La lucha de XRP por mantener $1 ha venido con un efecto secundario: un torbellino de números de derivados que no concuerdan entre sí.
Las cifras de interés abierto, las relaciones largo-corto y las divisiones de volumen de tomadores han estado circulando esta semana, y Bird, un constructor en el XRP Ledger, pasó un largo post desentrañando por qué ninguno de ellos mide lo mismo.
Desglosando los Números Reales
El punto de partida de Bird fue el interés abierto, el valor total de los contratos de futuros aún abiertos en los intercambios. CoinGlass coloca el OI de XRP en aproximadamente $2.7 mil millones, mientras que otros rastreadores han mostrado cifras más cercanas a $866 millones a $1 mil millones. La diferencia se debe a qué intercambios y tipos de contratos cada plataforma cuenta, no a un desacuerdo sobre el mercado en sí.
La parte más confusa fue la posición largo-corto. Aproximadamente el 75% de las cuentas que comercian con XRP son actualmente largas, con un 25% cortas, pero eso no significa que $2 mil millones estén en el lado largo. Cada contrato de futuros empareja un largo contra un corto, por lo que los montos en dólares permanecen emparejados sin importar cómo se dividan las cuentas.
Ejemplo de Bird: tres comerciantes largos de $100 cada uno suman $300, frente a un comerciante corto de $300. Tres cuartas partes de las cuentas son largas, sin embargo, la exposición en ambos lados es idéntica.
Luego está el volumen de compra y venta de tomadores, una medida separada de cuán agresivamente han estado comerciando las personas en las últimas 24 horas en lugar de qué posiciones están manteniendo. Esa cifra ha estado cerca del 45% de compra y 55% de venta, lo que se alinea con la presión de venta que ha mantenido a XRP cerca de $1.
La confusión no era solo ruido en línea. El trader ChartNerd había publicado originalmente una división larga-corta de 51.5% a 48.5%, describiéndola como aproximadamente equilibrada con una ligera inclinación larga. Bird preguntó de dónde venían esos números, ya que no coincidían con los datos de tomadores que circulaban en otros lugares. ChartNerd volvió a hacer los cálculos y llegó a $304 millones en volumen largo de 24 horas frente a $375 millones en corto, admitiendo: “Gracias bro, mis cálculos estaban muy equivocados.”
La configuración actual de XRP en este momento, como señaló Bird, es un OI de $2.7 mil millones, cuentas divididas aproximadamente tres a uno a favor de los largos, exposición nocional equilibrada en ambos lados independientemente de esa división, y el volumen de negociación reciente inclinándose alrededor del 55% hacia los vendedores, todo mientras XRP sigue luchando por mantener $1.
Por qué importa el apalancamiento
Las apuestas se reducen a lo que sucede si $1 cede. Una ruptura hacia abajo podría forzar liquidaciones entre los largos apalancados, añadiendo presión de venta sobre un mercado ya débil. Un rebote, por otro lado, podría apretar las posiciones cortas para que compren de nuevo. Bird resumió el estancamiento de manera simple: “¡Los largos se están acumulando, pero también los cortos!”
Los datos de Binance añaden peso a la configuración. El interés abierto allí aumentó aproximadamente un 28.6% en dos semanas hasta $232.7 millones para el 17 de agosto, incluso cuando el CVD perpetuo cayó a negativo $463 millones, una señal de que se están añadiendo nuevas posiciones cortas en lugar de cerrar largos antiguos. El flujo spot ha contado una historia similar, oscilando de positivo $153 millones a negativo $231.8 millones durante el mismo período.
Nada de esto ha asustado a ninguna institución. La última presentación 13F de Morgan Stanley mostró una exposición continua a XRP a través de los ETFs de Franklin, REX-Osprey y Bitwise, junto con una participación en Armada Acquisition Corp II, vinculada a Evernorth Holdings respaldada por Ripple.
Fuente: CryptoPotato
