BlackRock ha facilitado más de $5 mil millones en intercambios de Bitcoin por acciones de ETF desde billeteras privadas a su fondo IBIT, después de reducir el tamaño mínimo para tales transacciones en especie a $1 millón en julio.
El cambio ofrece a los inversores una forma de mantener la exposición a Bitcoin mientras trasladan la custodia a una estructura de ETF regulada, con preocupaciones de seguridad en torno a la autocustodia que aumentan el atractivo.
BlackRock Reduce la Barrera para Intercambios de ETF de Bitcoin
Como se indicó en un informe de Bloomberg, el iShares Bitcoin Trust de BlackRock abrió por primera vez su proceso de creación en especie a billeteras privadas con un mínimo de $25 millones, un umbral que cayó a $1 millón en julio.
El volumen total de IBIT para estas conversiones ha superado los $5 mil millones, desde más de $3 mil millones cuando Bloomberg informó por primera vez sobre la tendencia el octubre pasado. El proceso puede tardar más de una semana en completarse, según Robbie Mitchnick, jefe de activos digitales de BlackRock, y ahora están llegando consultas de clientes tanto dentro como fuera de EE. UU.
Mitchnick vinculó el crecimiento a preocupaciones de seguridad como secuestros, situaciones de rescate y fallos de custodia, diciendo que esos incidentes "los motivan a hacer este cambio para todos o algunos de sus activos."
Intercambiar Bitcoin por acciones de ETF también permite a los tenedores evitar activar una factura de ganancias de capital inmediata en muchos casos, ya que el BTC se intercambia en lugar de venderse directamente.
Bitwise ha reducido su mínimo en especie de $100 millones al inicio a $50 millones y ahora a $3 millones; el director de inversiones Matt Hougan dijo que el proceso ahora se mueve “más como una cinta transportadora.”
En Morgan Stanley, las conversiones en especie representan aproximadamente el 5% al 7% del fondo MSBT de aproximadamente $560 millones según el informe, aunque la jefa global de ETF Ally Wallace señaló: “hay un largo proceso de educación relacionado con este tipo de transacción.” Mientras tanto, 21Shares ha promediado alrededor de $5 millones por transacción en especie en los últimos tres meses, según el jefe de mercados de capitales Alistair Perry.
El mecanismo también se ha extendido más allá de Bitcoin, con Grayscale y VanEck ahora procesando operaciones en especie para Ethereum (ETH), y Bitwise manejándolas para tanto ETH como Solana (SOL).
En Grayscale, las operaciones en especie ahora representan el 62% de las creaciones brutas de Bitcoin y el 63% de las creaciones de Ethereum, un aumento del 28% y 57% respectivamente en marzo, dijo la jefa de comercio y mercados de capitales de la firma, Krista Lynch, a la publicación.
Solo Este Un Cuello de Botella
Hay un problema importante en el backend que aún está retrasando tales intercambios. Cada operación en especie aún tiene que pasar por un participante autorizado o creador de mercado dispuesto a tomar custodia de la criptomoneda, lo que añade costos y ayuda a explicar por qué el servicio comenzó con los tenedores más grandes.
Pero la buena noticia es que los emisores esperan que los mínimos sigan cayendo a medida que más intermediarios construyan esa capacidad.
Todo lo que está sucediendo con BTC subiendo por encima de $81,000 por primera vez desde mayo, con sus ETFs al contado atrayendo más de $2.5 mil millones desde el 17 de agosto, llevando el total del mes hasta ahora a poco más de $3 mil millones. Esto marca las mayores entradas de fondos desde octubre de 2025, con algunos días de negociación aún por delante antes de que termine el mes.
Fuente: CryptoPotato
