Israel planea listar dos de sus mayores empresas de defensa estatales en EE. UU., en parte porque los funcionarios creen que los reguladores estadounidenses otorgarán más flexibilidad en las divulgaciones de programas clasificados que sus homólogos israelíes.
Una delegación gubernamental viaja a EE. UU. a mediados de julio para evaluar opciones de OPI para Israel Aerospace Industries (IAI) y Rafael Advanced Defense Systems, los fabricantes de los sistemas antimisiles Arrow e Iron Dome. Funcionarios familiarizados con el viaje dicen que el mercado estadounidense ofrece algo que el local no: flexibilidad en secretos de seguridad nacional.
Un problema de divulgación, no solo un problema de capital
El gobierno israelí quiere vender participaciones de hasta el 30% en ambas empresas y cerrar un acuerdo antes de fin de año. IAI tiene una valoración actual de aproximadamente $33.7 mil millones. Rafael se sitúa en alrededor de $20 mil millones, según Bloomberg.
La privatización de IAI recibió la aprobación del gobierno hace seis años, pero se detuvo debido a preocupaciones sobre lo que una empresa cotizada debe divulgar. Ambas firmas manejan programas de defensa clasificados, y los reguladores israelíes han mostrado poco interés en excepciones por motivos de seguridad nacional.
Según un funcionario israelí familiarizado con el viaje, los reguladores estadounidenses son más propensos a acomodar esas preocupaciones. Una cotización en Nasdaq o en la Bolsa de Nueva York también podría desbloquear el acuerdo de doble cotización de Israel, permitiendo que ambas firmas coticen en la Bolsa de Tel Aviv bajo reglas extranjeras.
La delegación se reunirá con inversores, suscriptores y abogados para trazar cómo se aplica la ley de valores de EE. UU. a las empresas que gestionan contratos gubernamentales sensibles. Los funcionarios también planean examinar si las subsidiarias de IAI y Rafael podrían cotizar por separado, eludiendo los requisitos de aprobación gubernamental que se aplican a las empresas matrices.
El tiempo añade presión
El contexto regulatorio de EE. UU. ha cambiado. El panorama de las OPI de 2026 se ha vuelto más complejo, y una ley que entró en vigor en marzo de 2026 ahora requiere que los directores y funcionarios de emisores privados extranjeros divulguen públicamente las participaciones y transacciones de capital en tiempo real, un cambio significativo con respecto a la práctica anterior que aumenta las apuestas para cualquier cotización en el extranjero.
Israel está apostando a que las exenciones negociadas de seguridad nacional pueden compensar esas nuevas obligaciones. Pero no existe una decisión final sobre el tiempo o el lugar. Rafael también enfrenta una fecha límite estricta; la empresa necesita la aprobación del gobierno antes de que el parlamento se disuelva antes de las elecciones previstas para finales de octubre.
Ambas empresas publicaron resultados récord en 2025. IAI reportó $7.4 mil millones en ventas y una ganancia neta de $712 millones, con su cartera de pedidos superando los $30 mil millones por primera vez. La cartera de Rafael cruzó los $20 mil millones. Si Wall Street y Washington otorgarán las excepciones de divulgación que Israel necesita sigue siendo una pregunta abierta.
Fuente: BeInCrypto
