¿Se basa el máximo histórico del cobre en los aranceles o en la geología? Washington tiene la respuesta
El cobre alcanzó hoy un máximo histórico de 14.617 dólares por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres. El repunte se prolongó por cuarta sesión consecutiva mientras los operadores se posicionaban ante posibles aranceles de EE. UU. al metal refinado.
El avance marcó un segundo récord consecutivo. El cobre ha subido alrededor de un 17 % este año, respaldado por la escasez de oferta a corto plazo y la firme demanda industrial.
El silencio de Washington mantiene una prima en el precio
Una proclamación firmada en agosto pasado impuso un arancel del 50 % a los productos de cobre semielaborados. El metal refinado quedó exento y se pidió al Departamento de Comercio que reconsiderara la cuestión.
El informe debía presentarse el 30 de junio. Cerca de dos meses después de esa fecha, la Casa Blanca todavía no ha publicado nada por escrito. Aun así, los operadores siguen incorporando el gravamen a los precios.
Este año, los comerciantes enviaron cientos de miles de toneladas a EE. UU. para aprovechar los precios más altos allí. Como resultado directo, la disponibilidad a corto plazo fuera de EE. UU. se ha reducido.
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La oferta explica la otra mitad. Las mayores minas del mundo están envejeciendo y la producción no alcanza el ritmo de la demanda de los centros de datos, las energías renovables y las mejoras de la red eléctrica.
El analista de mercado Jim Bianco señaló que el cobre ha subido más de un 68 % desde abril de 2025. Esa racha precede a las especulaciones actuales sobre los aranceles.
El metal superó recientemente su récord anterior, establecido en enero. Después rebasó por primera vez los 14.600 dólares por tonelada. Antes, en agosto, el cobre había marcado un récord en Comex al superar los 6,71 dólares por libra.
El oro retrocede mientras el cobre se dispara
La subida del cobre llega mientras los lingotes registran un desempeño mixto. El oro cotiza cerca de los 4.405 dólares la onza, aproximadamente un 21,8 % por debajo del récord de 5.589,38 dólares que alcanzó el 28 de enero.
Algunos operadores interpretan esta divergencia como un cambio de posiciones defensivas hacia activos industriales. El analista Qmo señaló la relación entre el cobre y el oro, que, según dijo, rompió su tendencia bajista por primera vez este año.
Sin embargo, la señal no es clara. El oro subió alrededor de un 10 % en agosto, su mayor avance mensual desde enero, y acumula una subida de aproximadamente un 25 % en 12 meses.
Eso deja la decisión sobre los aranceles como la variable a corto plazo. Su llegada pondría a prueba si el récord del cobre se basa en las expectativas sobre las políticas o en el déficit de oferta subyacente.
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Fuente: BeInCrypto