¿Qué es UTXO en criptomonedas: una explicación sencilla?

Bitcoin fue la primera moneda en introducir el modelo UTXO
UTXO (salida de transacción no gastada) — una salida de transacción no gastada — partes indivisibles de bitcoins, vinculadas a un propietario específico, registradas en la blockchain y reconocidas como moneda en toda la red.
En Bitcoin no hay concepto de cuentas o saldos; solo hay salidas de transacción no gastadas (UTXO).


Un nuevo informe de Delphi Digital arroja luz sobre el estado de la economía del bitcoin. En particular, el informe cuantifica cuántos tokens de bitcoin están en circulación activa y cuántos permanecen inactivos y sin usar en billeteras. Esto se llama UTXO. Entendiendo UTXO UTXO es la abreviatura en inglés de Unspent Transaction Output. Para entender qué es, es importante comprender cómo se llevan a cabo las transacciones en la blockchain de bitcoin, ya que no funcionan de la misma manera que las operaciones con moneda en papel. Supongamos que quieres pagar un producto en una tienda. Usando dicha moneda, entregas la cantidad necesaria para el pago y dejas el resto en tu billetera sin tocar. Sin embargo, si pagas el mismo producto usando bitcoins, la transacción funcionará de manera diferente. En la blockchain de Bitcoin, los pagos parciales no son posibles. Esto significa que cuando realizas una transacción, recibes la cantidad total en tu billetera. El pago se deduce y se envía a la billetera del destinatario, mientras que tu resto se envía a una nueva dirección. La diferencia es que la nueva dirección sigue bajo tu control. Esta nueva dirección se llama dirección de cambio. En pocas palabras, UTXO significa la cantidad de bitcoins en la posesión que no se ha gastado en el transcurso de una transacción. Cada transacción de bitcoin tiene una salida gastada y una salida no gastada (el resto, como en el caso de fiat). Si al final de una transacción no hay UTXO, significa que no hay más bitcoins en esa dirección en particular. En los primeros días de bitcoin, los usuarios tenían que ingresar manualmente los destinatarios de sus transacciones. Esto incluye la dirección del destinatario así como la dirección de cambio. Si un usuario cometía un error y enviaba bitcoins no gastados a una dirección que no está bajo su control, perdería el acceso al UTXO. Sin embargo, hoy en día el desarrollo de la tecnología ha llevado a la aparición de billeteras deterministas, que procesan las transacciones de una manera mucho más amigable para el usuario. Ahora los usuarios no necesitan ingresar una dirección de cambio al realizar una transacción, solo la dirección del destinatario. Las billeteras deterministas han simplificado el proceso de transacción y reducido el porcentaje de pérdidas que pueden ocurrir debido a una dirección de cambio errónea. Distribución de UTXOs de bitcoin Bitcoin fue codificado de tal manera que, después de que todas las monedas han sido minadas, solo 21 millones de unidades están en circulación. Además, utilizando los datos disponibles para ver en la cadena de bitcoin, sabemos que el número de bitcoins actualmente en circulación se acerca a 17.4 millones. Estos hechos son indiscutibles, pero ha habido especulaciones o preguntas sobre el número de bitcoins que realmente se utilizan en transacciones, no utilizados e inactivos, sentados en billeteras. A partir de diciembre de 2018, Delphi Digital declaró en su informe: "Al analizar la distribución de bitcoin por edad de UTXO, podemos observar que aproximadamente 1/3 de todos los bitcoins en circulación no se han movido en al menos los últimos 3 años." En otras palabras, aproximadamente 5.8 millones de BTC no se han movido de sus direcciones durante al menos tres años. A los precios actuales del mercado, esta cifra asciende a unos 18 mil millones de dólares. A los precios récord de bitcoin (20 mil), 5.8 millones de BTC habrían valido significativamente más. Analizando las conclusiones Considerando la cantidad significativa de valor mantenido en UTXOs, surge la pregunta de por qué los usuarios retienen estas monedas. La primera explicación plausible es que son inaccesibles para sus propietarios debido a errores al ingresar los datos de transacción relevantes. Como se escribió anteriormente, este escenario era un acontecimiento común en los primeros días de bitcoin. Delphi Digital afirma: "Las claves privadas que acceden a estos bitcoins se han perdido y permanecerán perdidas indefinidamente. Otra empresa de investigación en criptomonedas, Chainalysis, completó un análisis exhaustivo de los bitcoins que probablemente están perdidos y estima su número en 2.78–3.79 millones de monedas." Aunque para los propietarios de bitcoins perdidos esta es una triste realidad, para la economía del bitcoin, por el contrario, proporciona una ventaja. Bitcoin está diseñado para un suministro escaso. La escasez es una característica importante de algo que puede ser utilizado efectivamente como un almacén de valor. La escasez digital de bitcoin fue uno de los factores clave en su crecimiento de precio y llevó a que la criptomoneda número 1 fuera llamada "oro digital", comparándola genuinamente con el metal amarillo. En última instancia, incluso menos unidades de bitcoin permanecerán en circulación, lo que debería ayudar a que el precio del bitcoin aumente sustancialmente. Sin embargo, según una investigación realizada por Delphi Digital, este número (el número de monedas en circulación) es solo aproximadamente la mitad del total de UTXO. En consecuencia, debe haber otra razón por la que los bloques no gastados restantes se mantengan en direcciones. La segunda razón plausible es que una parte significativa de los usuarios utiliza sus bitcoins como una inversión a largo plazo.Delphi Digital explica: "En Bitcoin hay tenedores a largo plazo con una convicción suficientemente fuerte que no están interesados en liquidar a los niveles de hoy." Estos "errantes" a largo plazo demuestran una fe sustancial en el futuro de bitcoin. Esto puede considerarse como un voto de confianza de facto y una confirmación de la naturaleza confiable de la tecnología subyacente a bitcoin, así como su capacidad para alcanzar precios más altos de los que vimos en 2017. Aunque el gran número de UTXOs en la cadena de bitcoin puede parecer alarmante a simple vista, en última instancia, apunta a un futuro brillante para los inversores en bitcoin.