Por qué la presión del cobre puede recompensar más a esta acción minera que a Nvidia
A medida que una escasez impulsada por la IA afecta al cobre, Freeport-McMoRan (FCX) se destaca entre las acciones de cobre.
El mayor minero de cobre de EE. UU. cotiza cerca de $66.50 después de un fuerte aumento en lo que va del año, su gráfico muestra un patrón de continuación alcista que apunta hacia $87, y Wall Street aún lo califica como una Fuerte Compra. Detrás de esta configuración hay una idea simple: el auge de la IA necesita mucho más cobre del que el mercado puede suministrar.
¿Qué está impulsando la escasez?
La escasez es severa y actual. El cobre alcanzó un máximo histórico en COMEX el 12 de agosto, mientras que el diferencial del mes de entrega en la Bolsa de Metales de Londres se disparó a una prima de $370 por tonelada, la más amplia desde 2021, con inventarios en descenso durante 42 días consecutivos.
El lado de la demanda es donde entra la IA. Un solo centro de datos de IA de un gigavatio necesita aproximadamente 50,000 toneladas de cobre, y la red eléctrica construida para alimentar el auge de los centros de datos de IA necesita aún más, razón por la cual se proyecta que los centros de datos por sí solos agregarán cientos de miles de toneladas de nueva demanda al año.
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S&P Global y el Grupo Internacional de Estudio del Cobre nombran tanto a la IA como a la electrificación como la fuerza que empuja al mercado hacia un déficit estructural, y la misma creciente demanda de cobre también se está trasladando a los mercados de activos digitales. El aumento a corto plazo también se debe a los aranceles de EE. UU. y los recortes de fundición en China, por lo que el cobre está escaso ahora por razones tácticas y se está volviendo más escaso por una razón estratégica. Ese impulsor estratégico es la IA, y los productores que poseen el suministro están posicionados para beneficiarse.
Por qué Freeport lidera las acciones de cobre
Entre las acciones de cobre, Freeport es la forma más pura de gran capital para poseer ese suministro. Es el mayor productor de cobre en EE. UU., y su ingreso neto del primer semestre aumentó un 65% interanual, impulsado por sus minas en EE. UU., a medida que el cobre se fortalecía.
Los mineros también tienen apalancamiento operativo, lo que significa que un aumento del 10% en el cobre puede elevar las ganancias mucho más, porque los costos de minería se mantienen en gran medida fijos mientras los ingresos aumentan. Esa es la razón por la que una presión sobre los metales tiende a recompensar más al excavador que al gigante tecnológico que tiene que comprar el metal.
¿Qué dicen los analistas sobre las acciones de Freeport?
Wall Street está firmemente a favor. Los datos de TipRanks muestran una Fuerte Compra, basada en 10 calificaciones de Compra y 3 de Mantener sin Ventas, y un objetivo promedio a 12 meses de $75.33, aproximadamente un 13% por encima del precio actual, con una llamada alta de $82.
Los movimientos recientes son optimistas, con Barclays elevando su objetivo a $82 y Stifel a $80 a finales de julio. Bill Peterson de JPMorgan, un analista de alto rango con un sólido historial en la acción, mantiene una Compra a $77. El gran capital también se está posicionando. El ETF de mineros de cobre COPX se ha cuadruplicado en activos en seis meses debido a fuertes entradas, una señal de que los fondos están afluenciando al grupo.
¿Está el dinero rotando de las grandes tecnológicas a los mineros?
Esta es la parte que hace que el momento sea interesante. El 4 de agosto, el cobre se disparó por la demanda china y los temores de suministro. Además, el ETF de cobre CPER subió aproximadamente un 1.3%. Sin embargo, los mineros subieron mucho más. Southern Copper saltó un 4.98% y Freeport ganó un 5.75% ese día.
El lado abarrotado del mercado, mientras tanto, ha comenzado a enfriarse. Después de liderar el mercado todo el año, los semiconductores han comenzado a retroceder desde sus máximos. El líder, Nvidia, fue visto mostrando señales bajistas en los gráficos y fue incluso superado por AMD en el flujo de dinero. Además, el 14 de agosto, los nombres de chips llevaron al mercado a la baja con Broadcom cayendo más de un 5%.
Un simple indicador propietario de BeInCrypto de los mineros de cobre frente a las grandes tecnológicas hace visible el giro. Tocó fondo a mediados de julio, luego cruzó por encima de su línea de tendencia y ha mantenido una señal de rotación hacia los mineros durante agosto.
En el panel, las flechas verdes hacia arriba marcan cada giro hacia los mineros y las flechas rojas hacia abajo cada giro de regreso a la tecnología, y después de meses de movimientos en rojo, la señal se ha mantenido en verde, justo cuando la presión sobre el cobre se intensificó.
Freeport se ha movido en sincronía, subiendo más del 10% en el último mes. En comparación, los futuros del cobre solo han ganado un modesto 6%.
¿Qué dice el gráfico de Freeport?
La configuración técnica respalda la historia. Freeport subió alrededor del 27% desde su mínimo del 17 de julio hasta un pico el 10 de agosto. Luego se deslizó hacia una consolidación ajustada y en caída. El volumen de ventas ha estado disminuyendo ahora, lo que se asemeja a las condiciones clásicas de una bandera y un mástil alcistas.
Un cierre diario por encima de $68 confirmaría la ruptura y, en el movimiento medido, proyectaría el aproximadamente 27% del mástil hacia $87. El piso es $65, y una caída por debajo de $63 rompería la bandera y enfriaría la configuración hacia $58.
Perspectiva del analista:El argumento a favor de las acciones de cobre es sin duda fuerte, con el FCX recibiendo el visto bueno de Wall Street. La recomendación de Compra Fuerte y el camino de aproximadamente el 13% hacia el objetivo promedio son las mejores validaciones. Sin embargo, la cifra de $87 es el objetivo máximo del gráfico. Los riesgos honestos son que parte de esta presión se deba a que los traders están anticipando los aranceles al cobre en EE. UU. El cobre es profundamente cíclico y toda la tesis necesita que Freeport supere primero los $68.
Para los inversores que consideran el oro, la plata o el cobre, el metal con el impulso de IA más claro puede ser el que ya está en una presión. Si supera los $68, la pala puede superar a las fichas por un tiempo.
Fuente: BeInCrypto