La demanda de Bitcoin en EE. UU. ha sido negativa durante 78 días consecutivos, un récord. Citadel Securities, mientras tanto, dice que la violenta venta de julio restableció el mercado alcista de acciones en lugar de terminarlo.
Ambas afirmaciones pueden ser ciertas al mismo tiempo. El dinero especulativo estadounidense salió del mercado en julio, pero casi ninguno de él ha aterrizado en Bitcoin.
Citadel dice que julio expulsó a los especuladores
Scott Rubner, jefe de estrategia de acciones y derivados de acciones en Citadel Securities, interpreta julio como un problema de rotación en lugar de un problema de deterioro. Las operaciones abarrotadas se deshicieron mientras la oferta subyacente se mantuvo.
Los inversores minoristas pasaron de compradores a vendedores. La última semana de julio produjo la mayor venta de acciones minoristas desde 2022, según datos de Citadel Securities.
La tecnología sufrió el golpe. Los minoristas vendieron más valor nominal de tecnología en una semana que en cualquier momento desde enero de 2019. Eso superó el récord anterior en más del 80%. Una venta comparable de Big Tech arrastró a las criptomonedas a la baja en junio.
El apalancamiento se drenó junto con ello. Los activos de fondos cotizados en bolsa (ETF) apalancados cayeron más de $60 mil millones desde su pico de junio. Los productos semiconductores solos se redujeron casi un 55% en un mes.
“Julio no cambió el mercado alcista estructural. Lo restableció”, escribió Rubner en la nota de la firma de agosto, argumentando que la posición se ha normalizado.
Él espera que aproximadamente el 85% del S&P 500 por peso esté claro para recomprar acciones a mediados de agosto.
La demanda de Bitcoin en EE. UU. ha estado ausente durante 78 días consecutivos
Mientras tanto, Bitcoin no ha participado en ese reinicio. Los datos de CoinGlass colocan el Índice de Prima de Coinbase, un indicador del apetito de compra estadounidense, en negativo durante 78 sesiones consecutivas, aproximadamente -0.1145%.
El índice rastrea cuán lejos está el precio de Bitcoin en Coinbase por debajo de otros grandes mercados. Un descuento persistente significa que las ofertas en EE. UU. son escasas. El récord anterior duró 40 días, establecido entre enero y febrero.
El momento explica mucho. El comercio minorista en EE. UU. gastó el segundo trimestre persiguiendo operaciones de inteligencia artificial, no Bitcoin.
Las acciones tecnológicas ganaron un 43.5% en el segundo trimestre y el Nasdaq 100 subió un 27.7%, mientras que Bitcoin cayó un 13.4%, según la investigación de NYDIG. Los ETFs de Bitcoin al contado perdieron $4.9 mil millones durante el mismo período. Ahí es donde comenzó la sequía de demanda de Bitcoin en EE. UU.
La liquidación de chips de julio debería haber liberado ese capital. No ha llegado a los libros de órdenes de Coinbase.
NYDIG advierte que el rebote descansa sobre apalancamiento
Los flujos de fondos parecen más saludables que la imagen al contado. Farside Investors confirmó una salida de $265.4 millones el 31 de julio, y SoSoValue estima que aproximadamente $170 millones regresaron el 3 de agosto.
NYDIG argumenta que la recuperación es vacía. La firma ve financiamiento positivo y un aumento en el interés abierto cerca de mínimos del ciclo. Ni los flujos de ETF ni la oferta de stablecoins lo confirman.
“una configuración preocupante para una pierna hacia abajo impulsada por liquidaciones, no un fondo duradero”
Ese es el caso bajista contra Rubner. Los traders apalancados están reconstruyendo riesgo mientras los compradores en efectivo que confirman un mínimo se mantienen al margen. Esto refleja la débil convicción en julio que los analistas en cadena señalaron.
El precio de BTC cerca de $63,859 deja a Bitcoin con un aumento del 2.2% en 24 horas y del 1.6% en 30 días. Su capitalización de mercado se sitúa cerca de $1.28 billones.
Citadel espera que las recompras y las ganancias impulsen las acciones hasta mediados de agosto. Si alguno de ese capital regresa a las ofertas de Bitcoin en Estados Unidos es la pregunta más útil ahora.
Fuente: BeInCrypto
