Dos acciones de IA subieron un 20%, pero sus balances cuentan una historia diferente
Nebius y CoreWeave lideraron las ganancias del Nasdaq el miércoles, ambas aumentando más del 20% después de que los resultados trimestrales superaran las expectativas y los datos de inflación más suaves elevaran el apetito por el riesgo.
Los dos proveedores de nube de IA ahora anclan un sector en el que el crecimiento de ingresos y el consumo de efectivo avanzan al mismo ritmo.
Los Resultados que Impulsaron Ambas Rallies
Una neocloud es un proveedor especializado que alquila capacidad de computación de inteligencia artificial, compitiendo contra los hiperescaladores tradicionales con infraestructura de GPU dedicada. Ambas compañías operan ese modelo.
Nebius entregó la aceleración más pronunciada. Los ingresos alcanzaron los $582.3 millones, un aumento del 454% interanual que superó cómodamente las proyecciones de los analistas. Las victorias en contratos explicaron gran parte del entusiasmo. El Director Ejecutivo Arkady Volozh destacó cuatro acuerdos importantes cerrados durante el período, cada uno promediando más de $1 mil millones.
Un acuerdo separado añadió impulso. La compañía acordó vender poder de computación a Reflection AI en un arreglo valorado en más de $1 mil millones hasta 2029.
CoreWeave mostró una fortaleza comparable. Los ingresos aumentaron un 112% a $2.58 mil millones, superando ligeramente las estimaciones de consenso de $2.56 mil millones.
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Su cartera de pedidos atrajo atención particular. Los ingresos contratados aún no reconocidos alcanzaron los $104 mil millones a finales de junio, con aproximadamente $25 mil millones en nuevos compromisos añadidos desde entonces.
Las proyecciones aumentaron en ambas empresas. CoreWeave proyectó ingresos del tercer trimestre entre $3.45 mil millones y $3.60 mil millones mientras elevaba las expectativas para todo el año.
Los analistas respondieron rápidamente. Baird elevó su objetivo de precio para CoreWeave a $130 desde $100, manteniendo una calificación de Outperform basada en métricas de acuerdos y potencia más fuertes.
Las pérdidas ocultas detrás de los números
El contexto macroeconómico reforzó todo. Los datos de precios al consumidor de julio mostraron aumentos moderados, con la gasolina en declive y la inflación subyacente contenida. Las expectativas de tasas cambiaron de inmediato. Esas cifras redujeron las probabilidades de un aumento de tasas de la Reserva Federal en septiembre, apoyando en general las valoraciones tecnológicas.
Los índices más amplios participaron. El Nasdaq Composite avanzó entre un 0.5% y un 0.7% durante la sesión, mientras que el S&P 500 registró ganancias más modestas.
Las acciones de los pares siguieron el mismo camino. Nebius y Super Micro Computer ambos subieron drásticamente a medida que los nombres de centros de datos y computación de alto rendimiento atrajeron compradores.
Sin embargo, las pérdidas siguen siendo sustanciales en ambas compañías. Nebius reportó una pérdida neta GAAP de operaciones continuas de $190.4 millones durante el trimestre. La intensidad de capital explica la brecha. La compañía desplegó $5.66 mil millones en gastos de capital trimestrales, construyendo centros de datos de IA.
CoreWeave enfrenta una presión similar. Las pérdidas netas continuas y el flujo de caja libre negativo reflejan una fuerte inversión financiada por deuda en chips e instalaciones. No todos los analistas comparten el optimismo. DA Davidson redujo su objetivo para Nebius a $175 desde $250 mientras asignaba una calificación neutral.
La volatilidad define ambos nombres sin importar. Nebius ha oscilado repetidamente por dígitos dobles este año, comerciando como una acción de momentum de alta beta en lugar de una jugada de infraestructura estable.
La pregunta del sector sigue sin respuesta. Si los ingresos contratados eventualmente se convierten en márgenes sostenibles determinará si el repunte del miércoles marca un punto de inflexión o otro vaivén.
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Fuente: BeInCrypto