Arthur Hayes dice que el exceso de oferta de IA podría reducir los costos de computación e impulsar las criptomonedas
Arthur Hayes ha sostenido que la pausa de «La seguridad es lo primero» en el desarrollo de la IA, impulsada por Anthropic, OpenAI y SpaceX, tiene menos que ver con la preocupación por la humanidad que con la débil demanda de productos de IA a los precios actuales.
Según él, el exceso de capacidad de cómputo resultante podría abaratar el funcionamiento de la IA, una dinámica que calificó de favorable para su propia iniciativa de IA y criptomonedas, Flop Network, y para Bitcoin.
Hayes vincula el pulso por la IA con un problema de deuda de un billón de dólares
En un ensayo del 22 de septiembre, Hayes señaló que la demanda de capacidad de cómputo de los tres laboratorios respalda más de un billón de dólares en deuda con grado de inversión y cientos de miles de millones en préstamos de menor calidad. Esta financiación fluye a través de socios como Nvidia, Broadcom, Google y Microsoft.
Razonó que, si se reducen los gastos de entrenamiento bajo el lema de la seguridad, las compras de capacidad de cómputo caerán, mientras que la deuda seguirá en los libros.
«La seguridad es lo primero implica, por definición, una destrucción de la demanda de capacidad de cómputo», escribió, citando a Nick Nemeth, de Mispriced Assets, al describir cómo las firmas de capital privado han usado aseguradoras cautivas y reaseguradoras afiliadas, a menudo domiciliadas en Vermont, para respaldar con las primas de los asegurados créditos privados vinculados a la IA que cuentan con poco capital real.
Cifró en 1,54 billones de dólares la magnitud de lo que llamó un activo de reaseguro ficticio y señaló un caso vinculado a Brookfield que se contabilizó con una valoración de 1.480 millones de dólares, aunque la reaseguradora dijo a los reguladores que no debía nada.
Argumentó que una rebaja de la calificación de la deuda de los centros de datos de IA obligaría a las aseguradoras matrices a buscar capital que las reaseguradoras no pueden aportar, empujando a Washington hacia otro rescate al estilo de 2008.
«¿Hará el Gobierno de EE. UU. una de estas dos cosas: convertirse en el comprador de computación de último recurso en nombre de la seguridad nacional o imprimir dinero para rescatar a las aseguradoras en dificultades?», preguntó el cofundador de BitMEX.
Pero, en su opinión, haga lo que haga el Gobierno, los inversores de Bitcoin y criptomonedas saldrán ganando.
El repunte de Bitcoin y las previsiones más amplias de Hayes sobre la liquidez
Hayes escribió su ensayo mientras Bitcoin subía el lunes hasta alcanzar un máximo de ocho meses, de 87.400 dólares. Los datos de SoSoValue también mostraron que ese día entraron unos 999 millones de dólares en ETF al contado de BTC, mientras que CryptoQuant señaló un cierre forzoso de posiciones cortas que liquidó más de 340 millones de dólares en posiciones bajistas.
Ya había planteado argumentos similares sobre la liquidez, por ejemplo, el 3 de septiembre, cuando señaló las tensiones de financiación en bancos franceses como BNP Paribas y Société Générale como un posible detonante para que la Fed volviera a imprimir dinero a través de sus mecanismos de recompra.
«“La seguridad ante todo” no anuncia una enorme expansión inmediata de la impresión de dinero», escribió en el artículo de hoy. «Le da a Trump una opción; a nosotros, como inversores de Bitcoin y criptomonedas, nos da igual lo que decida, porque ambos caminos llevan a imprimir más dinero».
Fuente: CryptoPotato