CME Group planea presentar una demanda contra la CFTC por futuros perpetuos
- El CEO de CME Group anunció la preparación de una demanda contra la CFTC.
- Anteriormente, la Comisión aprobó futuros perpetuos de bitcoin en Kalshi.
- El regulador tampoco se opuso al comercio de tales contratos en EE. UU. en Coinbase Financial Markets.
- CME Group cree que los futuros perpetuos pertenecen a los swaps.
- Esto impone requisitos adicionales a sus proveedores.
CME Group planea presentar una demanda contra la CFTC por la aprobación de futuros perpetuos, dijo su CEO Terrence Duffy en una entrevista con CNBC. Según él, tales contratos caen bajo la definición de swaps y deben ser regulados en consecuencia.
Un poco de contexto
A finales de mayo de 2026, el presidente de la CFTC, Michael Selig, declaró que el regulador "abrió las puertas" a los contratos de futuros perpetuos sobre activos criptográficos para los comerciantes de EE. UU.
La Comisión aprobó la cotización del producto BTCPERP en la plataforma Kalshi. Esta última está registrada en la CFTC como una bolsa de derivados. Al mismo tiempo, el producto fue clasificado como un contrato de futuros ordinario.
Además, el regulador envió a la bolsa Coinbase una llamada Carta de No Acción. La empresa obtuvo la capacidad de proporcionar a los clientes estadounidenses acceso a opciones y contratos de futuros perpetuos sobre activos criptográficos a través de la FCM Coinbase Financial Markets.
Una semana después del lanzamiento, el volumen de operaciones en futuros perpetuos de bitcoin en Kalshi superó los $1 mil millones, según CNBC.
En ambos casos, los contratos en cuestión se clasifican como futuros, no como swaps. Los requisitos para los proveedores de estos últimos son significativamente más estrictos.
La esencia de las afirmaciones del CME Group
"Tenemos acuerdos de licencia exclusivos con todos los proveedores de los índices relevantes. Por lo tanto, cualquier producto de este tipo aún tendría que pasar por CME, incluso si estamos hablando de contratos perpetuos. Y si se reconoce finalmente que estos son swaps, tendrían que agregarlos como swaps," dijo Duffy.
La posición del CME Group es que los contratos de futuros perpetuos corresponden a swaps bajo la Ley Dodd-Frank, aprobada en 2010.
En particular, los futuros perpetuos no tienen fecha de vencimiento, a diferencia de los ordinarios. El precio de tales contratos se mantiene cerca del valor del activo subyacente a través de un mecanismo de liquidaciones periódicas entre compradores y vendedores (pagos de financiamiento). El mismo enfoque se utiliza en los swaps.
Además, la presencia de un alto apalancamiento, de hasta 50x, produce riesgos mucho mayores para los comerciantes minoristas en comparación con los futuros ordinarios.
Al mismo tiempo, estos últimos se negocian a través de un DCM, mientras que para los swaps se proporciona un régimen separado: SEF (instalaciones de ejecución de swaps). Los requisitos para los intermediarios de swaps en términos de margen, compensación, capital base e informes son sustancialmente más altos.
"Nunca me he echado atrás ante nada, y no me echaré atrás ante esto. Estoy listo, y estaré listo para llevar esto a cabo. Y esa es exactamente la razón por la que quería anunciar en su programa que presentaremos esta demanda mañana, porque no tomamos esto a la ligera," enfatizó Duffy.
La presión sobre los proveedores de futuros perpetuos está creciendo
Anteriormente informamos que CME Group e ICE, el operador de la Bolsa de Valores de Nueva York, apelaron a la CFTC exigiendo que controlara el intercambio descentralizado Hyperliquid, el mayor proveedor de futuros perpetuos.
Como explicó ICE, la empresa está preocupada por la competencia desigual. Los futuros perpetuos sobre activos tradicionales, por ejemplo el petróleo, están disponibles en Hyperliquid las 24 horas. Esto afecta la fijación de precios y pone en duda la relevancia de los puntos de referencia del proveedor.
Además, en medio de la aprobación de futuros perpetuos en Kalshi, las acciones de estas empresas cayeron. En el caso de CME Group, la caída es del 6.2%, y la de ICE es de aproximadamente el 2%. Estas son cifras al cierre de la negociación del 29 de mayo y el 1 de junio de 2026. Durante un período mensual, la caída en estas posiciones es aún mayor.
Fuente: Incrypted