¿Te perdiste el rally de la IA? Michael Burry apuesta por el cobre
Los futuros del cobre alcanzaron un récord de $6.95 por libra en operaciones intradía el 22 de septiembre y cerraron en un récord de $6.92. El avance llegó un día después de que Michael Burry señalara a una minera de cobre como su apuesta indirecta por la inteligencia artificial (IA).
El rally se ha acelerado desde mediados de septiembre, ya que los compradores chinos se abastecieron antes de las festividades.
El cobre deja atrás al oro y a la plata en 2026
El cobre ha ganado casi un 20% en lo que va de 2026 y más de un 46% durante el último año. En comparación, el oro sube un 0.02% en lo que va de año, mientras que la plata ha caído un 8.5%.
Durante el último año, sin embargo, la plata ha subido un 49.2% y el oro un 15.47%. A principios de este mes, el cobre se desplomó casi un 8% tras informarse de que un plan arancelario de la Casa Blanca se había estancado. No obstante, el metal no ha recuperado fuerza mientras el mundo lidia con la escasez.
Los inventarios de cátodos de cobre en Shanghái cayeron a 43,900 toneladas, el nivel más bajo desde 2023. Bloomberg informó la cifra a partir de los datos semanales del Shanghai Metals Market publicados el lunes.
En Londres, los warrants cancelados —metal reservado para salir de los almacenes de la London Metal Exchange (LME)— subieron a 122,150 toneladas el martes. Eso equivale al 48% del metal en warrant, dejando disponibles 133,725 toneladas, según datos de MINING.COM.
La apuesta de Burry por el cobre se sustenta en una brecha minera de 18 años
El panorama de oferta cada vez más ajustado se relaciona con el argumento que Burry expuso un día antes del récord. En una publicación de Substack del 21 de septiembre, explicó por qué está ignorando en gran medida el rally de las acciones de IA.
“La fiesta está a rebosar, impulsando hoy a la IA al alza, pero estoy ignorando en gran medida los vítores…Pienso en el cobre y en cómo se vuelve más hermoso a medida que envejece,” escribió.
Su respuesta a esa operación abarrotada es Ero Copper, un productor de cobre y oro centrado en Brasil. Burry respaldó la elección con datos del economista jefe de Apollo, Torsten Slok.
Los grandes descubrimientos de cobre, con yacimientos que contienen al menos 500,000 toneladas, han caído de cifras de dos dígitos al año a uno o dos, sin ninguno en 2025.
Esa escasez de descubrimientos importa porque las minas tardan mucho en construirse. Slok señaló que los nuevos yacimientos necesitan alrededor de 18 años para llegar a la producción, mientras que los centros de datos añaden demanda de cobre en un plazo de dos a tres años.
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La perspectiva a más largo plazo de S&P Global apunta en la misma dirección. La firma espera que la demanda aumente un 50% hasta 42 millones de toneladas para 2040. Sin ajustes significativos, proyecta un déficit de 10 millones de toneladas para entonces.
Sin embargo, la perspectiva a corto plazo es menos clara. CRU había proyectado un superávit mundial de 639,000 toneladas para 2026, aunque en agosto veía el mercado equilibrado en el mejor de los casos. Burry también reconoció que parte del rally refleja una pausa temporal en el suministro.
Los operadores siguen ahora a la espera de la decisión arancelaria de la Casa Blanca, que determinará si las reservas de EE. UU. llegan a compradores en otros lugares.
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Fuente: BeInCrypto