Un ETF de Vanguard apuesta fuerte por SpaceX, pero ¿es demasiado apostar un 20 %?
El ETF Vanguard Communication Services (VOX) ha aumentado su participación en Space Exploration Technologies (SpaceX) un 85,2 % en dos meses. Esa participación podría llegar a crecer hasta una quinta parte (20 %) del fondo cuando las acciones de SpaceX queden totalmente liberadas.
VOX tenía 632.077 acciones de SpaceX (SPCX) el 30 de junio, cifra que llegó a 1.170.398 el 31 de agosto. Esto convierte a SpaceX en la octava mayor posición del fondo, aunque Vanguard no ha revelado qué porcentaje exacto de VOX representa ahora.
¿Es este nivel de concentración en SpaceX un problema que pasa inadvertido?
SpaceX debutó en el Nasdaq el 12 de junio de 2026, con solo alrededor del 5 % de sus acciones disponibles para negociarse. Cada nueva liberación de acciones desde entonces ha ampliado ese flotante y, con ello, el peso de SpaceX en los índices ponderados por capitalización flotante.
El Nasdaq-100 pondera SpaceX usando una proporción de su flotante, no su capitalización bursátil total. Esa fórmula se aplica hasta que el flotante alcanza un tamaño suficiente. A medida que se liberan más acciones, el flotante crece, y también el peso de SpaceX en el índice.
VOX ha aprovechado ese mecanismo de forma más agresiva que otros fondos de Vanguard. En comparación, los demás fondos de Vanguard apenas han invertido en SpaceX.
¿Tiene que haber una recompensa en camino?
SpaceX no ha entrado entre las 50 principales posiciones del ETF Vanguard Growth. Tampoco está entre las 100 principales del ETF Vanguard Total Stock Market. El ETF Vanguard Total World Stock también la mantiene fuera de sus 200 principales posiciones.
Vanguard clasifica SpaceX exclusivamente como una acción del sector de las comunicaciones. Eso significa que todo su peso recae únicamente en VOX.
Alphabet y Meta Platforms ya representan el 42,4 % del fondo. Si se añade SpaceX con su ponderación completa, las tres principales posiciones de VOX podrían sumar bastante más de la mitad de la cartera.
Los inversores ya vieron una oscilación de ese tipo cuando un hito de Starship, de SpaceX, hizo subir la acción un 6 % en una sola sesión.
Entonces, ¿qué proporción de una acción que sigue siendo volátil y acaba de salir a bolsa debería incluirse en un solo fondo sectorial?
La apuesta de VOX dará resultado si SpaceX sigue cumpliendo sus objetivos. Pero eso significa que la rentabilidad del fondo dependerá cada vez más de una acción que acaba de salir a bolsa. Ese riesgo se suma a una apuesta ya muy concentrada en Alphabet y Meta.
Se espera que esa concentración disminuya con el tiempo. La cantidad de acciones de SpaceX disponibles para negociar debería acabar siendo suficiente para que la empresa entre en índices de referencia como el S&P 500, algo que podría ocurrir ya en el verano de 2027.
Fuente: BeInCrypto