OKX e ICE fijan el lanzamiento de acciones tokenizadas para el 23 de noviembre, pese a las objeciones de 67 emisores

Planes de lanzamiento, cotizaciones y requisitos de acceso

OKX e Intercontinental Exchange, empresa matriz de la Bolsa de Nueva York, afirman que está previsto que su plataforma conjunta de acciones tokenizadas abra el 23 de noviembre. Las compañías esperan cotizar más de 70 activos, utilizando una exención temporal de la SEC para negociar versiones en cadena de bloques de valores estadounidenses. El plan de lanzamiento llega mientras decenas de emisores han presentado objeciones formales a que sus acciones estén representadas en la plataforma.

La lista anunciada incluye valores de Better.com, BitGo, Circle, Coinbase, Robinhood, Securitize y Strategy, además de 59 fondos cotizados en bolsa de Direxion. Strategy planea incluir sus acciones preferentes, entre ellas STRC, así como sus acciones ordinarias. Las compañías no han especificado cuántos de los activos previstos estarán realmente disponibles el día de la apertura, por lo que la cifra total anunciada aún no constituye una lista confirmada para el primer día.

La participación inicial está restringida a clientes elegibles de OKX Inc. en Estados Unidos. Deben activar una billetera CeDeFi, completar las verificaciones de identidad y finalizar el proceso de incorporación con OKXICE, la empresa conjunta propiedad a partes iguales de ICE y OKC USA Holding, una afiliada de OKX. Está previsto que las operaciones funcionen las 24 horas del día en la aplicación de OKX, pero las condiciones de elegibilidad indicadas significan que la plataforma no se describe como abierta a todos los usuarios ni a todas las billeteras.

Cómo está estructurada la plataforma de negociación de tokens

La plataforma utilizará pools de creadores de mercado automatizados desarrollados con Uniswap v4 y desplegados en X Layer, la red de capa 2 de Ethereum operada por OKX. Solo las billeteras aprobadas podrán operar o aportar liquidez a esos pools. Securitize proporcionará la infraestructura de tokenización. Este diseño significa que el mecanismo de negociación anunciado se basa en pools, en lugar de en un libro de órdenes convencional, y que se aplicarán controles de acceso tanto a las operaciones como a la provisión de liquidez.

Según el aviso público de la plataforma del 5 de noviembre, cada token representa un derecho sobre un valor respaldado en proporción uno a uno por una acción estadounidense en poder de un agente de bolsa registrado. El aviso señala que los titulares de tokens conservan los derechos habituales de los accionistas, incluidos los dividendos, el voto y la participación en acciones corporativas. Estas descripciones establecen cómo se pretende vincular los tokens de la cadena de bloques con las acciones subyacentes; el aviso no revela el tamaño de los pools de negociación que respaldarán los tokens.

Los clientes deberán mantener los tokens en sus propias billeteras, mientras que OKXICE afirma que no custodiará los activos ni las claves privadas. Los tokens se emparejarán con stablecoins de pago, como USDC y USDG. El aviso también indica que la plataforma no tendrá un libro de órdenes, no otorgará crédito ni realizará ofertas primarias. En conjunto, estas limitaciones distinguen el servicio descrito de una cuenta de corretaje convencional o de una plataforma que venda valores recién emitidos.

La exención y el aumento de las objeciones de los emisores

El mismo aviso del 5 de noviembre menciona a 67 emisores que habían presentado objeciones por escrito, frente a los 50 de un aviso del 30 de octubre. La lista incluye a Apple, Amazon, Tesla, Meta, Netflix, Nvidia y Microsoft, así como a JPMorgan, Goldman Sachs, Costco, Nike y Home Depot. El aumento refleja objeciones adicionales entre ambos avisos, pero la lista publicada, por sí sola, no permite determinar si todos los demás emisores seguirán estando disponibles cuando comience la negociación.

Las objeciones se enmarcan en la Exención de Innovación de cinco años de la SEC, emitida el 17 de septiembre. Esta permite que las plataformas negocien versiones en blockchain de acciones estadounidenses mediante creadores de mercado automatizados, sin registrarse como bolsas. Según el proceso descrito, una plataforma que recurra a un tercero no afiliado para tokenizar las acciones de una empresa debe notificar al emisor, que dispone de 30 días para presentar una objeción por escrito. Por tanto, la exención establece un procedimiento definido de notificación y objeción, en lugar de exigir el consentimiento del emisor en todos los casos.

La página de exenciones de la SEC indica que OKXICE TSV presentó un aviso de intención el 4 de octubre. Al mismo tiempo, el anuncio del lanzamiento señala que la plataforma no es una bolsa registrada ni un corredor de bolsa, y que la SEC no la ha aprobado. Estos detalles son importantes para entender el lanzamiento: la exención permite la actividad descrita conforme a sus términos, pero no debe confundirse con la aprobación de la plataforma por parte de la SEC.

La prueba de mercado y las preguntas aún pendientes

Las empresas han destacado activos vinculados al sector cripto, como acciones de Coinbase, Circle, BitGo y Robinhood, además de acciones ordinarias y preferentes de Strategy. Phong Le, director ejecutivo y presidente de Strategy, describió la tokenización como el siguiente paso para que su crédito digital esté disponible las 24 horas. Sus comentarios se refieren a acciones preferentes como STRC; no aclaran cuánta demanda de negociación atraerá la plataforma ni cuánta liquidez tendrán esos pools.

Para los posibles usuarios, la propuesta práctica combina acceso mediante una aplicación, tokens bajo custodia propia y operaciones pensadas para funcionar las 24 horas del día, los siete días de la semana. En la práctica, el acceso sigue sujeto a los requisitos de elegibilidad para clientes estadounidenses, la verificación de identidad, el proceso de incorporación y el uso de una billetera aprobada. La negociación mediante pools también convierte la liquidez en una cuestión operativa central, mientras que las empresas no han informado del tamaño inicial de los pools. La información disponible describe el diseño, pero no la experiencia de negociación que tendrán los clientes en el lanzamiento.

Antes del 23 de noviembre, aún hay varias cuestiones clave sin resolver: la selección exacta de activos para el día del lanzamiento entre los más de 70 previstos, la liquidez disponible al inicio y si habrá más emisores que presenten objeciones. La lista de 67 objetores ya excluye a algunas de las mayores empresas estadounidenses mencionadas en el aviso, pero la fuente no cuantifica la actividad de negociación prevista. Que las cotizaciones restantes puedan atraer suficiente participación como para que la plataforma tenga relevancia sigue siendo una incógnita, no un resultado confirmado.

Fuente: BitcoinMagazine