La Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos (US) (BLS) publicará los datos de Nóminas No Agrícolas(NFP) para junio el jueves a las 12:30 GMT.
Con los inversores anticipando una perspectiva de política monetaria agresiva de la Reserva Federal (Fed) con el nuevo presidente Kevin Warsh al mando, los detalles subyacentes del informe de empleo podrían influir en el momento de un posible aumento de la tasa de interés.
Los datos de nómina están entre los indicadores que generalmente provocan una reacción significativa en el mercado. Sin embargo, esta vez, con todos los ojos puestos en el frente de la inflación, solo un dato desalentador podría afectar al dólar estadounidense de manera significativa.
¿Qué esperar del informe de Nóminas No Agrícolas?
Los inversores esperan que el NFP aumente en 110K tras tres meses consecutivos de aumentos sorprendentemente fuertes. Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en 4.3%, mientras que la inflación salarial anual, medida por el cambio en las Ganancias Promedio por Hora (AHE), se proyecta que aumente ligeramente a 3.5% desde 3.4% en mayo.
Los analistas de TD Securities señalan que esperan que el NFP aumente a un ritmo más suave de lo que los mercados esperan.
“Esperamos que las nóminas de junio se moderen a 80k (55k privadas, 25k gubernamentales) después de fuertes ganancias a principios de 2026. El crecimiento del empleo se amplió más allá de la atención médica, liderado por comercio/transporte y ocio, pero debería enfriarse este mes. Los gobiernos locales pueden mantenerse firmes ante los efectos de la Copa del Mundo. Vemos que la tasa de desempleo disminuye a 4.2% a medida que la participación disminuye. AHE probablemente se moderó a 0.2% m/m (3.5% a/a),” añaden.
El Procesamiento Automático de Datos (ADP) informó el miércoles que el empleo en el sector privado en EE. UU. creció en 98K en junio. Esta cifra siguió al aumento de 122K registrado en mayo y estuvo por debajo de la expectativa del mercado de 113K.
De manera similar, la Economista Senior del Banco Nacional de Canadá, Jocelyn Paquet, pronostica un aumento de 90K en NFP y explica:
“Basado en los datos semanales publicados por ADP y en los indicadores de empleo ‘blandos’ publicados anteriormente, como el PMI compuesto flash de S&P Global, la creación de empleo probablemente se mantuvo bastante robusta durante el mes, aunque no tan robusta como a la que estábamos acostumbrados entre febrero y mayo. Los despidos, por su parte, pueden haber aumentado ligeramente, a juzgar por el aumento en las solicitudes iniciales de desempleo registradas entre los períodos de encuesta de mayo y junio. Estos dos factores combinados deberían, en nuestra opinión, resultar en un aumento de 90K en las nóminas no agrícolas.”
¿Cómo Afectarán las Nóminas No Agrícolas de EE. UU. de Mayo al EUR/USD?
Aunque los precios del petróleo crudo han bajado a niveles vistos desde antes del conflicto EE. UU.-Irán, los inversores siguen preocupados por la inflación global que permanece persistente, principalmente debido a los altos costos de la electrónica de consumo a través de la demanda de hardware impulsada por IA.
Como resultado, el Dólar de EE. UU. (USD) ha superado a sus principales rivales, apoyado por las crecientes expectativas de una política más estricta de la Fed.
Hammack Señala Inflación Amplia, Mantiene Opción de Aumento de Tasas Viva
En una entrevista con CNBC el martes, la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, entregó un mensaje moderadamente agresivo con el puntaje del FXS Speechtracker en 6.4/10.
Esto es ligeramente más suave en relación con el promedio histórico de 7/10, pero aún señala una inclinación a endurecer. Al enfatizar que el mercado laboral está “casi en pleno empleo” y que el crecimiento “se ve bien”, mientras advierte que “la inflación sigue siendo demasiado alta” y que podrían necesitarse considerar aumentos de tasas, el discurso subraya una disposición a endurecer la política a pesar de las preocupaciones sobre la economía en general.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados actualmente están valorando aproximadamente un 34% de probabilidad de que la Fed aumente la tasa de interés en 25 puntos básicos (bps) tan pronto como en julio, en comparación con un 6% de probabilidad visto a principios de junio. Además, la probabilidad de al menos dos aumentos de tasas para finales de 2026 ahora se sitúa ligeramente por encima del 40%.
Otra sorpresa positiva de 130K o más en el NFP principal podría alimentar las proyecciones de aumento de tasas en julio y avivar otra subida en el USD. En este escenario, el EUR/USD podría permanecer bajo presión bajista y extender su tendencia a la baja a corto plazo.
Por otro lado, un dato significativamente decepcionante por debajo de 70K podría desencadenar una corrección al alza en el par. Sin embargo, es poco probable que se materialice un giro alcista sostenido a menos que los responsables de la política de la Fed cambien su tono y pongan más énfasis en las condiciones del mercado laboral en lugar de en las perspectivas de inflación.
Dado que hemos tenido tres meses consecutivos de impresiones muy fuertes, sin embargo, un solo fallo en el NFP probablemente será pasado por alto, manteniendo cualquier posible rebote en EUR/USD de corta duración.
Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, ofrece una breve perspectiva técnica para EUR/USD:
“La perspectiva técnica a corto plazo de EUR/USD no indica condiciones de sobreventa y sugiere que la tendencia bajista se mantiene intacta. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario permanece por debajo de 40 después de recuperarse de territorio de sobreventa y el par se negocia ligeramente por encima del brazo inferior de la Banda de Bollinger.”
“En el lado negativo, 1.1320-1.1280 (brazo inferior de la Banda de Bollinger, nivel estático) forma el primer soporte antes de 1.1160 (nivel estático) y 1.1000 (nivel psicológico, nivel estático).”
“Mirando hacia el norte, se podría identificar una fuerte área de resistencia en la región de 1.1485-1.1500 (Promedio Móvil Simple (SMA) de 20 días, nivel redondo) antes de 1.1600 (nivel redondo, SMA de 50 días) y 1.1650-1.1660 (SMA de 200 días, línea de tendencia descendente, SMA de 100 días).”
Fuente: BeInCrypto
