Las reservas de stablecoins en los intercambios caen un 20% a medida que el mercado bajista drena liquidez
Las reservas de stablecoins estacionadas en intercambios centralizados se han reducido a aproximadamente $64 mil millones, una disminución de alrededor de $16 mil millones desde un pico a finales de 2025 cerca de $80 mil millones, muestran los datos de CryptoQuant.
La fuga deja menos capital ocioso listo para comprar. Lo que queda se ha concentrado en menos lugares, con Binance representando solo el 68.5% de la liquidez de stablecoins en los intercambios.
Binance Absorbe un Fondo de Liquidez en Disminución
CQ Research dijo que Binance ha “demostrado ser considerablemente más resistente” en comparación con otros intercambios importantes. Los saldos en Coinbase, Bybit, OKX y lugares más pequeños se contrajeron más drásticamente.
Esa divergencia elevó la participación de Binance del rango bajo del 60% a finales de 2025 al 68.5% hoy. El intercambio está ganando una mayor porción de un pastel más pequeño.
“La divergencia ha permitido a Binance ganar cuota de mercado incluso mientras su propia liquidez absoluta disminuye, ilustrando que la actual recesión está reduciendo simultáneamente la liquidez agregada y concentrando lo que queda”, decía el informe.
CryptoQuant señaló la misma tendencia en febrero. Binance tenía entonces el 65% de las reservas rastreadas, por un valor de $47.5 mil millones en stablecoins.
La concentración sigue a los libros de órdenes. Binance capturó el 38.7% del volumen de intercambio spot en intercambios centralizados en el segundo trimestre, según CoinGecko. Bybit ocupó el segundo lugar cerca del 10%.
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El Lenguaje del Miedo se Propaga Incluso Mientras el Sentimiento se Eleva Desde Su Mínimo
El drenaje de liquidez coincide con el deterioro del sentimiento minorista. La firma de análisis de blockchain Santiment informó la semana pasada que el vocabulario bajista se está extendiendo por las plataformas sociales.
“La charla de que el ‘crypto está muerto’ está aumentando nuevamente… Este es un lenguaje de miedo. Generalmente aparece cuando la paciencia minorista se rompe, los precios se sienten estancados y los traders comienzan a tratar la debilidad temporal como un fracaso permanente”, dijo la firma.
Santiment señaló que los mercados de criptomonedas a menudo hacen sus movimientos más agudos cuando los inversores se convencen demasiado de que las ganancias adicionales son poco probables.
“Cuando la charla de que ‘el crypto está muerto’ aumenta mientras Bitcoin mantiene niveles clave, las manos fuertes siguen acumulando y los vendedores forzados desaparecen, la configuración a menudo se vuelve más atractiva para los compradores pacientes”, agregó.
El Índice de Miedo y Avaricia de Crypto cuenta una historia más mixta. El indicador marcó 46 el miércoles, todavía dentro del territorio de miedo pero muy por encima del mínimo de la semana pasada. Alternative.me colocó el índice en 27 hace una semana y en 29 hace un mes. Cerró el martes en 41.
Lo que significa un suministro decreciente para los mercados
Las stablecoins sirven como la principal moneda de cotización en los pares de comercio de criptomonedas. Su suministro agregado es la fuente de poder de compra en cadena más fácilmente disponible del mercado. Cuando caen, hay menos dólares listos para absorber la presión de venta o financiar la próxima subida.
El suministro total ha caído a $300.89 mil millones desde un máximo de casi $316 mil millones en mayo, según datos de DefiLlama. USDT se sitúa en $182.95 mil millones y USDC en $71.97 mil millones.
Esa caída del 4.8% en todo el mercado es mucho más superficial que el drenaje del 20% de los intercambios. La diferencia sugiere que gran parte de la liquidez que sale de los intercambios puede estar moviéndose a otros lugares en la cadena en lugar de salir del mercado de criptomonedas por completo.
Además, no se han alcanzado extremos históricos. La oferta de stablecoins cayó un 34% entre abril de 2022 y agosto de 2023 en una contracción prolongada y constante, mientras que el precio de Bitcoin (BTC) cayó un 43% en el mismo período.
La caída actual es considerablemente más suave. Si la caída continúa y se acerca a esos extremos históricos, podría señalar un deterioro más significativo en el poder de compra disponible de las criptomonedas y añadir presión sobre Bitcoin y el mercado en general.
Sin embargo, por ahora, la contracción relativamente modesta sugiere que el mercado aún no ha entrado en un drenaje de liquidez comparable al período 2022–2023. El indicador clave a observar es si la oferta de stablecoins se estabiliza o reanuda su caída más profunda, particularmente si los saldos de los intercambios continúan cayendo.
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Fuente: BeInCrypto