Las acciones de semiconductores superaron tanto a las grandes tecnológicas como a las criptomonedas en la primera mitad de 2026. El Índice de Semiconductores de Filadelfia ganó un 102%, mientras que los Magníficos Siete cayeron un 2% y Bitcoin (BTC) perdió un 33%, según datos de Deutsche Bank y CoinGecko.
Los bancos de Wall Street ahora discrepan sobre la segunda mitad. Goldman Sachs espera que los inversores sigan apoyando a los fabricantes de chips, mientras que Morgan Stanley argumenta que el comercio ya ha comenzado a deshacerse.
Cómo los semiconductores superaron a las grandes tecnológicas y a las criptomonedas en H1 2026
El marcador semestral de Deutsche Bank clasificó al Índice de Semiconductores de Filadelfia como el activo principal de mejor rendimiento en el mundo. El índice ganó un 102% entre enero y junio, según un gráfico compartido por Schaeffer’s Investment Research.
El KOSPI de Corea, con un alto contenido de chips, siguió con una ganancia del 89%, mientras que el Nikkei de Japón sumó un 35%. En contraste, el Nasdaq subió solo un 13% y el S&P 500 ligeramente menos del 10%.
Los Magníficos Siete, el grupo que impulsó los mercados estadounidenses durante dos años, terminó la mitad un 2% más bajo.
Las criptomonedas lo hicieron aún peor. Bitcoin cayó un 33% en la primera mitad, pasando de aproximadamente $87,500 a menos de $59,000, según datos de CoinGecko. Ether (ETH) bajó un 47%, y Solana (SOL) cayó un 41%. Las coberturas tradicionales tampoco ofrecieron refugio, ya que el oro cayó un 7% y la plata perdió un 18%.
Los flujos de ETF cuentan la misma historia. El ETF de Semiconductores de VanEck subió un 72%, y el ETF de Semiconductores de iShares ganó un 99%, mientras que el ETF Roundhill Magnificent Seven disminuyó ligeramente.
Mientras tanto, una escasez de memoria y almacenamiento ha llevado a los fabricantes de chips a aumentar los precios a medida que la industria se acerca a $1 billón en ingresos anuales.
Goldman Apoya a los Ganadores Mientras las Criptomonedas se Comportan como un Gastador
El especialista en derivados de Goldman Sachs, Brian Garrett, explicó la divergencia en una nota a los clientes la semana pasada, según informó Stocktwits.
“Una de las razones para la disminución en la exposición a Mag7 parece casi demasiado simple, ya que ha estado a la vista durante meses. El mercado está recompensando correctamente a los nombres que ganan (beneficiarios de capex, semiconductores, etc.) mientras al mismo tiempo cuestiona a los nombres que gastan (hiperescalares).”
Los hiperescalares como Microsoft, Amazon, Meta y Google invierten cientos de miles de millones de dólares en centros de datos. Los mercados tratan cada vez más ese gasto como un costo sin un retorno comprobado.
Mientras tanto, las empresas que venden chips, memoria y equipos reconocen ingresos hoy.
Esa lógica afecta más a las criptomonedas. Bitcoin no gana nada con la expansión de la IA, por lo que se negoció junto a los gastadores en lugar de los ganadores. La presión se intensificó después de que la advertencia de burbuja de Michael Burry hizo que las acciones de memoria cayeran este mes.
La misma división apareció dentro del mercado de criptomonedas. Render (RNDR) ganó un 17%, y NEAR Protocol (NEAR) sumó un 18% en la primera mitad, mientras que la mayoría de los principales cayeron más del 30%, según CoinGecko. Ambos tokens venden exposición a la potencia de cálculo, el recurso más escaso de este ciclo. Sin embargo, el patrón no es universal, ya que Bittensor (TAO) y Fetch.ai (FET) aún disminuyeron.
Los mineros de Bitcoin ocupan el terreno intermedio. Riot Platforms sigue vendiendo BTC mientras financia su cambio hacia la IA, y los mineros rivales persiguen acuerdos similares de centros de datos.
Morgan Stanley ve que el comercio de chips está cambiando.
El estratega de Morgan Stanley, Michael Wilson, argumentó el lunes que el impulso de los chips está disminuyendo a medida que los inversores rotan hacia los hyperscalers, informó Bloomberg. El índice de Filadelfia ha caído casi un 14% desde su récord de junio, aunque sigue siendo un 123% más alto desde septiembre.
Aparecieron grietas antes de julio. Una previsión desmesurada de Micron no logró sostener el rally, y el KOSPI activó los interruptores de circuito en junio. Por lo tanto, Wilson favorece a los hyperscalers a corto plazo y espera que suavicen sus planes de gasto.
El estratega de JPMorgan, Mislav Matejka, cree que el rally se ampliará más allá de la tecnología en la segunda mitad.
“Es poco probable que la IA sea la única historia en la ciudad.”
Para las criptomonedas, este debate importa más de lo que parece. Si el capital sale del abarrotado comercio de chips y busca rezagados, Bitcoin se encuentra entre los rezagados líquidos más grandes disponibles. El token se negocia cerca de $61,626 después de que un apretón corto durante el fin de semana lo elevó brevemente hacia $64,000.
Aún así, ningún banco importante ha nombrado activos digitales como el próximo objetivo de rotación. Las próximas semanas mostrarán si las ganancias de los hyperscalers confirman el cambio y si algún capital liberado encuentra su camino de regreso a las criptomonedas.
Fuente: BeInCrypto
