Wintermute señala un cambio histórico: los mínimos de Bitcoin son cada vez menos brutales
La última caída de Bitcoin parece menos severa que las de mercados bajistas anteriores. Wintermute señala que, 340 días después del máximo, BTC se encuentra ahora alrededor de un 50% por debajo, frente a pérdidas superiores al 75% en la misma etapa de 2018 y 2022.
La firma de trading sostiene que los ciclos de Bitcoin están tocando fondo con caídas cada vez menores, aunque no llega a confirmar que junio haya sido el mínimo definitivo.
La caída de Bitcoin desde su máximo es cada vez menor
En su actualización de mercado más reciente, Wintermute destacó un claro cambio en la estructura de los ciclos de Bitcoin: los mínimos anteriores se alcanzaron tras caídas del 83% y el 77%, mientras que la caída actual ronda el 50%.
«Cada ciclo ha tocado fondo con una caída menos profunda: 83%, luego 77% y después 50%», escribió Wintermute.
La diferencia también se aprecia en el tiempo necesario para recuperarse. Bitcoin seguía más de un 75% por debajo de su máximo 340 días después del inicio de los mercados bajistas de 2018 y 2022. Después, esos ciclos necesitaron más de 500 días para volver a los niveles observados en torno al punto actual.
Wintermute atribuyó la menor caída a la participación más temprana de los fondos cotizados y los inversores institucionales. También afirmó que la mejora de la amplitud del mercado —con las ganancias de un grupo de inversores pasando a otro— se asemeja a las primeras etapas de un nuevo ciclo.
La evolución actual de los precios está poniendo a prueba esa perspectiva: Bitcoin rondaba los 79.000 dólares al momento de redactar este texto, con un alza de más del 2% en siete días y de casi el 22% en 30 días, según CoinGecko.
Recuerda que la semana pasada absorbió un informe de empleo de EE. UU. más sólido de lo esperado sin ceder las ganancias semanales: subió hasta los 82.400 dólares antes de que el informe de nóminas lo hiciera caer unos 3.000 dólares en cuestión de minutos. Sin embargo, la criptomoneda original cerró con una subida del 3,45 % y por encima de los 80.000 dólares.
Aunque ayer los ETF de BTC registraron salidas de más de 46 millones de dólares, la demanda de estos productos ha sido otra fuente de apoyo últimamente. La semana pasada registraron entradas de casi 987 millones de dólares, su tercera semana consecutiva en positivo, con lo que las entradas acumuladas durante ese periodo superaron los 3.800 millones de dólares.
Un regreso más lento a la zona de capitulación
Por otra parte, el fundador de Alphractal, Joao Wedson, ha estado siguiendo el precio equilibrado de Bitcoin, una métrica basada en los patrones de gasto de BTC antiguos que en el pasado ha señalado mínimos de ciclo profundo. Actualmente se sitúa cerca de los 38.400 dólares, aunque el analista señaló que eso no significa que el precio tenga que volver a caer hasta ese nivel.
La distancia entre los principales cruces de la métrica se ha ampliado en cada ciclo: de 732 días a 1.120, luego a 1.200 y después a 1.420. Además, el tiempo que Bitcoin pasa por debajo de ella se ha reducido de semanas a aproximadamente un solo día en 2022. Un operador, Killa, espera un nuevo máximo histórico para noviembre de 2027 y apunta a que los ciclos siguen alcanzando mínimos y máximos más rápido que los anteriores.
Fuente: CryptoPotato