Banco de Japón y Fed: se esperan subidas de tipos la misma semana. ¿Se revalorizará el yen?

Los operadores se preparan para un inusual periodo de endurecimiento sincronizado esta semana, ya que tanto la Reserva Federal como el Banco de Japón (BOJ) se inclinan por subir las tasas con menos de 48 horas de diferencia.

La Fed anunciará su decisión el miércoles por la tarde, y los mercados de futuros calculan una probabilidad superior al 80% de que haya un aumento de un cuarto de punto. El BOJ, sin embargo, tomará su decisión dos días después, el viernes.

Aumentan las probabilidades de una subida de tasas a ambos lados del Pacífico

Una encuesta de CNBC a 18 economistas, realizada del 9 al 14 de septiembre, reveló que el 89% espera que el BOJ suba su tasa de referencia 25 puntos básicos, hasta el 1,25%, un nuevo máximo en tres décadas. Los encuestados citaron la aceleración de la inflación, el aumento de los salarios y la presión de Washington.

«La administración Trump ha frenado efectivamente cualquier posible intento de una administración Takaichi de impedir que el Banco de Japón suba las tasas de interés».

Takahide Kiuchi, economista ejecutivo del Instituto de Investigación Nomura, declaró a CNBC.

No todos los economistas coinciden en el ritmo. Jesper Koll, director experto de Monex Group, espera un único aumento de 50 puntos básicos. Mientras tanto, Carlos Casanova, economista sénior para Asia de Union Bancaire Privée (UBP), espera que el BOJ mantenga las tasas sin cambios, argumentando que los datos aún no justifican un ciclo de subidas más acelerado.

Alrededor del 61% de los encuestados prevé que el yen cotice entre 155 y 160 por dólar durante el próximo mes.

La Fed lucha contra una subida de tasas

Las probabilidades de la Fed también han cambiado de forma igual de brusca. De un cara o cruz a finales de agosto a una probabilidad del 92 % a favor de una subida ahora, una reevaluación que ha coincidido con la mayor subida mensual del yen frente al dólar.

Además, los movimientos de ambos bancos se sumarían a una tendencia más amplia que ha señalado el análisis de riesgos macroeconómicos más destacado de BeInCrypto: la Fed, el Banco Central Europeo y el BOJ podrían endurecer su política monetaria en el mismo periodo por primera vez desde 2006.

Ahora los operadores están pendientes del diagrama de puntos de la Fed y de posibles votos disidentes en el BOJ para saber a qué ritmo convergerán las trayectorias de las tasas de interés de ambas economías.

Una doble subida reduciría por primera vez en años la brecha entre las tasas de interés de Tokio y Washington. Sus implicaciones para las operaciones de carry trade y el apetito por el riesgo de cara al cuarto trimestre.

Fuente: BeInCrypto