Bitcoin enfrenta un 87 % de probabilidades de una subida de tasas de la Fed el miércoles: ¿salvará el Tesoro el repunte?
Bitcoin cotiza cerca de los 77.250 $ a tres días de que la Reserva Federal decida sobre los tipos de interés, mientras los mercados de futuros asignan un 86,5 % de probabilidades a una subida de un cuarto de punto el miércoles.
Caitlin Long, directora ejecutiva de Custodia Bank, sostiene que el cambio más importante está en otra parte. Según afirma, ahora es el Departamento del Tesoro, y no la Fed, quien establece las condiciones para los dólares digitales.
La Fed sigue teniendo la última palabra durante los próximos tres días
El presidente Kevin Warsh anunciará la decisión el 16 de septiembre, casi cuatro meses después de jurar el cargo. Los mercados de predicción, agregados entre Kalshi y Polymarket, asignan a la misma subida una probabilidad superior al 80 %.
El informe de inflación del viernes fue el principal factor. Los precios al consumidor subieron un 0,4 % en agosto, tras un alza del 0,1 % en julio, lo que elevó la tasa anual al 3,4 %.
El comité ya parece dividido. Mantuvo los tipos entre el 3,50 % y el 3,75 % en julio, pero tres funcionarios discreparon y entonces querían subirlos.
Bitcoin ya ha cedido parte de su reciente subida. Las probabilidades de una subida de tipos por parte de la Fed estaban al 50/50 el 4 de septiembre, cuando BeInCrypto informó que BTC subía hacia los 82.000 $.
Desde entonces, esas probabilidades han aumentado de forma constante. BTC cotiza ahora varios miles de dólares más abajo y se mantuvo prácticamente sin cambios durante las últimas 24 horas.
El Tesoro ya ha movido estos mercados una vez
La pregunta principal tiene un precedente. Los rendimientos de los bonos a diez y treinta años alcanzaron máximos de veinte años en agosto, y el Tesoro respondió el 19 de agosto duplicando las recompras de deuda a más largo plazo, hasta los 4.000 millones de dólares por operación.
Los rendimientos cayeron tras la noticia. Se recuperaron en cuestión de días y borraron la caída.
Ese programa está en marcha ahora mismo, entre el 9 de septiembre y el 4 de noviembre. El secretario Scott Bessent podría financiarlo con fondos de una cuenta general del Tesoro que ronda el billón de dólares.
Los estrategas de UBS sostuvieron este mes que la pregunta útil no es si la Fed actuará, sino en qué condiciones lo hará; y esas condiciones se están definiendo en el tramo largo del mercado de bonos.
Por qué Long cree que la Fed está perdiendo la batalla a largo plazo
Long ve el mismo relevo en la elaboración de normas. La GENIUS Act, la ley de 2025 que regula las monedas estables vinculadas al dólar, entra en vigor el 18 de enero de 2027. El Tesoro y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) han publicado propuestas de reglamentación. La Fed no lo ha hecho.
«No cabe duda de que el Tesoro está arrebatándole mucho más poder a la Fed», dijo Caitlin Long, directora ejecutiva de Custodia Bank, en una entrevista.
El Tesoro también se ha atribuido la facultad de decidir qué monedas estables extranjeras llegan a los mercados estadounidenses. Long prevé que los depósitos tokenizados —es decir, dólares bancarios que circulan por redes blockchain— desplacen a las monedas estables. Los grupos bancarios estadounidenses advirtieron de una fuga de depósitos cuando se aprobó la ley.
El miércoles responde a la pregunta sobre los tipos de interés. Si el Tesoro puede controlar el tramo largo y quién termina redactando las normas del dólar digital son cuestiones que se prolongarán hasta bien entrado 2027.
Fuente: BeInCrypto