Una investigación independiente detalla la liquidez en los mercados de acciones tokenizadas y contratos perpetuos de oro de Bitget UEX
[COMUNICADO DE PRENSA – VICTORIA, SEYCHELLES, 27 de agosto de 2026]
Una investigación independiente publicada por la firma de análisis de activos digitales Block Scholes midió la profundidad del libro de órdenes, los márgenes y el deslizamiento a través de cuatro contratos de futuros perpetuos tokenizados de activos del mundo real (RWA) listados en la plataforma Universal Exchange (UEX) de Bitget, encontrando que la liquidez en reposo en el contrato de seguimiento de Nvidia de la bolsa alcanzó aproximadamente tres cuartas partes de la profundidad disponible en el propio mercado spot BTC/USDT de Bitget a mediados de mayo de 2026.
El estudio, publicado por Block Scholes el 15 de junio de 2026, examinó cuatro contratos perpetuos con margen en USDT que siguen el precio de activos tradicionales: oro (XAU-USDT), el ETF SPDR S&P 500 (SPY-USDT), acciones de Nvidia (NVDA-USDT) y el ETF Invesco QQQ Nasdaq-100 (QQQ-USDT). Estos son contratos derivados que brindan a los traders una exposición sintética al precio del activo subyacente; no confieren propiedad de acciones, dividendos ni derechos de voto en las empresas o fondos referenciados.
Usando instantáneas del libro de órdenes aproximadamente una hora después del inicio de la sesión de acciones de EE. UU. el 18 de mayo de 2026, Block Scholes registró diferenciales en el tope del libro de aproximadamente 0.02 puntos básicos en el contrato de oro, 0.14 puntos básicos en los contratos de SPY y QQQ, y 0.44 puntos básicos en el contrato de NVDA, lo que significa que menos de medio punto básico separaba la mejor oferta y la mejor demanda en tres de los cuatro instrumentos en ese momento. En comparación, los mismos contratos habían cotizado diferenciales notablemente más amplios tres minutos después de que el mercado de EE. UU. abriera ese día, con el diferencial de SPY reduciéndose de 1.76 puntos básicos a 0.14 puntos básicos dentro de la hora.
La deslizamiento en órdenes simuladas más grandes siguió un patrón similar de mejora a medida que avanzaba la sesión. Una orden de compra de mercado modelada de $100,000 en el contrato de SPY costó 14.88 puntos básicos de deslizamiento al abrir, reduciéndose a 10.66 puntos básicos una hora después; una orden de $500,000 mejoró de 46.07 a 24.90 puntos básicos en la misma ventana, según el informe.
La profundidad se mantuvo fuera del horario estándar de negociación, con un cierto adelgazamiento estacional
Debido a que los perpetuos RWA se negocian continuamente mientras que sus activos subyacentes no, Block Scholes midió por separado cómo se comporta la liquidez fuera del horario regular de los mercados referenciados. El volumen de negociación en los contratos cayó sustancialmente los fines de semana — entre un 65 y un 90 por ciento en comparación con los niveles de los días laborables, variando según el contrato — pero los márgenes de oferta y demanda medianos se mantuvieron cerca de sus niveles de días laborables durante toda la semana muestreada, en aproximadamente 0.02 puntos básicos para el oro, 0.8 para QQQ, 1.0 para NVDA y 1.3 para SPY.
Los márgenes se ampliaron brevemente, luego se recuperaron, durante un estrés agudo en el mercado.
El informe también examinó cómo se comportaron los cuatro contratos alrededor del anuncio del 28 de febrero de 2026 sobre los ataques de EE. UU. contra Irán. Los márgenes se ampliaron en los cuatro contratos inmediatamente después — por ejemplo, el margen de NVDA aumentó de un nivel base cercano a 0.6 puntos básicos a un pico de 3.4 — pero Block Scholes encontró que la ampliación fue breve, con el margen de NVDA volviendo cerca de su nivel previo al anuncio en minutos y el de QQQ dentro de la hora. La profundidad del libro de órdenes se redujo más visiblemente que los márgenes el día del anuncio — la profundidad de QQQ en reposo dentro del 1% del precio medio cayó a aproximadamente $109,000 desde una mediana típica del sábado de alrededor de $191,000 — pero Block Scholes registró que la profundidad regresó a ese rango típico dentro de una semana.
Metodología
Block Scholes calculó el diferencial de oferta y demanda como la diferencia entre la mejor oferta y la mejor demanda dividida por el precio medio, y modeló el deslizamiento caminando por el libro de órdenes visible para órdenes de mercado de tamaños específicos, utilizando una combinación de la API pública de Bitget y datos históricos del libro de órdenes que cubren de septiembre de 2025 a mayo de 2026. La nota metodológica de la firma indica que las cifras de profundidad reflejan la liquidez de descanso visible en un momento dado o durante un período de muestra, no la liquidez ejecutable garantizada, y que las estimaciones de deslizamiento excluyen tarifas de trading, pagos de financiamiento y liquidez oculta o reabastecida.
El informe completo, incluidos los gráficos de apoyo y las tablas de datos completas mencionadas anteriormente, está disponible en el sitio de investigación de Block Scholes.
Acerca de Bitget
Bitget es un intercambio de criptomonedas global que opera como un Intercambio Universal (UEX), ofreciendo criptomonedas, acciones tokenizadas, oro y otras clases de activos dentro de una sola cuenta. Bitget ha publicado divulgaciones mensuales de prueba de reservas desde diciembre de 2022.
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Fuente: CryptoPotato