El fondo soberano de Noruega, el más grande del mundo, reveló el miércoles que posee una participación del 0.05% en SpaceX valorada en poco más de $1.2 mil millones. La posición nunca se había hecho pública antes.
La divulgación llegó con un beneficio récord en la primera mitad de 1.75 billones de coronas noruegas, o aproximadamente $184.9 mil millones. También coloca al fondo dentro de las dos empresas cotizadas de Elon Musk.
Una mitad récord construida sobre chips
Norges Bank Investment Management (NBIM), que gestiona el fondo, reportó un retorno del 9.4% para los primeros seis meses de 2026. El fondo cerró en junio con 22,683 billones de coronas, cerca de $2.3 billones.
Las acciones llevaron casi todo. Las acciones retornaron un 13.0% mientras que la renta fija añadió un 0.9%, y las acciones representaron el 72.1% de la cartera a finales de junio.
El camino hasta allí fue desigual. Las participaciones en acciones cayeron un 2.6% en el primer trimestre, luego se recuperaron un 15.98% en el segundo a medida que los fabricantes de chips se recuperaron.
El CEO Nicolai Tangen resumió el motor como “chips, chips, chips, chips” mientras presentaba un gráfico de los mejores desempeños que incluía a Samsung, la cotización de SK Hynix en EE. UU., TSMC, ASML, Intel y Nvidia. La participación del 1.3% de NBIM en Nvidia por sí sola vale $61.8 mil millones.
Un asiento incómodo en el imperio de Musk
La posición en SpaceX es pequeña en comparación con eso. Lo que la hace interesante es quién la posee.
NBIM votó en contra del premio de compensación de $56 mil millones de Musk en Tesla en 2024, luego rechazó su paquete de un billón de dólares en la reunión de accionistas de la fabricante de automóviles a finales de 2025. El fondo citó dilución y riesgo de persona clave en ambas ocasiones.
Musk no tomó bien la primera votación, a juzgar por un mensaje de texto que se publicó más tarde bajo la ley de libertad de información de Noruega.
“Cuando te pido un favor, lo cual raramente hago, y lo rechazas, entonces no deberías pedirme uno hasta que hayas hecho algo más que nada para enmendarlo. Los amigos son como los amigos actúan,” informó Reuters.
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A pesar de eso, el fondo ahora posee aproximadamente el 1% de Tesla, que vale alrededor de $15.7 mil millones, más la nueva parte de SpaceX.
El CEO adjunto Trond Grande se negó a discutir posiciones individuales cuando se le preguntó cómo había cambiado el peso de SpaceX.
“Estuvimos aproximadamente en la tasa del índice en la primera mitad, y eso ha sido el caso durante el verano también.”
Esa respuesta importa. Sugiere que el fondo no eligió SpaceX. Posee lo que el índice le entrega, lo que vincula las luchas de gobernanza de Musk con el capital noruego indefinidamente.
Un activo volátil para un propietario cauteloso
SpaceX ha estado en una situación difícil desde junio. La acción se listó a $150 frente a un precio de oferta de $135, alcanzó un pico cercano a $225, y luego cayó por debajo de $107 a finales de julio.
Recuperó su precio de IPO el lunes y se negoció por encima de $148 el miércoles, subiendo alrededor del 10% en el día y justo por debajo de su precio de listado. Otros grandes tenedores, incluyendo la apuesta de SpaceX de Ontario Teachers, han experimentado las mismas fluctuaciones.
Tangen se encogió de hombros ante la volatilidad, señalando que el fondo posee 7,000 empresas que se mueven en ambas direcciones diariamente.
Esa calma se siente extraña junto a su propia advertencia un día antes, cuando dijo que el fondo podría perder todo su valor y calificó ese resultado como 'bastante probable' en las condiciones actuales.
Los inversores en criptomonedas tienen razones para estar atentos. El fondo no posee Bitcoin directamente, pero su exposición indirecta a BTC a través de participaciones en acciones aumentó un 83% entre mediados de 2024 y mediados de 2025.
Un gigante pasivo que sigue comprando lo que el índice añade no elige sus riesgos. Los absorbe, y también lo hacen los activos que se negocian junto a él.
Fuente: BeInCrypto
