El contrato de arrendamiento de $9.1 mil millones de Anthropic de Riot Platforms hizo que las acciones de RIOT y de mineros rivales subieran drásticamente esta semana.Pero el rally apunta a un cambio que podría perjudicar a Bitcoin (BTC) en sí. Los mineros están financiando cada vez más las construcciones de IA al vender la moneda que extraen.
El arrendamiento cubre 191 megavatios en el campus de Riot en Rockdale, Texas, durante 20 años, con un valor de hasta $16.1 mil millones con extensiones. Los mineros rivales TeraWulf, Cipher Mining y Hut 8 también subieron en simpatía el mismo día.
Las acciones de los mineros están subiendo por contratos de energía, no por Bitcoin
Riot cerró el lunes con un aumento del 4.33%. Cipher Mining ganó un 5.39%, TeraWulf subió un 3.40% y Hut 8 añadió un 3.39%. Bitcoin cayó un 0.49% en el mismo período y ha tenido dificultades para superar el rango de $62,000 – $65,000. Está bastante claro que el impulso de estas acciones de minería de Bitcoin tiene muy poco que ver con BTC y, por lo tanto, no está ayudando al precio del activo subyacente.
BeInCrypto rastreó el mismo desacoplamiento en julio. TeraWulf, IREN y Hut 8 se dispararon entonces por noticias de arrendamiento de IA, alejándose aún más de los propios movimientos de precios de Bitcoin. El acuerdo de Anthropic de Riot extiende ese patrón.
Por qué el mismo cambio es un obstáculo para Bitcoin
El financiamiento de este rally de IA no es gratuito. Las tenencias de Bitcoin de Riot cayeron de 15,680 BTC a 11,380 BTC en el segundo trimestre, una reducción de 4,300 monedas. La compañía vendió la producción mensual y las reservas del tesoro para financiar su construcción de IA en Rockdale.
Ese patrón podría importar más ampliamente. Los mineros que alguna vez mantuvieron Bitcoin como un subproducto de su negocio se están convirtiendo en vendedores netos de él. Los ingresos se están destinando a arrendamientos de centros de datos en lugar de nuevas plataformas de minería.
Los analistas han valorado las acciones en función del arrendamiento, no del libro mayor. El CEO de Riot, Jason Les, describió el cambio en el estado de ganancias del segundo trimestre de la compañía.
“[Riot ha] ejecutado ahora arrendamientos por un total de 241 megavatios de capacidad, lo que representa aproximadamente $9.8 mil millones de ingresos contratados a largo plazo con dos de las empresas más importantes en el ecosistema de IA.”
Ese marco ayuda a explicar la reacción del mercado. H.C. Wainwright elevó su objetivo de precio para Riot a $40 desde $25 tras las noticias de Anthropic. Needham aumentó su objetivo a $30. Ambos citaron megavatios contratados en lugar de producción de Bitcoin.
También invierte el antiguo comercio de comprar acciones de mineros para obtener exposición indirecta a Bitcoin. El capital que persigue a Riot, TeraWulf o Hut 8 es cada vez más una apuesta por bienes raíces de IA. Parte de esa apuesta se financia vendiendo el activo que esas acciones solían seguir.
Nada de esto significa que la minería de Bitcoin esté desapareciendo. Los ingresos por minería de Riot aún alcanzaron $113.7 millones en el segundo trimestre, incluso cuando los ingresos por arrendamiento crecieron. Pero el mismo acuerdo que hizo que RIOT se disparara vino acompañado de una reducción constante en el suministro de Bitcoin que vale la pena observar.
Fuente: BeInCrypto
