El 71% de los asesores planea comprar más ETF activos en los próximos 2 años, según una encuesta de MSCI
Los fondos cotizados activos están a punto de ganar más peso en las carteras de los asesores. MSCI encuestó a 450 asesores y el 71% tiene previsto aumentar su uso en los próximos 2 años.
La encuesta ETF Intelligence Survey 2026 incluyó a asesores de Estados Unidos y Europa. Reveló que el 87% ya invierte en ETF activos, mientras que el 62% tiene previsto aumentar su asignación a fondos pasivos.
Los ETF activos se están haciendo con espacio en las estanterías de los fondos mutuos
La encuesta de MSCI apunta tanto a una sustitución como a la entrada de dinero nuevo. En general, el 58% afirmó que un nuevo ETF activo de un gestor con el que ya trabaja probablemente reemplazaría a un fondo mutuo existente o a una posición en un fondo OICVM.
El gestor suele seguir siendo el mismo. La mitad de los encuestados cambiaría a una versión en ETF de una estrategia que ya tiene en cartera. Entre quienes seleccionan fondos, el 85% está abierto a una clase de participación en ETF de esa misma estrategia.
Los reguladores despejaron el camino a principios de este año. En marzo, la SEC concedió la última exención necesaria, lo que permitió a los intermediarios negociar participaciones en ETF de fondos multiclase. Ahora, los gestores de activos pueden ofrecer clases de participación de fondos mutuos y ETF dentro de una misma cartera.
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Los mercados privados no superan la prueba de encaje
Los asesores marcaron una línea más clara en cuanto a la estructura. Casi la mitad (49%) accedería a activos privados o menos líquidos a través de un ETF. Sin embargo, solo el 16% considera que los mercados privados encajan bien en este vehículo.
La liquidez explica la mayor parte de esas dudas. A un 62% de los encuestados le preocupaba el desajuste entre el ETF y sus activos subyacentes. La transparencia de las valoraciones ocupó el segundo lugar, con un 50%, y la falta de trayectoria, el tercero, con un 44%.
El poder de fijación de precios también ha cambiado. A diferencia de la beta básica, por la que solo un 12% pagaría más, las estrategias de difícil acceso justifican una comisión más alta para el 58%. Mientras tanto, el 68% sitúa la liquidez y la eficiencia de negociación entre sus principales prioridades.
Jana Haines, directora global de índices de MSCI, planteó el cambio como una cuestión de dónde funciona mejor esta estructura.
«Los ETF pasivos siguen siendo la base de la mayoría de las carteras de asesores financieros, pero los ETF activos son cada vez más populares. Lo que estamos viendo es un cambio: ya no se trata de si los asesores usarán ETF activos, sino de dónde ofrece más valor esta estructura», afirmó Haines.
La demanda también está yendo más allá de los mercados nacionales. Un 45% espera ampliar sus asignaciones a renta variable y, entre ellos, un 39% prefiere los mercados emergentes, frente a un 24% que opta por los desarrollados. MSCI no reveló cómo se distribuyeron las 450 respuestas entre las dos regiones.
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Fuente: BeInCrypto