Las elecciones de medio mandato de EE. UU. y la presión de Trump frenan las subidas de tipos, según un profesor de Wharton

El profesor de finanzas de Wharton Jeremy Siegel afirma que la Reserva Federal ya estaría subiendo las tasas. Culpa a la presión de las elecciones de mitad de mandato de 2026 y del presidente Donald Trump.

Siegel habló después de que el informe de empleo de agosto superara las expectativas. Trump también publicó en Truth Social una amenaza de suspender el comercio con los países con superávit, a menos que la Fed recorte las tasas.

Los datos de empleo de agosto cambian el debate sobre las tasas

La economía de EE. UU. sumó 162.000 empleos en agosto, más del triple del promedio mensual reciente. El desempleo se mantuvo estable en el 4,1 %, y el crecimiento salarial siguió en el 3,1 % interanual.

Siegel lo describió como un mercado laboral impulsado por la oferta, no sobrecalentado. La participación en la fuerza laboral subió al 61,6 %, y las revisiones combinadas añadieron 55.000 empleos a las cifras de junio y julio.

Eso llevó a los operadores a aumentar sus apuestas por una subida de tasas en vez de un recorte. El cambio se refiere a la reunión de este mes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

Esto supone un giro respecto de las expectativas posteriores al débil informe de nóminas de julio.

La amenaza de Trump se enfrenta a una Fed restrictiva

La publicación de Trump del viernes reiteró una exigencia que lleva meses planteando.

«Deberíamos tener LAS TASAS DE INTERÉS MÁS BAJAS de cualquier país del mundo… RECORTEN LAS TASAS DE INTERÉS O DEJARÉ DE COMERCIAR CON LOS PAÍSES CON LOS QUE TENEMOS DÉFICIT».

Trump escribió

Siegel dijo que las elecciones de mitad de mandato dan a Trump un incentivo adicional para mantener bajos los costos de los préstamos. Eso hace que una subida de tipos en septiembre sea políticamente delicada para la Casa Blanca.

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, no ha dado ninguna señal en ese sentido. Siegel señaló que la oferta monetaria M2 ha crecido alrededor de un 10 % desde que comenzó el conflicto con Irán.

Ese conflicto, una breve guerra entre Estados Unidos e Irán, terminó en junio. Calificó el ritmo de crecimiento de excesivo.

Señaló que Warsh había destacado la oferta monetaria como un indicador clave durante su discurso en Jackson Hole el mes pasado.

Siegel espera que una subida provoque solo una reacción negativa breve en los mercados. Es probable que los operadores vean con buenos ojos que la Fed defienda su credibilidad en la lucha contra la inflación, siempre que los aranceles se mantengan bajo control.

Los informes de esta semana sobre el índice de precios al productor y al consumidor, previstos para el jueves y el viernes, deberían ayudar a zanjar el debate.

Fuente: BeInCrypto