El dinero más seguro del mundo podría llegar a cero: ¿deberían preocuparse los inversores en Bitcoin?
El fondo de riqueza de Noruega de $2 billones podría algún día no valer nada. La advertencia provino de Nicolai Tangen, el propio CEO del fondo, el martes.
Tangen habló en una conferencia política en Arendal, en el sur de Noruega. Los mercados siguen subiendo a pesar de los riesgos crecientes, dijo, y calificó eso de anormal.
El CEO del Fondo de Riqueza de Noruega pone sobre la mesa una eliminación total
El fondo es el ahorro nacional de Noruega, visto durante mucho tiempo como uno de los fondos más seguros en los mercados globales. Invierte los ingresos del petróleo y gas del país en acciones, bonos y propiedades en el extranjero.
En promedio, posee el 1.5% de cada empresa cotizada en la Tierra, según Norges Bank Investment Management (NBIM), que lo administra.
El fondo cruzó el umbral de $1 billón en 2017, un hito impulsado por el aumento de los mercados bursátiles globales y el fortalecimiento de las principales monedas frente al dólar estadounidense.
Desde entonces se ha duplicado, cubriendo ahora aproximadamente una cuarta parte del gasto público de Noruega, frente al 10% de hace una década.
Tangen dirigió un fondo de cobertura en Londres, AKO Capital, antes de asumir el cargo en 2020. Sabe cómo desaparecen las fortunas. Enmarcó el escenario del martes como preparación, no como predicción. Aún así, se negó a suavizar la respuesta.
“Quiero contribuir a nuestra preparación mental para emergencias al hacer la pregunta: ‘¿puede desaparecer el fondo de petróleo?’ La respuesta a esa pregunta es ‘sí’ y lo peor es que en el mundo en el que vivimos ahora, no es completamente improbable”, dijo Tangen en declaraciones reportadas por Reuters.
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Ecos de 1929 mientras los mercados solo valoran buenas noticias
Los propios números del fondo explican la inquietud. Las acciones representaban el 71.3% al final de 2025, según su informe anual. Ganó un 15.1% ese año.
Sin embargo, el primer trimestre de 2026 estuvo en números rojos. Los gigantes tecnológicos de EE. UU. lo arrastraron a una caída del 1.9%, dijo el fondo en su actualización del primer trimestre.
Las propias pruebas de estrés de NBIM añaden rigor. Su último informe anual modela un “mundo fragmentado” de aranceles y bloques comerciales rivales. Ese escenario por sí solo borra el 37% del valor del fondo, aproximadamente $740 mil millones. Una corrección de IA está en la misma lista.
La historia proporciona las matemáticas más oscuras. Tangen señaló el período previo al colapso de 1929, incluidos los aranceles. Las acciones de EE. UU. perdieron casi el 90% entre 1929 y 1932. En contraste, el año más difícil reciente del fondo, 2022, le costó solo un 14.1%.
El momento le da al aviso su mordida. Cayó el mismo día en que el índice KOSPI de referencia de Corea le dio a los comerciantes minoristas su peor colapso desde 2008. Un día antes, los datos mostraron que la demanda de cobertura colapsaba incluso cuando los bancos aumentaban los objetivos del S&P 500.
Mientras tanto, un coro creciente llama a la concentración de IA el mayor riesgo del mercado.
Aún así, Tangen concedió que los optimistas tienen un punto. Las empresas reconstruyeron las cadenas de suministro. Además, la economía sigue absorbiendo choques que antes la habrían roto.
“Si retrocedieras dos años, si hubieras predicho aranceles, barreras comerciales, no habrías esperado que el mercado y la economía fueran tan fuertes como lo son. Así que es una economía resiliente.”
¿Deberían preocuparse los inversores de Bitcoin?
El fondo no compra Bitcoin directamente. Sin embargo, tiene una exposición indirecta a Bitcoin (BTC) a través de participaciones en empresas que tienen BTC en sus balances. Esa participación aumentó un 83% desde el año hasta mediados de 2025.
El canal importa en una caída. Bitcoin se cotiza cerca de $63,277, bajando un 1.2% en las últimas 24 horas. En ventas masivas, ha tendido a caer junto con las mismas acciones tecnológicas que arrastraron al fondo en el primer trimestre.
Así que la respuesta honesta es no, no por un solo discurso. Tangen no predijo nada. El caso preocupante es la situación que describió. Valoraciones estiradas, aranceles y complacencia amenazan cada activo de riesgo, y Bitcoin está alto en esa lista.
La tensión en su mensaje es la verdadera historia. El administrador de la fortuna más grande del mundo está simulando una pérdida total mientras los mercados se mantienen cerca de máximos históricos.
Fuente: BeInCrypto