Bitcoin, los bonos y las acciones entran en un peligroso patrón de septiembre

Septiembre tiene una mala reputación en Wall Street, especialmente durante los años de elecciones intermedias en EE. UU. A lo largo de los últimos 10 ciclos de elecciones intermedias, el promedio de la baja del mercado de valores llegó el 2 de septiembre.

Para cuando las acciones alcanzaron esas bajas, habían caído un promedio del 16.77% desde su máximo anterior.

Bitcoin está entrando en el mismo período cerca de $77,500, mientras que las acciones de EE. UU. permanecen cerca de máximos históricos y los rendimientos de los bonos a largo plazo se mantienen inusualmente elevados. La pregunta ahora es si 2026 seguirá el viejo patrón.

Las Bajas Intermedias se Agrupan a Principios de Septiembre

Hartford Funds estudió 10 años de elecciones intermedias en EE. UU. entre 1986 y 2022. Cada uno vio a las acciones sufrir una caída considerable desde su máximo anual.

El daño varió enormemente. Las acciones cayeron 33.75% en 2002, mientras que la mayor caída en 2014 fue de solo 7.40%. Las bajas reales también ocurrieron en momentos muy diferentes del año.

Así que el 2 de septiembre es un promedio histórico, no un plazo para el próximo colapso. Y hasta ahora, 2026 se ha negado a seguir el guion habitual.

La Fed está debatiendo un aumento de tasas, no una reducción

La configuración macro ha cambiado desde la primavera, con el presidente de la Fed, Kevin Warsh, utilizando su primer discurso en Jackson Hole el viernes para poner los precios en primer lugar.

Sus propias cifras explican por qué, ya que el presidente de la Fed dijo que el índice de precios PCE aumentó un 3.7% en 12 meses, mientras que el ritmo de seis meses fue más alto, alcanzando el 4.1%. La inflación no solo es alta, está acelerándose.

Los bonos dan credibilidad a la perspectiva, con el rendimiento del Tesoro a 30 años tocando el 5.28% el 21 de agosto y cerrando el 26 de agosto en 5.17%. Al momento de escribir esto, se situaba en $5.20, con la tasa efectiva de fondos federales en solo 3.63%.

Los presidentes de la Fed, Hammack, Kashkari y Logan, ya votaron a favor de un aumento en julio. Las actas mostraron que los funcionarios temen que los repetidos choques de oferta sigan retrasando el regreso de la inflación al objetivo.

Los comerciantes de Kalshi ahora ponen las probabilidades de un aumento de la Fed en septiembre en 53%, frente a aproximadamente 48% para mantener las tasas.

Bitcoin se encuentra con el calendario en $80,000

Bitcoin acaba de registrar su mayor ganancia semanal en dólares, sumando $14,775 a medida que la compra de ETF al contado alcanzó su ritmo más rápido desde octubre de 2025. El rally luego se detuvo en el techo de $80,000 de Bitcoin.

BTC todavía se negocia un 37% por debajo de su pico de $126,080 del 6 de octubre de 2025. El mercado de criptomonedas más amplio cayó un 0.80% el viernes, alcanzando aproximadamente $2.66 billones.

El precedente aboga por la precaución, porque la última vez que la Fed endureció en un otoño de medio término, el último ciclo de aumento de Bitcoin lo arrastró aproximadamente un 65% a un mínimo de $15,500 en noviembre de 2022.

Mientras tanto, la cobertura de los dealers ofrece un piso delgado, ya que el SPY, el fondo que sigue al S&P 500, se negociaba a $770.20 contra un cambio de gamma en $767. Por debajo de esa línea, la cobertura deja de amortiguar las caídas y comienza a alimentarlas.

Aún así, el récord corta en ambas direcciones porque a través de esos mismos 10 ciclos de medio término, el S&P 500 ganó un 27.80% en promedio en el año después del mínimo.

La pregunta es si Bitcoin tiene que encontrar ese mínimo primero.

Fuente: BeInCrypto