Bitcoin es de repente una cobertura nuevamente, dice VanEck: ¿Qué cambió?

Bitcoin (BTC) está subiendo de nuevo, y Matthew Sigel de VanEck dice que finalmente está actuando como la cobertura para la que fue creado.

Sigel, jefe de investigación de activos digitales en VanEck, atribuye el movimiento a los temores sobre la política fiscal de EE. UU. en lugar de a la legislación sobre criptomonedas pendiente.

Todos los ojos en el Tesoro de EE. UU.

El Tesoro de EE. UU. duplicó su límite de recompra de bonos a largo plazo, de $2 mil millones a al menos $4 mil millones por operación. El movimiento comprimió los rendimientos y alimentó un rally más amplio de riesgo asociado a la expansión de la recompra de bonos del Tesoro.

Aproximadamente $3 mil millones en liquidaciones forzadas de posiciones cortas amplificaron el movimiento. Bitcoin subió a $72,757, parte de lo que un informe llamó la cascada de squeeze de posiciones cortas de Bitcoin.

Sigel minimiza el CLARITY Act, el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas que está en el Congreso, como el impulsor. El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, ha expresado optimismo de que el proyecto de ley obtenga 60 votos en el Senado, aunque los mercados de predicción valoran una escasa posibilidad de que se convierta en ley este año, una brecha que Sigel dice explica por qué el rally no se trata de las probabilidades del CLARITY Act en el Senado.

“Bitcoin es una de las mejores coberturas que puedes encontrar en esa dinámica.”

— Matthew Sigel, Jefe de Investigación de Activos Digitales, VanEck, a través de CNBC

Ese marco de cobertura tiene un historial mixto

La correlación de Bitcoin con las acciones de EE. UU. aumentó, no disminuyó, durante el colapso de COVID en 2020 y el ciclo de aumento de tasas de 2022. La investigación académica muestra que ese patrón, no el desacoplamiento, es lo que típicamente sucede bajo estrés del mercado.

Esa tensión se remonta al origen de Bitcoin. El documento técnico de Satoshi Nakamoto de 2008 propuso Bitcoin como una alternativa de suministro fijo a un sistema financiero que depende de la impresión de dinero por parte de los bancos centrales.

El argumento de devaluación del dólar de Sigel revive ese mismo caso, solo que dirigido a la gestión de la deuda del Tesoro en lugar de la imprenta directamente.

Si Bitcoin sigue comportándose como esa cobertura, o vuelve a un comercio de riesgo si las acciones tambalean, mostrará qué versión de la historia están realmente valorando los mercados.

Fuente: BeInCrypto