Jim Cramer dice que te olvides de las acciones: el bono del Tesoro a 30 años manda ahora
El presentador de Mad Money, Jim Cramer, afirma que el bono del Tesoro a 30 años, y no los fundamentos de las empresas, es ahora la única fuerza que impulsa los precios de las acciones. Señala que un rendimiento cercano al 5,3% está presionando al sector inmobiliario, los costos de endeudamiento y las valoraciones bursátiles.
Cramer recordó una lección de sus primeros días en Goldman Sachs. Un instructor corrigió su análisis de Delta Air Lines, basado en los fundamentos, señalándole el bono a largo plazo.
Por qué el bono a largo plazo prevalece ahora sobre los fundamentos
Cramer sostuvo que un rendimiento del 5,3% respaldado por el Gobierno ofrece a los inversores una alternativa más segura que las acciones. Esa presión ya está obligando a sectores que requieren mucho capital, como el de las aerolíneas, a competir por financiación.
«El bono a largo plazo, el bono del Tesoro a 30 años, lo controla todo».
— Jim Cramer, CNBC
La advertencia de Cramer refleja un patrón que ya se ha visto este año. En agosto, las tensiones en el mercado de bonos afectaron a Asia y llevaron a los inversores hacia Bitcoin y el oro.
A finales de agosto surgió una dinámica similar. BeInCrypto informó sobre un peligroso patrón de septiembre que vinculaba los bonos, las acciones y Bitcoin.
La vivienda y la oferta de bonos del Tesoro intensifican la presión
Las tasas a largo plazo más altas están afectando directamente al sector inmobiliario. Cramer señaló que las tasas hipotecarias superaron el 7%, desalentando la publicación de nuevas ofertas y dejando a los compradores fuera del mercado.
La vivienda influye en casi todos los ámbitos de la economía, desde los materiales y los salarios hasta el gasto minorista. Cramer dijo que ese efecto dominó hace que el sector sea especialmente sensible a los cambios en las tasas de interés.
Cramer también criticó la magnitud de las emisiones del Tesoro. Señaló que hay en circulación unos 4,5 billones de dólares en bonos a largo plazo.
Esa cifra supera con creces el programa de recompra del gobierno, que, según dijo, es demasiado pequeño como para mover los rendimientos. También advirtió que los cheques de estímulo propuestos aumentarían aún más el déficit.
Esa preocupación se hace eco de la reciente cobertura de BeInCrypto sobre cómo las tasas amenazan la participación de los republicanos en las elecciones de mitad de mandato.
Cramer dijo que, para los inversores mayores de 50 años, los bonos del Tesoro ahora son una mejor opción que las acciones de menor rendimiento. Añadió que los inversores más jóvenes aún pueden permitirse mantener acciones de crecimiento más arriesgadas.
Con los precios del petróleo todavía elevados, Cramer dijo que los costos de la energía y los rendimientos de los bonos del Tesoro seguirán determinando qué sectores se ven afectados primero. Según sugirió, las aerolíneas siguen siendo las más expuestas.
Fuente: BeInCrypto