Estratega de Goldman mantiene el objetivo de 12.000 para el KOSPI: ¿cerrarán los beneficios de las empresas de memoria una brecha del 74 %?
El índice KOSPI de Corea del Sur tendría que subir alrededor de un 74% para alcanzar el nivel que el estratega de Goldman Sachs Timothy Moe todavía prevé. Mantiene un objetivo de 12.000 fijado antes de que el índice perdiera una cuarta parte de su valor.
Moe, estratega jefe de renta variable para Asia-Pacífico del banco, publicó su pronóstico hace tres meses y no lo ha revisado. Lo que ha cambiado es el precio, no su previsión.
Por qué el repunte del KOSPI se volvió tan brusco
El índice todavía cotiza cerca de los 6.899 puntos, con una subida de alrededor del 60% en 2026, incluso después de retroceder aproximadamente un 24% desde su máximo de cierre de junio.
Sus dos pesos pesados han aportado la mayor parte del impulso. SK Hynix ha ganado alrededor de un 157% en lo que va de año, mientras que Samsung Electronics ha más que duplicado su valor, con una subida del 106%.
El camino hasta aquí distó mucho de ser tranquilo. Julio trajo la reversión más pronunciada, cuando el desmantelamiento de un ETF apalancado golpeó con fuerza a los inversores minoristas coreanos.
Los fondos apalancados que siguen a los dos fabricantes de chips registraron entonces en agosto su primera salida mensual de capital, con retiros de casi 1.000 millones de dólares. Las fluctuaciones llegaron a ser tan amplias que Bitcoin (BTC) pasó algunos períodos de 2026 con más calma que el KOSPI.
Síguenos en X para obtener las últimas noticias a medida que suceden
Objetivo de Goldman para el KOSPI: por qué los 12.000 siguen sobre la mesa
Aun así, el argumento de Moe se basa en los beneficios. Espera que las empresas del KOSPI registren un crecimiento de los beneficios cercano al 360% este año, que se moderaría hasta aproximadamente el 35% en 2027.
«Seguimos manteniéndolo: se basa en lo que creemos que serán los resultados de beneficios. El mercado está infravalorando la duración de este ciclo de beneficios», afirmó.
La valoración hace buena parte del trabajo restante. Su objetivo de 12.000 presupone 7,5 veces los beneficios previstos. Actualmente, el índice cotiza a 5,3 veces, alrededor de la mitad de su promedio de los últimos siete años.
La demanda aporta el resto. Moe estima que el gasto de las grandes tecnológicas estadounidenses superará los 1,2 billones de dólares el próximo año, muy por encima de las previsiones anteriores, cercanas a los 800.000 millones.
Los riesgos también apuntan en sentido contrario. Menciona a la rival china ChangXin Memory Technologies, conocida como CXMT, así como la posible oposición política a la construcción de nuevos centros de datos en Estados Unidos.
La ejecución sigue siendo el principal obstáculo. Samsung y SK Hynix han presentado sólidos resultados trimestrales este año, con poca recompensa en el mercado, por lo que los próximos resultados pondrán a prueba si los beneficios por sí solos pueden cerrar una brecha del 74%.
Moe no es el único estratega que apuesta por aprovechar la caída. Morgan Stanley elevó la recomendación sobre Corea a sobreponderar a principios de agosto y fijó un objetivo de 9.000.
Suscríbete a nuestro YouTube canal para ver a líderes y periodistas proporcionar información experta
Fuente: BeInCrypto