Las acciones de software se rezagaron respecto al mercado en general durante gran parte de 2026, incluso cuando los temores de que la inteligencia artificial socavaría los fundamentos del sector no se materializaron en gran medida.
La directora de inversiones de Nuveen, Saira Malik, argumenta que las ganancias del sector cuentan una historia diferente a la de sus gráficos de acciones, y que una recuperación puede estar más cerca de lo que sugiere la acción del precio. Los comentarios llegan un día después de que las ganancias de Nvidia aliviaran los temores sobre el gasto en IA, y horas antes de que Workday, Autodesk y Marvell completaran una semana intensa de resultados tecnológicos.
Por qué las acciones de software fueron castigadas sin razón
Malik dijo que los inversores pasaron gran parte de 2026 preocupándose de que la IA generativa reduciría el número de empleados y el crecimiento de ingresos de las empresas de software, un temor que afectó al sector de manera amplia e indiscriminada.
Ella argumentó que los números nunca respaldaron el pánico.
“Cuando separas la señal del ruido, no se mostró en los fundamentos de las empresas de software. Las tasas de crecimiento de ingresos para las empresas de software se mantuvieron bastante estables.”
Saira Malik, Bloomberg
Los márgenes y las ganancias también se mantuvieron, dijo, y la ola de despidos que muchos esperaban que la IA desencadenara en todo el sector no se ha materializado en la medida temida.
Nombres Reales, Caídas Reales
Workday superó las estimaciones de ingresos y ganancias del segundo trimestre esta semana. Las acciones aún cayeron después, pero luego volvieron a repuntar en el comercio fuera de horas.
Autodesk cayó aproximadamente un 5% en el comercio fuera de horas a pesar de elevar su perspectiva de ingresos para todo el año. Los inversores, en cambio, se centraron en una previsión de flujo de caja libre más baja vinculada a una adquisición reciente.
Adobe y Workday también han recibido una cobertura cautelosa de algunos analistas de Wall Street este año, quienes señalaron el crecimiento lento y las transiciones del modelo de negocio como riesgos clave para ambas acciones.
Marvell es la próxima señal a observar
Malik dijo que los resultados de Marvell, que se darán a conocer después del cierre del jueves, mostrarán si el comercio de IA se extiende más allá de Nvidia hacia el ecosistema más amplio de chips y software. Un informe sólido, dijo, confirmaría el rally que las ganancias de Nvidia encendieron esta semana, cuando el fabricante de chips elevó su perspectiva de crecimiento de ingresos para el año fiscal 2027 al 70%, muy por encima del aproximadamente 45% que Wall Street había esperado.
Marvell superó las estimaciones tanto en ingresos como en ganancias, aunque sus acciones cayeron ligeramente mientras los inversores sopesaban los márgenes en compresión frente al crecimiento.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo por encima del 5% y el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes siguen siendo comodines para cómo se negocian las acciones a continuación. Pero la lectura de Nuveen es que las ganancias del software, no sus precios de acciones, están contando la historia más precisa en este momento.
Fuente: BeInCrypto
