Jeremy Siegel, economista senior en WisdomTree y profesor emérito de finanzas en la Wharton School, dijo que la Reserva Federal probablemente omitirá un aumento de tasas en septiembre si el petróleo se mantiene cerca de $80 por barril.
Siegel habló cuando el S&P 500 superó los 7,800 por primera vez, extendiendo un rally que las ganancias y los datos de inflación en enfriamiento han impulsado este mes.
Datos de Inflación en Enfriamiento Respaldan el Caso
Siegel dijo que los informes de inflación de esta semana redujeron las probabilidades de un aumento. El informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) se publicó el miércoles, y el informe del Índice de Precios al Productor (PPI) siguió el jueves.
Dijo que Goldman Sachs recortó su pronóstico para el índice de precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido por la Fed, después de ver los datos. Siegel dijo que el banco ahora espera que el indicador suba solo un 0.2% para el mes.
Siegel vinculó parte de esa caída a las propias ganancias del mercado de valores. Dijo que el aumento en los valores de las acciones fluye hacia un subcomponente de gestión de cartera dentro del índice PCE, empujándolo hacia abajo.
Esa lectura se basa en una tendencia que los traders notaron después del informe de CPI en enfriamiento del miércoles. Los traders habían entrado en ese informe divididos aproximadamente de manera uniforme sobre un aumento en septiembre, y el dato más suave inclinó el sentimiento hacia una pausa.
Siegel también señaló un susto de liquidez impulsado por apalancamiento a principios de este mes. Dijo que expuso un riesgo excesivo limitado en el mercado en lugar de un problema más profundo, y las acciones desde entonces han rebotado a nuevos máximos.
Momentum de Ganancias y una Rotación hacia el Valor
Siegel dijo que el gasto en inteligencia artificial está elevando las ganancias mucho más allá de los hyperscalers que construyen infraestructura de IA. Dijo que las empresas de diversos sectores están utilizando la tecnología para reducir costos y ampliar márgenes.
“No creo que sea inapropiadamente optimista en este momento.”
Jeremy Siegel, CNBC
También señaló una rotación de acciones de crecimiento caras hacia nombres de valor más baratos que cotizan alrededor de 15 veces las ganancias. Siegel dijo que muchas de esas empresas aún no han capturado las ganancias de eficiencia impulsadas por la IA, dejando espacio para ponerse al día.
Ese cambio refleja advertencias de otros observadores del mercado sobre una sacudida desigual de las acciones de IA que podría afectar primero a los jugadores más pequeños.
Los traders ahora observarán si las probabilidades de aumento de tasas para septiembre siguen cayendo a medida que llegan los datos de ventas minoristas y el informe completo del PCE más adelante este mes.
Fuente: BeInCrypto
