restamos, quedan aproximadamente $13.5 mil millones en compras trimestrales públicamente no identificadas.
El informe ofrece una pista. La base de costo de su categoría de acciones comerciales, industriales y otras aumentó $21.1 mil millones durante el trimestre. Esa categoría probablemente incluye a Alphabet, lo que sugiere que el dinero misterioso apunta a negocios similares.
Mientras tanto, la llegada de Alphabet sacó a Chevron de las cinco principales participaciones, un cambio silencioso de petróleo a tecnología. Warren Buffett ya había ofrecido un respaldo anterior a Alphabet, por lo que la dirección sorprende menos que la escala.
Las huellas dactilares de Abel están por todas partes en la presentación.
La sección de recompra contiene un detalle que la mayoría de los informes omitieron. Las decisiones de recompra ahora recaen en el director ejecutivo, quien consulta al presidente, el papel que Buffett mantiene.
Greg Abel utilizó esa autoridad de inmediato. Berkshire recompró $4.5 mil millones de sus propias acciones en el trimestre, un aumento desde $235 millones en los tres meses anteriores. De hecho, el nuevo director ejecutivo declaró que sus propias acciones estaban subvaluadas.
La compra provino de la fortaleza en lugar de la desesperación. Las ganancias operativas aumentaron un 16% a $13 mil millones, mientras que el flotante de seguros alcanzó los $177.5 mil millones.
Las adquisiciones también drenaron la caja. Berkshire cerró la compra de químicos OxyChem por $9.4 mil millones en enero y completó el acuerdo con el constructor de viviendas Taylor Morrison por $6.8 mil millones el 24 de julio. En consecuencia, el efectivo y las tenencias de Tesorería cayeron de un récord de $397.4 mil millones a $365.5 mil millones.
Ese cofre de guerra todavía se eleva sobre la mayoría de los mercados. Excede todos los activos criptográficos excepto la capitalización de mercado de Bitcoin (BTC), que actualmente se sitúa cerca de $1.31 billones. Los traders han tratado durante mucho tiempo el efectivo de Berkshire como un indicador de miedo, por lo que su primera caída en años se lee como una señal de riesgo.
Abel no ha mostrado apetito por activos digitales hasta ahora, dejando preguntas sobre el futuro de Berkshire en cripto sin respuesta.
La divulgación del 14 de agosto mostrará si los miles de millones no nombrados profundizan la inclinación tecnológica o se extienden a nombres de la vieja economía. De cualquier manera, la pila de efectivo más observada de Wall Street finalmente se está moviendo, y la letra pequeña ahora importa más que el titular.
Fuente: BeInCrypto